□私募排排網 陳伙鑄

　　隨著上市公司三季報披露完畢，陽光私募三季度的操作路線圖也得以曝光，209家公司的十大流通股東榜單中出現了私募基金的身影。

　　三季度市場經歷了暴跌，滬深300下跌15.2%，中小板下跌12.79%，創業板也下跌了6.27%。在這樣的大幅單邊下跌中，兩大明星陽光私募的操作策略出現較大分歧：澤熙投資在頻繁換倉，而新價值卻持股不動。

　　澤熙投資

　　延續短平快風格

　　澤熙投資在A股市場上異�；钴S，以短平快的操作手法見長，頻繁出現在上市公司十大流通股東中。

　　三季度雖然市場出現暴跌，澤熙投資仍然保持著活躍度。據私募排排網數據中心統計，澤熙投資現身18家上市公司三季報，分別是漳澤電力、駱駝股份、德賽電池、長盈精密、華麗家族、好當家、升華拜克、ST博通、新希望、天喻信息、龐大集團、丹化科技、包鋼稀土、中國醫藥、三普藥業、鑫富藥業、證通電子、京山輕機。

　　從統計數據看，澤熙投資保持著快進快出的特點，其中13只股票為三季度新進，只有5只股票是繼續持有，分別是中國醫藥、漳澤電力、三普藥業、好當家和ST博通。

　　從澤熙投資重倉的市場分布看，其偏好主板個股，其中14家公司屬于主板，另有2家創業板和2家中小板，這與澤熙投資一貫的投資方向和管理資產規模龐大有關。

　　澤熙投資三季度重倉的板塊分布較廣，相對偏向醫藥、農業、電子和裝備制造等。澤熙投資快進快出和投資范圍廣泛的操作策略，主要得益于公司擁有龐大的研究團隊，對每個行業都能覆蓋。

　　澤熙投資建倉個股通常都會出現較大漲幅，這也是市場追捧其重倉股的主要原因。三季報中，澤熙投資的重倉股平均下跌5.16%，跑贏大盤。同時，個股表現分化較大，駱駝股份三季度的漲幅高達26.43%，而鑫富藥業的跌幅卻高達36.74%，跌幅超過15%的個股有6只，呈現冰火兩重天局面。

　　從三季報整體來看，澤熙投資依然是一家活躍型私募，換倉依然“動若脫兔”，短平快的特點在延續。

　　新價值

　　堅守重倉股

　　作為2009年的私募冠軍，新價值今年凈值的下跌幅度較大。在三季度中，公司旗下產品總體倉位有所下降，但重倉個股沒有大的變化。

　　據私募排排網數據中心統計，新價值出現在6家上市公司的三季報中，分別是置信電氣、威遠生化、萬家樂、天�；�建、光電股份和愛施德，這6家公司都是其長時間重倉的品種。相比中報發布時的情況，新價值只是退出了華芳紡織。

　　在三季度市場的暴跌中，新價值的重倉股盡管基本保持不變，但也有所減倉，使其總體倉位有所下降。其中，萬家樂被減持1042.06萬股，愛施德被減持86.21萬股，光電股份被減持78.13萬股。

　　新價值旗下重倉股在三季度表現不佳，平均下跌11.1%。其中，萬家樂跌幅高達24.39%，威遠生化跌幅達到19.19%。

　　新價值一貫的選股策略就是偏好業績拐點、重組和資產注入等概念，隨著部分個股業績拐點的到來和資產重組的成功，堅持重倉股不動的新價值或會守得云開見月明。置信電氣和愛施德近期的股價表現已經作出回應，而威遠生化的未來同樣值得期待。

　　新價值投委會主席、基金經理羅偉廣相信股市處于中期底部，看好新興產業板塊，認為財政收入的大幅增長保證了對新興產業扶持的財力，中小企業減少營業稅等實質性的扶持措施將利好新興產業板塊，他堅信自己重倉的個股未來會有所表現。