公募基金2011年年終業績一覽

　　新金融 張桔

　　2011年的基金排名在上周末終于落幕，在這場熊市少虧戰的主題爭奪中，最終年化收益率虧損不到兩位數的基金成為羊群中的駱駝，而王亞偉則成為陪襯的綠葉。

　　根據銀河證券基金中心的最新統計，截至2011年12月30日，在納入統計的偏股型基金年度排名中，博時價值增長以年化收益率-7.94%勇奪年度偏股型基金冠軍，而年度亞軍被基壇老將于鑫(微博)掌管的東方龍混合以-8.39%奪得，季軍之位則歸屬于新華泛資源優勢，其最終的年化收益率為-9.46%，有趣的是，博時價值增長的“孿生兄弟”博時價值增長貳號最終以-9.63%排在第四位，母基金與復制基金在同一年度排入前五位實屬歷史罕見。

　　對此，海通證券(微博)基金分析師王廣國表示，排名居前的股票型基金呈現三類風格：1.大盤藍籌風格基金，包括東方策略成長、華夏收入股票、新華行業輪換、鵬華價值優勢、新華鉆石品質、長城品牌優選、博時主題行業和國泰金牛創新，這些基金重倉銀行個股或重配金融行業；2.重倉食品飲料行業的基金，如易基消費行業、興全全球視野、鵬華消費優選和廣發聚瑞。食品指數全年逆市上漲了2.82%，因此重倉食品行業的基金2011年普遍表現出較好的防御性；3.成長風格基金，表現較好的成長風格基金中寶盈資源優選、博時第三產業等基金憑借出色選股能力較好地把握了成長股的反彈行情。

　　榜首群：前二十位虧損低于15%

　　新金融記者發現，在這份年終排名的榜單中，滬上基金公司成為最大輸家，其在前十位只有富國天瑞一只作為代表，其余9個席位則被北京和深圳的基金公司瓜分，與近幾年京籍基金公司一枝獨秀不同，此次深圳基金公司以5席略微領先于北京基金公司的4席；具體分公司來看，博時、東方成為虧損年的最大贏家，博時在前十位中占據3席，而東方也有兩席入賬。

　　新金融記者結合WIND資訊統計發現，在這份少虧排名前列的基金榜單中，前十位的基金基本虧損都在12%一線以內，而前二十位的基金虧損都在15%一線以內，這實際上遠遠低于去年基金的平均虧損幅度。

　　根據銀河證券基金研究(微博)中心的最新統計，截至12月30日，股票型基金的平均凈值收益率為-24.94%，偏股型基金去年的平均凈值收益率為-23.40%，靈活型基金去年的平均凈值收益率為-20.90%。在這個股債雙殺的年份，這是一份偏股型基金全面虧損的成績單，平均的虧損幅度均超過了20%。

　　而上述排名前列的基金跑贏平均跌幅則成為幸運兒，新金融記者發現，這或許跟幾家基金公司采取正確的“抱團御寒”策略有關，其體現就是最終包括博時、東方等幾家基金公司都有多只產品進入榜單的前列。

　　首先看東方基金，在曾經的明星基金經理付勇轉投長信基金(微博)后，公司的投研隊伍重新洗牌，從匯添富轉投來的新任投資總監龐颯終于帶領東方走出多年來默默無聞的窘境，在最終的年終排名中，老將于鑫掌舵多年的東方龍混合排在次席，而同樣由于鑫掌舵的另一只基金東方策略成長則排在了第七位，昔日在股改之年顯赫一時的東方精選也擠進了前二十位，排在第十六位。對于一家旗下只有4只偏股型基金的公司而言，年終3只產品都進入前二十位之列不亞于是一次東方意義上的勝利。

　　對此，于鑫公開表示，其取得相對較好的排名是因為去年年初定下了悲觀的論調，并且適時根據市場的變化做了一些波段，把握住了一些低估值、投資價值凸顯的板塊的投資機會，如銀行、保險、地產等低估值板塊。而新金融記者注意到，實際上當全市場基金在盲動轉向消費類股票時，于鑫選擇了堅守金融保險股，正是這種不離不棄使其獲得了回報。

　　另一個突出的例子是博時基金，記者記憶中上一次博時在排名榜前端閃現還是2007年的基金排名戰中，當時在華夏大盤早早鎖定年度冠軍的背景下，博時主題行業與中郵核心優選為了亞軍之位展開殊死搏斗。而如今時過境遷，在當年因率先挖掘汽車股而聞名后，如今博時在弱市之年實現了一次更為全面意義上的勝利。

　　統計顯示，截至12月30日，博時價值增長和博時價值增長貳號分居年終排名的第一和第四位，同時博時主題行業排名第五位，年化收益率為-9.63%，而另一只博時系基金博時第三產業也高居年終排名的第十三位，最終的年化收益為-13.76%。

　　當然，新金融記者還發現，曾經在2009年閃爍基金界的“四華”之一的新華基金(微博)2011年整體業績也相對不錯，除去新華泛資源優選高居第三外，新華行業周期、新華鉆石品質、新華優選分紅等排名也在非常靠前的位置。

　　榜尾群：最大虧損幅度超過40%

　　“有人歡喜有人愁”，在排行榜的另一端，多只基金的虧損幅度已經突破35%一線，甚至末端的基金最終虧損超過40%。

　　根據銀河證券基金研究中心的統計顯示，截至12月30日，分類中一般股票型基金的后五位分別被銀華內需精選、融通內需驅動、華商產業升級、大成行業輪動、金鷹行業優勢5家公司的產品所瓜分，其中銀華內需精選為-41.78%，融通內需驅動為-40.20%，成為全市場中僅有的兩只虧損超過40%的基金。

　　新金融記者還注意到，在股票持股上限為95%的偏股混合型基金中，排在最后一位的是昔日的明星基金廣發大盤成長混合，其去年全年的年化收益率定格為-38.99%，而有趣的是，在股票上限80%的偏股混合型基金中，排在最后一位的虧損情況稍好，金鷹中小盤精選混合以年化收益虧損-30.99%排在最后一位。

　　對此，王廣國向新金融記者表示，實際上2011年對宏觀經濟增速下滑敏感的行業的周期性行業跌幅也較大，這幾個行業分別為電子、木材、機械、金屬和石油化工行業，收益率分別為-37.53%、-36.67%、-35.83%、-34.80%以及-34.14%。

　　如是推斷，對照上證指數全年21.68%的跌幅，上述排名靠后的基金很有可能是重倉了這些大幅跑輸市場的行業股票所致。

　　北京的某基金分析師也指出，實際上縱觀剛過去的2011年，市場風格發生了顯著的切換，前年的中小盤行情逐漸過渡到了低估值的藍籌股中，而隨著時間的推移，重心又從大盤藍籌股向中盤藍籌股逐漸推移，風格和熱點的迅速切換導致多數聞風而動的基金調錯方向，從而導致凈值收益率一虧再虧，而在熊市中還放膽押注重組概念股的基金必然要冒更大的風險。

　　這里比較明顯的一個例子就是廣發大盤，這只昔日曾經被業界詬病頭頂大盤股名頭買小盤股的老基金2011年再次流年不利，全年虧損約39%幾近墊底。而細究其業績落伍的原因，有兩點原因值得吸取和總結：首先是集中押寶單一行業惹禍上身，其三季報顯示十大重倉股中有5只礦業股，分別是江西銅業、西部礦業、銅陵有色、永泰能源和錫業股份，礦業作為周期性行業，2011年感受的是經濟下滑所帶來的肅殺與蕭瑟；其次是押寶重組股失敗，典型的例子是大元股份，該公司去年的黃金夢碎傷及最深的就是貴為去年三季度該公司第二大流通股股東的廣發大盤。

　　年度論：昔日明星今朝沉淪

　　當新金融記者分析這份榜單時，發現亦如往年一樣，城頭變幻大王旗，昔日的冠軍基金經理在2011年風光不再。

　　最出人意料的自然是公募基金的旗幟王亞偉，他所操盤的兩只基金近幾年一直在前五位徘徊，然而去年兩只基金罕見地齊齊掉出前十，其中稍好的是華夏策略，該基金最終的年化收益率為-14.25%，進入排名的前二十位；而其操盤時間更長的華夏大盤最終的年化收益為-17.10%。新金融記者注意到，華夏策略在四季度還曾一度占據過排名的榜首，但后續重倉股出現暴跌導致最終排名成為近年最低。

　　2011年同樣沉淪的還有2010年的冠軍孫建波，在2010年風光無限的華商三杰風頭被新華四少占據的同時，莊濤退出三人組轉投他門，冠軍基金華商盛世成長在過去的一年也徹底迷失。最終的統計表明，該基金去年的年化收益率為-29.10%，在銀河證券基金217只標準股票型基金的最終排名只是列在第169位，當然其還是遠遠好過同門列在倒數五位中的華商產業升級。

　　除去上述二人外，2011年沉淪的明星應該還加上陸文俊、王炯、梁永強、尚志民乃至王衛東等一個個昔日排行榜前端響當當的名字，當熊市的寒風凜冽迅速褪去了他們身上那層并不神秘的光環后，2012是否能卷土重來，知恥而后勇呢？姑且讓我們在對今年牛市的憧憬中對昔日明星們的東山再起抱有一絲希冀和期待。