李輝

　　雙匯發展、華蘭生物、中恒集團、紫鑫藥業、哈藥股份，一年五只“地雷股”，基金公司頻頻受傷。在這些踩到“地雷”的基金經理中，最郁悶的莫過于興業全球基金(微博)投資總監王曉明，因為興全基金一家就 “踩”到了以上五只，盡管其中不少“地雷”屬于上市公司本身造假，但興業如此“精準”，其投研能力仍不免讓人憂心。

　　雙匯發展首當其沖。2011年3月15日，雙匯“瘦肉精事件”爆發，雙匯發展股價從86元一路跌至55元。從當時基金四季報來看，共有56只基金前十大重倉股中有雙匯發展，其中興全趨勢投資持股量最大，高達1466.82萬股，持股占流通股比例達2.39%。興業全球視野持股數量為727萬股，持股占凈資產比例則高達9.75%。

　　更大的一波沖擊則來自紫鑫藥業的造假事件。此前由于被媒體報道涉嫌自買自賣、業績造假，紫鑫藥業被迫停牌兩個月進行自查，復牌后即迎來連續三個跌停。證監會于2011年10月19日對紫鑫藥業立案稽查。這一次興業全球旗下基金再度“中招”。興業全球基金2010年12月參與了紫鑫藥業的定向增發。興全可轉債、興全有機增長和興全社會責任均在其中。而2011年9月以來，哈藥股份因深陷“環保門”、“致癌門”股價大跌，在一群重倉基金中，興業旗下又有兩只基金合計持股1030.62萬股。

　　興業全球基金旗下不僅有社會責任基金，還有綠色基金，其高舉的價值投資大旗一直是基金公司的一個標桿，但是2011年的連續踩雷，不能不令人懷疑這家公司的選股能力和風險控制能力。

　　而事實上，我們看到，在雙匯股份出事之后，興業全球基金不僅沒有拋售，反而逆勢建倉，并且仍舊宣稱看好這家公司。

　　投資者則用腳投票，數據顯示，受雙匯發展事件影響，興業基金的總贖回金額超過50億元。

　　不過，由于持倉結構以及踩雷后操作得當，興業基金的業績并不難看。截至2011年12月30日，興業全球視野、興全趨勢投資近5年凈值增長在同類基金中排名靠前。(見表五)

    中國經營報微博：http://weibo.com/chinabusinessjournal