以上為建行個人存款與投資部副總馬梅琴

　　新浪財經訊 由《中國證券投資基金年鑒》主辦的2011中國基金營銷拓展研討會(暨)基金營銷十年高峰論壇于17日在北京舉行，本次的主題是“下一個十年 基金營銷戰略之道”。以下為建行個人存款與投資部副總馬梅琴發言實錄。

　　馬梅琴：非常感謝主辦方，感謝各位行有機會跟大家一起交流。包括我們這次研討會，包括剛才主持人都是出了一個很大的題目，目前我們的基金業發展取得了很大的成績。但是，也是多多少少遇到了很多困惑，很多問題，今后10年怎么走，確實是一個很大題目，需要各方，我們的監管部門，社會環境，需要政策方面的制度安排，需要我們業內基金公司銷售渠道共同努力，也等待一個，有待于一個投資人成熟。

　　所以，方方面面，我想這個題目這么大，這一次我們這個研討會主要是在銷售方面我們進行一下研討，探討。所以，我想從這個銷售渠道來講用一個比較簡單的，比較直觀的一個說法。我認為未來中國基金業10年，應該是打理財服務牌。所以，我想我今天一個發言的題目也想圍繞這個怎么去打一個理財服務，怎么做理財服務，講一講我的觀點，也跟大家共同探討，也非常希望能夠得到大家的指點。

　　我想今天我講三個方面的內容，一方面我想首先簡單總結一下10年來中國基金業取得的非常輝煌的成就。這一方面，我想在座都是專家，數據我就不一一列舉了。我想有這么幾點，首先是中國的基金規模迅速增長，基金已經成為資本市場重要的領導力量，我想這一點還是大家有目共睹的，具體數字我不再重復了。

　　第二大成就，中國基金業的規范化運營程度不斷提高。因為在這10年當中，我們看到包括證監會，監管部門，在制度建設方面也是一步一步，一年一年推出很多規范化制度辦法，包括系統的建設，包括商業銀行也在這方面做了很大努力，我們的規范化程度還是比以前有大大的提升了。

　　第三個成就，中國基金業對外開放程度是不斷深化的。在這10年當中我們看到合資的基金管理公司有很多層出不窮，像QB產品，QDII已經跟國際接軌了。在這方面中國基金業應該是一個很開放的，相比社會其他領域我們開放程度還是挺高的。

　　第二方面我想也列舉一下目前中國基金市場發展中一些值得關注的現象。首先是在基金產品層面，經過這10年我們雖然有很大成績，但是還有一些問題不容忽視。首先是產品的同質化現象較為嚴重。與國外相比產品同質化現象比較嚴重，深入分析可以發現，目前中國基金投資渠道狹窄，短期排名壓力巨大，這是同質化本身的一個重要原因。不同類型基金產品主要區別在于所投資資產的上下限約束不同，基金產品同質化客戶需求長期得不到滿足，基金公司如果不通過產品創新，來扭轉這一趨勢，將有可能導致客戶的失望情緒蔓延，引起市場萎縮，最終影響中國基金業的發展。

　　第二個問題就是產品的順周期問題明顯。這方面主要表現在基金產品受經濟周期的影響較大，難以合理平衡資本市場波動帶來的影響。尤其是在市場下行過程中許多基金產品收益波動經常大于市場波動，風險放大，凈值縮水比較嚴重，導致市場各界對基金產品專家理財的能力產生質疑。這個方面以目前基金公司工作主要放在重視資產規模相應的基金投研能力，和投資的管理規模不匹配有關。另一方面也與我國基金業發展太快，高素質基金經理人才缺乏，基金公司在隊伍建設的力度上相對不足有關。

　　目前許多基金經理是80后，甚至是90后人員，很多是半路出家。這種現象可能在投資者當中不能得到很好的美譽度。有時候我跟基金公司的一些人士，我們隨便聊天的時候，我也想像我家孩子都是80年代，如果把我的這幾十年的繼續都交給像我孩子這樣的人去保管，讓他去經營，我確實有點不放心。

　　三，產品與客戶匹配的問題沒有很好解決，這個問題在基金公司和商業銀行兩方都有體現。首先一些基金公司在設計產品時沒有很好的進行市場和客戶調研，而是單純搶占發行通道，不斷推新產品，對市場和客戶需求考慮，和準確掌控不到位，沒有在合適的時機發行核實的產品。其次，商業銀行渠道在銷售產品時對產品和客戶的把握也不夠，不能合理的處理兩者協調發展關系。

　　其次，在基金公司治理和運營方面，我認為尚存在以下問題。一現行基金組織形式過于單一，目前我國基金公司的組織形式基本為契約型，造成基金公司股東基金管理人，投資者的權益不一致。很多時候基金公司往往更偏重于股東和公司自身的利益，而對投資者的利益考量不夠。解決這個問題需要加強對基金公司治理，也需要另辟思路。

　　二基金合規運營問題需要解決，有的公司關連交易，內幕交易等問題還存在，這是基金業發展一大障礙。基金產品是建立在投資者和投資人相互信賴基礎上的產品，基金不合規運營勢必會動搖這一基礎。解決這一問題，既需要監管部門加強監管，加大對違規行為力度，也需要基金公司切實加強內部管控，采取措施，消除產生不良問題的土壤。

　　第三個方面，我想談一下關于未來基金市場的發展一些策略。我想主要從我們銷售渠道講一些觀點，也給基金公司我們也提一些建議。首先，應該根據個人投資者的特點逐步引入絕對收益型的基金產品概念，一般而言個人投資者，尤其是銀行渠道的投資者基本上都對風險厭惡難以接受較大風險波動。目前公益基金定為相對收益產品，這一理念并不符合投資者偏好和特征，基金業可以吸取銀行理財產品的一些經驗，多開發，多引進一些絕對收益型產品，我這個觀點和剛才工行的過總觀點是一致的，確實我們是身處銀行當中，銀行客戶可能和券商營業部客戶還不太一樣，銀行客戶保守型更多一點，如果產品收益波動率太高，風險太大，客戶難以承受。

　　目前，在相對收益產品占據主導地位情況下，基金在具體操作中因內部設置合理的警戒線和止損線，防止市場出現加大波對時，基金贖回比例過高現象，以保持行業平穩發展。

　　二從滿足投資者需求角度，構建多層次基金產品市場。基金公司應在現行公募，私募，一對多之外深度挖掘投資者需求，做一個專業的產品提供商。應逐步開發和設計匹配不同投資者群體需要的基金產品，如生命周期基金，退休基金，根據基金規模或者投資業界而浮動的管理匯率基金，擬合不同投資者群體的專項基金產品等等。通過產品創新來推動多層次基金產品市場建立。

　　三逐步拓展基金投資領域，進入另類投資領域。目前基金產品主要投資在資本市場，在市場動蕩時自身難以置身其外，可以考慮擴展投資風格，引入另類投資，如進行不動產，自然資源，奢侈品，能源，延衍生品，債券等等降低產品系統性風險。

　　四引入新的工具手段，完善基金風險對沖和風險控制，從2007年基金市場顛峰時期開始，公募基金已經面臨發展瓶頸，這里面有資本市場不好原因，也有基金公司投資管理能力的問題。有人講投資管理理念歸咎于基金市場過于單一，基金市場難以設計好的產品來滿足投資者，基金可以盡快考慮進入期貨市場，包括投資商品期貨，股指期貨，未來普通公募產品也應該借助衍生產品來發展和壯大自己。靈活使用金融衍生工具來對沖基金的投資風險，縮減產品風險敞口，更好的把握投資者的利益。

　　五應在基金公司和渠道大力發展個人投資顧問業務，用投資顧問業務有效服務客戶的資產配置需求。目前投資公司和商業銀行提供這項服務尚在萌芽或起步階段，我定義為萌芽和起步階段。因為大家現在從基金公司和商業渠道來講，都已經有這個意識了，都已經開始著手做這方面的工作。但是，這項工作只是說剛剛開始，還沒有成體系，還沒有形成一種制度辦法，還沒有形成一種好的固定流程給客戶提供這種服務。

　　目前這一類系統實際上大家也是在剛剛著手籌建當中，我把這項服務，我認為應該是盡快開展顧問服務業務。但是，這個業務目前是屬于萌芽和起步階段。鑒于基金在中國市場扮演理財專家角色并不明顯，基金已經逐漸成為一種單純理財工具。從目前現狀來看，現有基金銷售渠道不論是商業銀行，服務機構，第三方機構，還是基金公司本身，均沒有開展系統的流程化的個人投資者顧問服務業務。投資者無法有效獲得投資理財知識，難以進行基金的挑選和組合構建。

　　商業銀行作為基金銷售的主渠道，應在產品銷售中承擔理財專家責任，創新服務方式和服務流程，采用專業的工具手段來為客戶進行資產配置，幫助客戶進行投資組合管理，履行必要的投資顧問服務職責，這應該是未來非常重要工作之一。基金公司作為基金產品的提供商，也必須在為客戶提供資產配置，理財服務商下功夫。

　　六，應該大力提倡和推行基金理財的售后服務。基金行業已經發展了10年，如果說第一個10年基金業迅速擴展是靠新產品一個一個發出來的，那么第二個10年一定上質量，上業績，上服務。從外延式擴張走向以理財顧問式服務，以業績為導向內涵式增長，不光要做大，更要做強。售后服務是最貼近客戶心靈的工作，10年來我們基金客戶情況怎么樣，他們有哪些產品，哪些產品屬于不動，哪些是盈利的，那些是虧損的，如何實行動態配置等等都需要我們進行一些專業的服務，特別是在資本市場不好基金的產品，基金產品凈值出去虧損之時，更需要售后服務。

　　因此我們積極倡導未來10年基金業發展要打理財服務牌，要用顧問式的銷售，要用專業化的資產配置服務，售后服務提升基金業的形象。作為基金銷售第二大銀行，目前建行我們去年市場占比是36%，今年應該是占了34%以上。作為第二大銷售機構，明年我們將在全國推行基金服務萬里行活動，這個活動我們非常歡迎基金公司，以及社會各界，包括媒體共同來參與，與我們一起把這項工作做好，讓我們用更專業的精神深入基層，深入投資者做好服務工作，用我們的力量推動中國的基金業在下一個10年再創輝煌，謝謝大家。