眾祿基金研究中心 　韋恩源/文

　　泰信保本混合基金為泰信基金公司旗下的第一只保本基金。該基金投資于具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票、債券、權證以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。泰信保本混合基金投資于股票、權證等收益資產占基金資產的0%-40%，債券、貨幣市場工具等保本資產占基金資產的60%-100%。該基金的業績比較基準為三年期銀行定期存款的稅后收益率。泰信保本混合基金的第一個保本期為3年，適用保本的情形有：1、基金份額持有人認購、或過渡期申購、或從上一保本周期轉入當期保本周期并持有到期的基金份額；2、對于持有到期的份額，基金份額持有人無論選擇贖回、轉換到基金管理人管理的其他基金、該基金轉入下一保本周期或是轉型為“泰信行業精選混合型證券投資基金”，都同樣適用保本條款。

　　泰信基金自2003年5月成立至今，公司已經擁有泰信天天收益貨幣、泰信先行策略混合、泰信雙息雙利債券、泰信優質生活股票、泰信優勢增長混合、泰信藍籌精選股票、泰信債券增強收益、泰信發展主題股票、泰信債券周期回報、泰信中證200指數、泰信中小盤股票等11只開放式基金，形成了較完善的基金產品線。

　　泰信保本混合基金以優化的恒定比例組合保險方法(Constant Proportion Portfolio Insurance，CPPI)為基礎來實現保本和增值，在保本周期中，通過嚴格的投資紀律約束和風險管理，對基金的資產配置進行優化動態調整，確保投資本金的安全性。其中，股票等風險資產占基金資產的比例最高可達40%，債券、債券回購、銀行存款等安全資產占基金資產的比例至少為60%。熊市可退守本金，牛市更有望增厚收益。

　　擬任基金經理董山青先生，香港大學(微博)工商管理碩士，CFA，證券從業經歷7年。曾就職于中國銀行(微博)上海分行；2004年加入泰信基金管理有限公司，先后擔任交易員、研究員、泰信優勢增長基金經理助理和研究總監助理。

　　目前市場上共有22只保本基金，而在2011年之前成立的共有7只。從歷史業績來看，這7只保本基金都獲得了超越同期定期存款的收益，而其他保本型基金也都獲得了比較好的表現，是投資者獲得穩定收益的最佳選擇之一。在通脹與經濟雙下行的背景下，市場仍面臨較多不確定性，尤其是來自于經濟增速下滑的壓力仍然較大，股指有可能會繼續走出震蕩行情，相對于其他金融產品，保本基金具有較高的安全邊際，有助于資產的保值和增值。泰信保本混合基金按照CPPI策略進行動態調整，可在不同的市場環境中進行攻防轉換，靈活應對，防御下跌與參與增值并進，因此，建議風險承受能力較弱、又想獲得穩定收益的投資者關注該基金。