本報記者 靖曦

　　今年以來，隨著大盤的持續下跌，上市公司高管們的增持、減持也成為常態。從不同板塊看，主板增持活動最活躍，中小板增持金額最給力，但創業板公司高管鮮有增持。

　　據統計，在337家高管進行了增持的公司中，創業板僅有65家。在增持的565名高管中，來自創業板公司的僅73人。就增持金額而言，創業板公司高管更是吝嗇，增持金額僅2429萬元，約占全部高管增持金額的4%。

　　減持比例遠大于增持

　　據記者統計，在10月份，共有15家創業板公司的21位高管對自家企業進行減持。其中最為頻繁的是東方日升，高管陳耀民、陳漫二人輪番上陣，減持共計5次。

　　在所有出手套現的高管之中，長盈精密高管楊振宇通過10月26日和10月27日的兩次減持，拔得套現金額頭籌，兩次分別減持150萬股和55萬股，合計套現約6840萬元。值得注意的是，在9月份，楊振宇也曾通過大宗交易減持套現達3245萬元，居當月第二的位置，僅次于乾照光電董事葉孫義的1.12億元。東方日升的監事陳耀民也出手不凡。10月27日、28日、31日連續三個交易日，陳耀民通過上海科升投資有限公司進行了減持，套現金額超過400萬元。

　　與上述減持行為形成對比的是，在市場震蕩期間，雖然也有部分公司的高管主動買入，但增持規模十分有限。統計顯示，8月以來中小板公司共計出現19筆高管增持交易，增持股份合計2.99萬股，增持市值合計僅71.77萬元。從數量和金額的對比來看，高管增持的興趣遠遜于套現的意愿，一方面是由于近一半的增持行為來自于高管的家屬，買入金額普遍較低。例如，山東章鼓董事王崇璞的家屬王崇香8月10日僅買入100股。另一方面，高管增持更多是表明態度，在19筆增持中，高管購入股份最多的也只有5000股。其中，夢潔家紡獨立董事陳曉紅成為單筆增持最多的高管，8月9日買入4800股，成交價32.24元，增持市值為15.48萬元。

　　市場人士指出，目前偏緊的政策加劇了資金緊張局面，促使高管套現意愿明顯增強。從交易情況來看，8月以來發生了64筆，7月份發生了215筆，進入10月以來隨著大盤回暖，減持行為有所減少，雖然高管減持筆數環比大幅減少，但是套現規模卻大幅攀升，這說明持股數量較多的重要高管出現扎堆減持現象。在弱市背景下，上市公司高管或者實際控制人減持股票有多種原因，包括股票估值過高、拋售股票融資等。由于高管是最了解上市公司運作的“股東”，其減持行為可能會對投資者產生不小的心理壓力。

　　銀河證券分析師王皓雪表示，從今年三季報的情況看，很多創業板公司都出現了業績下滑的情況，而業績同比沒有增長或者增長很少的也比比皆是，作為最了解“自家情況”的公司高管，肯定會對公司前景有一個最明確的判斷，很多創業板公司在上市前都存在過度包裝的情況，上市一年甚至兩年就露出了“真面目”，業績下滑甚至出現虧損，高管在此時選擇減持有一定的道理。

　　機構投資者趁機增持

　　但是，與高管減持形成鮮明對比的是，今年三季度創業板成為機構們重點增倉的對象，共有164家公司獲得了機構的增持。從164家基金增持的創業板重倉股的情況看，在行業分布上，信息服務、機械設備和醫藥生物三大行業是基金重點配置的對象。

　　“對創業板的標的，主要的選股思路還是圍繞經濟結構轉型。”深圳某私募基金經理說，包括生物醫藥、高端制造、新材料等行業，在經濟結構轉型的過程中，這些行業擁有較大的機會，而且這些行業普遍都很細分，能夠在創業板上市的公司一般來講都會是行業內的龍頭，在上市之后，擁有大量超募資金的這些公司會擁有更強的成長動力，可以很快把企業的壁壘建造得更高，這樣一來，競爭對手就更難超越，這種公司的成長性會更好。

　　從業績上看，164家公司中，2011年中期業績同比上漲超過1倍的高增長公司也并不多見，只有10家，其中華平股份2011年中報歸屬于母公司的凈利潤同比上漲287.93%，成為164家公司中業績增幅最大的公司，其在二季度得到了3家基金的進駐，分別是華富競爭力優選、華夏紅利以及華富收益增強債基，3家基金持股數量占流通股比例為3.23%。

　　獲得最多基金青睞的創業板公司則是匯川技術，截至三季度，共有28家基金進駐，持股數量達到2956.97萬股，占流通股比例的54.76%，成為名副其實的基金重倉股。緊隨其后的碧水源則有25家基金進駐，其中，王亞偉掌舵的華夏大盤和華夏策略更在二季度攜手進場，合計增持了80萬股。