本報記者 賈雪 深圳報道

　　經過一波反彈的陽光私募從整體而言并沒有改變大部分虧損的態勢。

　　融智評級數據顯示，截至10月31日，運行時滿一年，納入融智評級體系的692只產品中，僅有65只取得正收益，占比僅為9.54%。此外，今年以來虧損幅度超過25%的非結構化產品則達到86只，占比達到12.43%。

　　記者查看虧損額度超過30%的產品列表，新價值、尚雅投資等風格激進的知名私募公司赫然在列。值得一提的是，成立于今年4月18日的笑看風云一號運行半年多便折去25%身價，截至11月4日，該產品凈值僅為0.7488元。

　　趙笑云的尷尬

　　如今的趙笑云還保持著在每個交易日后公布當日凈值變化的習慣。

　　對比近期滬深300指數與華夏聚富旗下產品的凈值變化可知，在前期市場反彈期間，趙笑云的倉位并不高，也因此并未抓住此良機彌補前期的凈值虧損。

　　不過，上周開始，他似乎又對旗下產品進行了加倉，以至于11月16日的市場暴跌，華夏聚富兩只產品與同期滬深300指數步調一致地掉頭向下。

　　據信托公司的公開數據顯示，截至11月4日，笑看風云一號凈值僅為0.7488元。截至11月11日，成立于5月4日的笑看風云二號單位凈值為0.8447元。

　　融智評級中心研究員彭曉武向記者表示：“除了一些早期的私募產品因當時風控意識不強，沒有設置止損線，近年發行的產品基本都設定強制止損線，產品凈值跌破0.8元的預警線后，信托公司會向他們發出警告信，而一旦跌破0.7元，則會被強制清盤。”

　　11月16日，記者聯系上負責陜國投笑看風云一號的信托經理，該人士向記者表示：“我們前段時間已對華夏聚富進行過風險提示，在此之后，產品運行相對穩健一些。”

　　記者查看該產品的信托計劃說明書，說明書顯示，如果發生信托合同第十七條第一款所規定的情形，例如“信托單位凈值低于0.5元”，本信托計劃將終止。

　　不過，上述陜國投相關人士稱：“我們不會讓產品跌到0.5元這個程度，之前已經進行過風險提示，如果產品跌破0.7元，信托公司這邊會采取措施，比如要求更換投顧或者進行清盤處理。”

　　十幾年前，趙笑云作為當時國內股市紅極一時的股評家，曾是諸多散戶心目中的明星人物，但在2000年，他對青山紙業的推薦，致使眾多股民深度套牢，也因此落下“中國第一莊托”的污點。

　　2002年5月24日，接到監管部門的通知，其一手創辦的東方趨勢業務暫停、資格暫緩。之后的趙笑云也遠走他鄉，在國內資本市場沉寂將近10年。

　　2011年初回國后的趙笑云高調宣告進入陽光私募界，創立華夏聚富投資有限公司，并先后與陜國投和中融信托合作發布兩期陽光私募產品，彼時的趙笑云還信心滿滿地宣揚旗下產品能實現“5年10倍，10年20倍的收益”。

　　由于凈值的大幅虧損，今年8月底，有投資笑看風云一號的投資者甚至致信趙笑云，希望其盡快將該產品清盤。而對此，趙笑云在公開信中依然信誓旦旦地表示：“我們對1期基金凈值在未來6-8個月達到120%-150%或以上充滿信心。”

　　7月16日，華夏聚富的網站掛出關于笑看風云三號、四號基金預約發行公告，“笑看風云三號、四號基金即將于2011年10月-11月前后發行，預計2011年11月下旬、12月初正式成立。”不過，從目前私募產品發行熱度降至冰點，加之此前兩只產品業績表現不盡人意的實情來看，這兩只新基金的發行不容樂觀。

　　九成私募今年虧損

　　不少私募談起2011年的處境，會將其類比2008年。

　　融智評級數據顯示，692只陽光私募今年以來的平均收益率為-12.21%，同期滬深300指數下跌13.84%，雖然陽光私募整體跑贏市場，但實現正收益的不到一成，而今年以來虧損幅度超過25%的非結構化產品則占比12.43%。

　　剛剛過去的10月份可謂是今年投資者十分難得的單邊上漲月，盡管素以靈敏著稱的陽光私募在10月份的股市反彈中有明顯加倉舉動，但從所收獲的效果來講，并不盡如人意。

　　“根據我們之前的調查，陽光私募在10月份的倉位一半以上保持在五六成左右，而且不少陽光私募只有一兩成倉位甚至空倉。由于反彈自10月中后期開始，加倉時點不好把握，加之月末帶起反彈的大部分是藍籌股，所以私募10月跑輸大盤并不奇怪。”私募排排網研究中心彭曉武表示。

　　壹私募網研究中心基金研究員李鐮超表示，導致10月份陽光私募基金整體業績不理想的原因，一是對后市的觀點分歧，二是倉位的控制，特別是10月最初的下跌階段，私募顯得較為猶豫，敢于重倉的私募較少，到后期反彈時比較謹慎，因此整體收益并不理想。“經過10個月的搏殺，今年陽光私募的收益情況也基本確定，陽光私募遭遇2008年以來最大虧損已成定局。”

　　而截至10月31日的業績表還顯示，虧損額度超過30%的產品還涉及新價值、尚雅投資、世通資產等風格激進的知名私募公司。

　　以新價值5期為例，該產品管理人是2009年陽光私募冠軍羅偉廣，產品成立于2009年8月31日，起初該產品表現尚好，在2010年10月，該產品還斬獲40%的收益率，但進入2011年該產品頹勢明顯，累計跌去31.79%，截至今年10月21日，該產品的凈值僅為0.8621元。

　　值得一提的是，由于業績跌破0.7元，今年2月份才宣告成立的鼎匯盈復利1期在今年8月被中信信托強制清盤。而據時策投資10月5日公告的數據，截至彼時，時策1期已經虧損54.18%，堪稱今年的虧損之王。

　　在業績低迷且前景不明的態勢下，陽光私募的發行情況也降至冰點。

　　融智評級數據顯示，今年10月成立的陽光私募僅有25只，比上月少了55%，與去年同期相比，減少了六成，并創下了2010年以來的最低點。

　　研究員彭曉武表示：“私募發行陷入低谷主要還是因為市況不好，雖然管理人較為樂觀，并且認為當下是個發行的好時點，但投資者信心不足，并不買賬，不少產品沒有發行成功。”