天相投資資料顯示，上半年61家基金公司管理的763只基金，整體虧損1254億元，沒有一個實現正收益；業務范圍受限等五方面問題嚴重，劉鴻儒建議從法律和監管兩方面尋求突破

　　【財新網】(見習記者 李雪娜)中國基金業目前遭遇多方瓶頸，急需突破。中國證監會首任主席、資本市場研究會主席劉鴻儒如是表示。

　　目前中國基金業資產管理規模迅速下降，公募基金持股市值比由2005年46.72%峰值降到2011年三季度的11.46%，其占居民存款余額比例也由2007年18.99%的峰值一路下滑到當前的6.33%。

　　基金持有人整體收益不高，甚至虧損，基金發行困難，發行規模逐步縮小。根據天相投資顧問有限公司提供的數據，今年上半年61家基金管理公司管理763只基金，整體虧損1254億元，沒有一個實現正收益。

　　與此對應，銀行、保險、信托理財產品發展迅猛，到今年三季度末，信托公司的資產管理總規模達到四萬億，“幾乎是同期基金業資產管理規模的兩倍”。

　　在12月2日第十屆中國證券投資基金國際論壇上，劉鴻儒表示，中國基金業發展瓶頸主要存在五方面問題：

　　首先，基金公司可投資范圍受限，業務范圍狹窄，產品同質化現象嚴重，而銀行、保險、信托、證券公司業務范圍在不斷擴大。目前中國基金管理公司只能投資債券和貨幣市場，過度依賴證券市場。而銀行理財產品可以跨股票市場、商品市場、外匯市場、貨幣市場和債券市場等五大市場；信托公司資產管理產品在“投資范圍上幾乎沒有任何限制”。投資狹窄，導致中國基金產品同質化嚴重，缺乏競爭力。

　　其次，基金業銷售渠道受限。根據證券業協會統計，2010年開放式基金發行總額中，銀行渠道的占比達到了60%，銷售過度依賴銀行渠道，使得基金產品和銀行自身理財產品在競爭中容易被邊緣化，被迫向銀行不適當地讓渡收益。

　　再次，基金公司自身存在治理結構缺陷。其契約式運作模式導致持有人利益保護的缺失，基金份額持有人亦難保護自身利益。此外，過于追求利潤最大化和短期化，與以投資者利益為重的理念存在沖突。

　　中國基金行業缺乏長期的資金支持。目前公募基金資金主要來源于銀行儲蓄存款，80%投資者是散戶。平均換手時間僅有三個月，這類資金追求短線收益，頻繁申購、贖回，會導致基金投資出現較大的波動性，不利于保護持有人的整體利益，也不利于基金業和資本市場的長遠發展。

　　此外，基金監管的標準不一，導致了基金行業在與其他機構的競爭中處于弱勢。隨著資產管理行業參與機構增多，機構博弈進而加劇，在與銀行、信托公司競爭中，基金公司處于弱勢地位。■