原交銀施羅德基金公司投資總監李旭利

　　文│機構投資(微博) 

　　Institution Investment  吳昊(微博)

　　10月20日，《機構投資》通過獨家渠道了解到，原南方基金(微博)公司投資總監、原交銀施羅德基金公司投資總監李旭利案件近期會出結果。據該渠道消息，因案件本身因素及社會影響等多方原因，量刑可能輕于許春茂。

　　日前，上海市靜安區法院以利用非公開信息交易罪，對原光大保德信投資總監許春茂作出一審判決，判處許春茂有期徒刑3年，緩刑3年，并處罰金210萬元。

　　“李旭利的案件如許春茂案件一樣，都是自己先買股票，之后讓基金跟著買。但是李旭利主觀上并不是要操作某些股票，也并不是要操縱市場。”據一位知情該案件但不愿意透露姓名的人士向《機構投資》透露。

　　上述人士并表示，“目前認定的是李旭利不存在主觀故意損害持有人利益，客觀認定上也沒有造成重大惡劣的社會影響。”

　　上述人士還稱：“李旭利的處罰罪名如許春茂一樣也是利用非公開信息交易罪，目前從李旭利案件的涉案金額，社會危害程度等方面來看，處罰結果不會比許春茂更嚴重。”

　　至于李旭利案子何時出結果，該人士表示，“兩個月內會出結果，快些甚至用不了一個月。”

　　至于案件的其它細節，該知情人士并未透露太多。

　　許春茂案件是上海第一例老鼠倉刑事件，無疑有著標本意義。

　　10月初，上海市靜安區法院以利用非公開信息交易罪，對原光大保德信投資總監許春茂作出一審判決，判處許春茂有期徒刑3年，緩刑3年，并處罰金210萬元。

　　經審理法院查明，在2009年2月28日至4月15日期間，在紅利基金、均衡基金進行買賣股票情況的信息尚未披露前，許春茂利用職務便利，親自或通過網絡聊天、電話等方式指令原校友張某，通過原先大學校友史某某、王某某證券賬戶，買入或賣出交易股票68只，金額達人民幣9500余萬元，非法獲利達人民幣209余萬元。

　　緩刑3年和僅僅相當于一倍非法獲利的罰金——這樣的處罰結果也受到了一些非議。

　　有分析人士表示：“其判罰結果確實有點輕，但在許春茂事件中，自首這一行為的認定起到了一定作用。”

　　上述人士稱：“這個處罰結果至少體現了監管部門在這個階段對此類事件的態度，以后再出現類似事件，處罰是什么結果，會有個參考。”

　　案件回放

　　來自《財經》媒體報道：李旭利案件中，初始操作的資金，小部分來自于李旭利，其余大部分資金來自于家人。最初資金為幾千萬元，但后期滾至上億元。

　　在2009年2月之前，李旭利任職交銀施羅德期間，一直親自操作其自有資金的交易，直到監管機構的突擊檢查時才在其工作的電腦中，檢查出殘存的交易證據。

　　但根據《行政處罰法》規定，違法行為在兩年內沒有被發現的，不再給予行政處罰。李旭利2008年下半年之前的違規操作，已經無法追究。能夠追究李旭利的時間窗口，只有在刑法七修之后以及離開公募基金之前。而此段時間僅有三個月。這三個月時間內，其巨額資金便全部重倉于兩只大盤銀行股。

　　2009年，A股市場回暖，李旭利的巨額資金分別買入工商銀行、建設銀行，建倉高達上億元。

　　上述兩只銀行股，在買入期間表現不俗。工商銀行和建設銀行都漲幅超過50%。

　　當然李旭利其主管的交銀藍籌股票基金在3月底的金融業持倉僅15.93%，十大重倉股僅有浦發銀行(微博)和深發展A。到了6月底，金融業持倉增加將近一倍，至29.11%，還重倉興業銀行(微博)、民生銀行等多只銀行股。

　　TIPS

　　《基金法》和《刑法修正案(七)》相關規定

　　我國《證券法》和現行《基金法》中規定，基金從業人員不得買賣股票。在新《基金法》施行之前，基金經理買賣股票仍明令禁止。

　　正在修訂的新《基金法》中已對此進行松綁，征求意見稿中第17條規定：基金管理人的董事會、高管和其他從業人員，其本人、配偶和利害關系人可通過建立申報、登記、審查、處置等管理制度，買賣證券及其衍生品種。

　　《刑法修正案(七)》正式通過，打擊公募基金公司“老鼠倉”成為修改的重點，“老鼠倉”從此面臨刑事責任。罰款所得、禁入市場已不是終點，資金規模超過50萬元，獲利超過15萬元的“老鼠倉”將付出坐牢的代價。