每經記者 任世磊

　　在市場炒作結構轉變的同時，市場話語權也在悄然發生轉變，此前曾風光無限的公募基金，現在也面臨規模縮水沒落境況。數據統計顯示，2011年第三季度公募基金縮水情況嚴重，取而代之的是私募游資的崛起以及產業資本的攻城略地。

　　新發公募基金募集規模縮水

　　一般來說，公募基金在資本市場上享有巨大的號召力。一些著名的基金公司和基金經理如華夏系和王亞偉，其對某只個股的買賣都會引發市場不小的關注。

　　而此前市場也曾流傳著一條“88魔咒”來說明基金對股市的影響。根據該規律，當基金倉位接近或達到88%時，即意味著基金手頭資金不多，因此市場會面臨下跌風險。這條規律在去年11月初得到應驗，當時有券商測算基金整體倉位達到90%附近，隨后市場確實出現下跌。

　　但對目前行情而言，基金似已風光不再。根據2011年基金三季報公布的結果，三季度基金規模縮水情況嚴重，且新發基金的募集規模也現縮水。

　　巨靈數據顯示，三季度979只基金的資產凈值為23562.43億元，相比今年前兩個季度而言均縮水，今年二季度基金資產凈值為25756.33億元，一季度為26247.47億元。值得一提的是，在資產凈值規模縮水的同時，今年前三季度的基金總數卻呈增加趨勢，而今年一季度、二季度分別為829家和911家。

　　而從基金公司來看，華夏基金(微博)公司管理的凈值規模為1986.28億元，減少271.79億元，這也是華夏基金公司自2007年以來資產管理規模首次少于2000億元。其2011年上半年的總資產凈值為2258.08億元。

　　巨靈數據顯示，中銀基金公司總資產凈值在2011年第三季度為307.06億元，相比2011年上半年減少幅度達15.45%；華商基金(微博)公司2011年第三季度的總資產凈值為344.90億元，相比2011年上半年減少16.68%。

　　不僅如此，市場的冷淡也致使新發基金募集規模縮水。巨靈數據顯示，11月以來7只新發基金平均募集金額僅為5.6億元。而今年上半年基金平均募集規模為15.21億元，已創下2008年以來的同期新低。

　　基金資產管理規模和發行規模的縮水，從某種程度上反映出其在資本市場話語權的降低。

　　私募提前埋伏于牛股

　　與公募基金話語權降低相對應的是私募基金的崛起，私募基金不僅在數量和規模不斷擴大，在更多的牛股中其更是提前埋伏。

　　據好買基金研究中心公布的數據顯示，截至2011年10月31日，國內通過信托平臺發行的且尚在存續的非結構化證券投資類陽光私募基金已達842只，剔除當前未存續產品，2007年之前成立的基金僅為10只，2007年～2010年新發基金的數量分別為77、88、159和314只，本月新發產品數量較上月小幅回落，共有11只。

　　更為重要的是，今年市場上的多只牛股背后都有私募參與，并表現出比公募基金先知先覺的買進賣出操作。

　　《每日經濟新聞》記者統計發現，近期遭到市場熱炒的文化概念股中文傳媒 (600373，收盤價21.96元)在2011年10月21日至11月10日期間，股價漲幅為68.6%，期間至少4次漲停，最高時股價達24.56元。

　　在該股2011年半年報和2011年第三季度報中，記者發現其第八大流通股東是前華夏基金公司明星基金經理孫建冬執掌的鴻道3期，新進了297.03萬股。但相比之下曾經占據其前十大流通股東大部分位置的公募基金則紛紛退出或減持。其中，招商先鋒、招商優質成長基金從其前十大流通股股東中徹底消失，而招商行業領先、諾安價值增長、諾安中小盤精選、招商核心價值、諾安靈活配置、諾安成長等數只基金則集體減持。但中文傳媒后期上漲的走勢，讓新進的私募鴻道3期大賺一筆。

　　同時，近期遭到熱炒的雷曼光電(300162，收盤價22.00元)從10月25日啟動至11月10日，短短13個交易日累積漲幅高達104.54%，期間共出現7次漲停，最高股價達到24.90元。

　　在該股2011年半年報和三季報中，記者發現私募基金興業國際信托-興業泉州新進31萬股，占流通盤比例0.92%，而先前持有27.77萬股的公募基金南方多利基金卻在上漲前退出，從而錯過大漲收益。顯然這一次私募基金又勝過了公募基金。

　　此外，私募市場上新近涌現的澤熙投資也在近期非常活躍，不斷出現在上市公司十大流通股股東之列。據私募排排網的數據顯示，三季度澤熙投資共出現在漳澤電力 (000767，收盤價4.60元)、駱駝股份(601311，收盤價22.89元)等18只個股的十大流通股股東之中。其中，駱駝股份股價從10月24日的19.72元上漲到11月15日的24.97元，漲幅近26.6%。

　　產業資本增持兇猛

　　伴隨著公募基金規模縮水和私募崛起，產業資本也日益成為市場上的一股重要力量。2011年11月17日，深圳市騰訊計算機系統有限公司(以下簡稱騰訊科技)斥資1.315億元購入順網科技 (300113，收盤價27.51元)526萬股股權，更是讓市場看到了產業資本的來勢洶洶。

　　有分析認為，騰訊科技投資順網是產業資本對公司價值的認可。而騰訊科技11月16日也發布消息稱，騰訊科技對順網科技進行戰略投資的交易已順利完成，雙方將展開全方位戰略合作，共同為廣大的網吧用戶提供更加豐富多彩的產品和服務。

　　產業資本的動向也對A股市場市場產生了重大影響。就在騰訊科技投資順網科技的消息傳開后，11月17日順網科技當天股價高開超過6%。

　　產業資本的來勢洶洶還表現在大股東的增持上。長江電力(600900，收盤價6.60元)9月15日公告稱公司大股東中國長江三峽集團公司共動用資金22.3億元在二級市場增持公司3.19億股。這是三峽集團今年以來第二次增持長江電力，該公司于今年5月已動用29億元增持長江電力2.2億股。另外柳化股份(600423，收盤價8.01元)的第二大股東法國愛德蒙得洛希爾銀行則于9月1日動用7970.23萬元增持公司810萬股，產業資本的影響力不可忽視。