本報記者 楊卓卿 實習記者 李天野 深圳報道

　　雖然并不是個順利的時節，三季報的收官還是讓投資者對陽光私募布局板塊及重倉個股充滿探究的期待。

　　海通證券基金研究中心的統計顯示，截至10月31日，滬深兩市2279家上市公司中，私募現身前十大流通股股東榜的上市公司數量達471家，占比20.67%。其中，滬市主板155家、深市主板95家、中小企業板115家、創業板84家。

　　不可否認的是，從研究數據來看，私募抱團取暖的特征在今年一片哀鴻的三季度依然明顯。創業板中，2只以上私募共同進駐前十大流通股股東榜的創業板公司多達31家，占比接近40%；中小企業板中，2只以上私募共同進駐的公司多達35家；而滬深兩市主板公司前十大流通股股東中，齊現數只私募身影的上市公司數量分別為54家和30家。

　　本期《華夏理財》從眾多私募重倉股中選取十只個股代表，探究陽光私募的投資路徑及這些個股的投資價值。

　　NO.1 駱駝股份(601311)

　　澤熙看上駱駝股份

　　今年6月初才登陸資本市場的駱駝股份引來了眾多公私募基金的聯合進駐。

　　三季報顯示，龍信基金通1號、澤熙三期、聯合證券價值聯成夢想5號等私募名列前十大流通股榜單，其中，澤熙投資持股437.51萬股，占比5.27%；聯合證券價值聯成夢想5號則持有297.51萬股，占比3.58%。

　　值得一提的是，駱駝股份曾是今年呈瑞投資的重倉股，半年報顯示，呈瑞2期持有 254.49萬股駱駝股份，呈瑞1期則持有131.81萬股。如今公司前十大流通股東悉數改頭換面，呈瑞投資也已于此絕跡。

　　二級市場上，在經歷上市初的短暫破發后，駱駝股份在股價15.98元的低位一度翻番沖到29.76元，其導火索便是“鉛蓄電池整治”。但進入8月份后便步入下行通道。截至9月30日，該股報收22.05元。

　　澤熙投資素以彪悍風格著稱，流通盤僅為8300萬股的駱駝股份在三季度十次登上異動榜，股性之活可見一斑。11月1日，該股換手率達36.76%。

　　公司 10 月25 日公布2011 年三季報，前三季共計實現收入21.98 億元，同比增長18.6%，歸屬母公司利潤2.15 億元，同比增長40%，每股EPS為0.51 元，略低于市場預期。“公司受 6 月份部分產能搬遷影響，三季度收入低于預期；但鉛產業鏈治理后，售后市場價格漲幅加大，毛利率提升5 個百分點。四季度產銷兩旺，業績將上漲。”中投證券分析師張鐳認為。

　　NO.2 豫金剛石 (300064)

　　鴻道孫建冬最愛豫金剛石

　　私募大佬孫建冬對于豫金剛石可謂情有獨鐘，而這個人造金剛石生產企業也未曾讓他失望。

　　三季報顯示，鴻道1期及鴻道3期仍持有豫金剛石708.92萬股及682.02萬股，分列流通股榜單的第三位及第五位，總體而言持股數額較二季度稍有變動。而聯合證券夢想六號及十號則大筆減持該股，夢想五號甚至退出該股十大流通股榜單。

　　實際上，早在去年年底，鴻道1期及鴻道3期便攜手進駐該股，其間，持股數額雖有波動，但從未將該股“遺棄”。

　　豫金剛石三季報顯示，公司第三季度實現凈利4282.16萬元，同比增長79.28%，每股收益0.14元。2011年1-9月份，公司實現凈利1.09億元，同比增長80.72%。

　　“公司在報告期內單季凈利及營業收入均創歷史新高，其中營業收入環比增加17.80%。”招商證券分析師張士寶指出，豫金剛石產品規模在持續擴大，預計2011 年整個銷售規模突破12 億克拉，2012 年將超過18 億克拉。所以，對該股強烈推薦。

　　NO.3 森遠股份 (300210)

　　尚雅集中火力出擊森遠股份

　　一向以創新投資理念先人一步的尚雅投資，選擇對專用設備制造業的森遠股份集中出擊。

　　三季報顯示，尚雅投資旗下4只產品在當季共同進駐森遠股份，四者持股比例達到8.38%，合計持股159.09萬股。與其步調一致的除了華寶、嘉實基金等公募基金之外，雙盈8號也在同一時間相中該股。

　　森遠股份的行情始于6月底，從19.04元的股價低位一直沖到32.15元，9月30日則以27.18元收盤。

　　在私募界，尚雅旗下產品多數屬于高風險、高收益型，產品在上漲市中表現出色，在下跌市中跌幅較大，在震蕩市中則表現中等偏上。而其對高成長性股票的偏好，于森遠股份中也可見一斑。

　　三季報顯示，森遠股份2011年前三季度實現凈利潤4571.8533萬元，同比增51.32%，每股收益0.69元，同比增27.78%。

　　“森遠股份是我國就地熱再生設備銷售最多、設備完成施工里程最多的企業。”國信證券分析師陳玲認為，公路里程的自然增長，大量高速集中進入大中修，將大幅提高“十二五”養護里程數量。而目前公司行業前景廣闊、公司在除雪設備和就地熱再生領域競爭力突出、新產品儲備豐富且估值不高。

　　NO.4 安利股份(300218)

　　呈瑞投資鐘情安利股份

　　作為今年最受矚目的業績黑馬，呈瑞投資重倉的安利股份也引人關注。

　　三季報顯示，呈瑞投資2期及呈瑞投資1期分別持有安利股份152.19萬股及90.68萬股，并分列該股流通股榜單的第二位及第六位。與其步調一致的還包括3只公募基金，分別來自華富基金、農銀匯理及華商證券。

　　二級市場上，今年5月中旬才登陸創業板的安利股份在二季度也波動不斷。6月30日，該股報收16.92元，8月底便躥漲至22.97元，但截至9月30日，該股又重回19元。

　　三季報顯示，安利股份 2011 年前三季度公司實現收入 7.24億元，同比增長 18.12%；實現營業利潤 0.46 億元，同比增長 10.63%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤 0.47 億元，同比增長 8.75%；實現每股收益 0.41 元，其中三季度單季實現每股收益 0.10 元，比去年同期下降了13.29%。

　　“受國內宏觀環境和歐債危機等因素影響，合成革下游需求疲軟，但是PU革的主要原材料有不同程度的上漲，合成革企業并不具備大幅提價的能力，國內合成革行業盈利能力有所下滑。”海通證券分析師曹小飛認為，但他同時也認為，安利股份是國內PU革行業的領導者之一，募投項目和超募資金項目帶動產能擴張是公司未來業績增長的保障。

　　實際上，在此前的陽光私募界，由芮昆引導的呈瑞投資并不為人熟知，這位典型學院派私募人士直到去年底才離開公募轉戰私募領域。好買基金數據顯示，截至10月21日，呈瑞1期凈值已達 1.5246元。

　　NO.5 海大集團 (002311)

　　淡水泉情濃海大集團

　　淡水泉對海大集團的偏愛似乎與日俱增。

　　三季報顯示，淡水泉旗下3只產品共同進駐海大集團，其中，兩只基金對該股有不同程度的加倉，另一只則屬于第三季度的新進基金，三者合計持股比例達到8.49%。而海大集團在吸引淡水泉的同時，還受到社保基金及公募基金的熱捧。

　　眾所周知，“逆向投資”是淡水泉一貫奉行的投資理念，他們認為股票市場中情緒聚集的地方不容易找到好的投資標的，公司團隊更喜歡去被市場“忽略”和“冷落”的地方“淘金”，越是不被看好的投資，越是加強對其基本面的研究，以期先于市場發現投資機會。

　　今年上半年，海大集團實現逆市凈利潤增長近七成，而第三季度公司的優勢還在延續，單季實現收入49.19億元，同比增長57.47%；實現營業利潤2.64億元，同比增長56.6%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.03億元，同比增長55.57%。

　　“水產養殖行業在三季度起進入旺季，因此公司在Q3 單季度實現EPS0.18 元，幾乎與上半年業績持平。公司依然以飼料、苗種和微生態制劑三項業務為主要盈利點。其中苗種和微生態制劑在今年出現爆發性增長，預計兩項業務全年毛利將超過1.3 億元，同比增速超過300%。”華泰證券分析師蔣小東稱。

　　NO.6 易華錄(300212)

　　明達投資跟隨鴻道進駐易華錄

　　老牌私募明達資產在三季度尾隨著鴻道投資進駐易華錄。

　　三季報顯示，明達資產旗下3只產品共同進駐易華錄，持股比例達到10.88%，且分列流通股榜單的第一、第六及第七位。引人關注的是，易華錄上半年曾是鴻道投資的重倉股，在進入三季度之后，鴻道投資旗下兩只產品已退出該股十大流通股榜單。

　　二級市場上，該股于6月下旬估價創下24.82元的新低后奮勇攀升，并于8月22日股價見頂45.82元，不過，之后股價回落，9月30日報收35.88元。

　　眾所周知，明達資產掌門人劉明達在私募界一向樂于宣傳價值投資理念，今年以來，憑借對中小板及創業板個股的精準選股，旗下產品業績表現不俗。三季報顯示，公司上半年實現主營業務收入2.03億元，比上年同期增長39%；實現凈利潤1914萬元，同比增長83.6%。

　　民生證券分析師尹沿技認為，該股未來投資的亮點在于，首先，在行業投資增速加快的背景下，借助于智能交通軟件平臺以及與交警系統的長期合作關系，有望獲取更多城市智能交通投資訂單；其次，向硬件產品的延伸提升毛利率，并有利于海外市場的拓展；再次，公司擬向城市智能交通相關業務方面進行拓展。

　　NO.7 三普藥業(600869)

　　澤熙家族殺進三普藥業

　　剛剛從醫藥向電纜轉型的三普藥業并未受到券商的熱捧，卻吸引了眾多機構、私募基金的目光。

　　從2011年開始，三普藥業的流通股東中已不乏知名私募的身影。公司中報顯示，澤熙投資全線殺進公司十大流通股東，澤熙二期 、澤熙瑞金1號、澤熙四期、澤熙三期包攬第6-9位流通股東席位，共持股933.59萬股，占流通股比例7.78%。

　　三季報顯示，澤熙系資金扔持股未動。而在數只個股三季報中與澤熙系資金“共進退”的聯合證券跟風進入，資料顯示，聯合證券夢想六號、十號基金共計進入364.21萬股，占比3.04%。

　　二級市場上，該股自今年二季度以來便在下行通道中震蕩，二季度振幅41.88%，均價29.76元，三季度振幅35.93%，均價25.48元，截止到9月30日，收盤價為22.89元。從該股走勢看，澤熙投資被套牢的可能性較大，而聯合證券夢想基金也難以獲利。

　　澤熙投資偏好“快進快出”。近日，公司股票尾盤異動仍然較為頻繁，以11月1日為例，全天成交額3710.9萬元，尾盤最后5分鐘成交接近全天成交量的四分之一達957.67萬元。

　　三季報顯示，三普藥業每股收益0.76元，比上年度同期增加31.58%。對于公司前景，天相投資分析師張雷在研報中指出：“碳纖維導線性能優良，前景看好。在國內，公司獨家擁有的碳纖維復合芯軟鋁導線具有重量輕、容量大、線損低、耐高溫、耐腐蝕等優良特性，是鋼芯鋁導線的理想替代品。”張雷同時給出增持評級。

　　NO.8 常山藥業(300255)

　　“低調先生”景林投資現身常山藥業

　　低調至極的景林投資在三季報中“現身”常山藥業 。

　　該股于今年8月19日登陸創業板的小盤袖珍股，上市之初“國信證券泰然九路”、“中信金通杭州朝暉路”等著名營業部在龍虎榜單上頻繁進出。

　　三季報顯示，景林系三家基金布局常山藥業，共計持有84.58萬股，占公司流通股3.916%。交通銀行鵬華基金與中信信托基金8號位列流通股東的“狀元”和“探花”，分別持股125.8萬股、42.96萬股。

　　從常山藥業上市以來截止到9月30日的走勢來看，最高價35.97元，最低價24.23元，均價31.5元，鑒于公司上市以來二級市場中走勢十分疲軟，價格長時間處于發行價下方，景林投資對該股的投資目前虧損的可能性較大。

　　三季報顯示，常山藥業EPS為0.452元，凈利潤4879萬元，平安證券預計年底EPS將達到1.02元。

　　深圳某操盤人士向記者分析：“近期二級市場上資金追捧程度與同時期上市新股相比較弱，盤面不活躍，且28元上方套牢盤較多，上行壓力較大。同時，原材料供應及價格波動、產品價格下降等也是不可忽視的風險因素，景林此番征戰常山藥業勝負與否也是未知之數。”

　　NO.9 恒泰艾普(300157)

　　博頤投資長期駐扎恒泰艾普

　　登陸創業板不到一年的恒泰艾普近日涉及重大資產重組事項成為市場關注的焦點，而三季報顯示，早有多只基金埋伏其中。

　　三季報顯示，博頤投資共持股595.7萬股，占流通股本比例13.41%，比第一季度持倉的300.58萬股增持近一倍。比第二季度701萬股有所減持。公開資料顯示，二季度進入十大流通股東之列的明達投資持股101.6萬股，占比2.29%，但在三季度報表中沒有出現。與此同時，景順長城、農銀匯理等數只基金也身處該股流通股榜單。

　　二級市場上，公司股票第三季度大幅上漲30.57%，同時期大盤跌幅14.59%，遠遠跑贏同期大盤。該股于9月底停牌，10月31日復牌當天放量收大陰線，換手率達到6.66%，創半年內新高。

　　一位不愿具名的私募人士向本報記者分析，“當期財務報表中該股實現每股收益0.347元，截止到11月2日收盤價39.44元，市盈率高達113倍，市凈率近4.5倍，很明顯隱性的重組概念給公司股價一定的支撐，目前的業績是不能支撐現在的股價的。”

　　NO.10 勁勝股份(300083)

　　武當資產牽手云程泰殺入勁勝股份

　　兩大私募基金共同進駐勁勝股份讓人有些意外。

　　公司三季報顯示，勁勝股份當季毛利率出現下降，這同時導致業績低于預期。第三季度營收3.85 億元，同比增長50.53%，環比增長43.82%；歸屬于上市公司凈利潤2400 萬元，同比增長6.19%，環比增長145.68%。1-9 月EPS為0.22 元，三季度EPS為0.12 元。

　　就在三季度，武當資產旗下3只基金進駐該股，持股比例達6.94%，分列該股流通股榜單第九及第十位。實際上，二季度云程泰旗下的兩只基金就已進駐該股，持股比例近4%，上半年澤熙投資也持有249.97萬該股，只是進入三季度后，云程泰對該股有部分增持，而澤熙投資從該股前十大流通股榜單中退出。

　　在三季度，該股股價也經歷大起大落，6月30日，該股以13.73元收盤，之后最高沖到17.33元，9月30日，該股報收14.60元。

　　相比于二季度，持有該股的機構出逃明顯，機構持股比例由半年報的34.43%下降至三季報的27.06%。雖然持股風格不盡相同，但同為老牌私募的武當資產及云程泰掌門人均是出自公募基金的“名門正派”，此次共同相中勁勝股份的原因就不大清楚了。

　　有意思的是，在公司三季報披露的當日，勁勝股份上漲超過6%，振幅達到15%。龍虎榜顯示，買入榜單前三與賣出榜單前四均是機構，列席賣出榜第一的機構拋籌近千萬元，資金博弈之激烈由此可見。