■本報記者 趙學(xué)毅

　　私募基金持有主板、中小板的比例雙雙下降，而創(chuàng)業(yè)板的持股比例卻倍增至47%

　　公募派私募格外看重創(chuàng)業(yè)板，且持股分散；券商派私募注重資產(chǎn)重組帶來的巨大收益；媒體派私募“傍公募選股”為其主要特征；民間派私募看重醫(yī)藥、電力、鋼鐵等傳統(tǒng)行業(yè)；其他金融機(jī)構(gòu)派的私募則采取集中突擊創(chuàng)業(yè)板的策略

　　2011年上市公司三季報披露塵埃落定，陽光私募基金重倉股布局完全曝光。按常理，隨著私募基金規(guī)模的急速擴(kuò)張，私募基金在市場上的話語權(quán)理應(yīng)加重，但三季度并非如此，亮相上市公司前十大流通股東榜單的私募基金數(shù)量突然減少。投資股票分散、弱市迅速減倉成為私募基金未能出現(xiàn)在上市公司前十大流通股東中的兩大直接原因。

　　“前三季度行情的低迷，極大損害了私募基金做多的熱情，資金介入很少，輕倉和空倉私募的比重超過7成。” 壹私募網(wǎng)研究中心基金研究員譚茵在接受《證券日報(微博)》基金周刊記者采訪時分析稱，“在當(dāng)前流動性整體還未改觀的情況下，中小盤股尤其是創(chuàng)業(yè)板股依然是私募的最愛，這類股票彈跳好，控盤相對容易，更適合波段操作。此外，熊了快一年的市場，私募基金的資產(chǎn)規(guī)模也在下降，因而也只能在小盤股中覓得蹤影。”

　　來自好買基金研究中心的數(shù)據(jù)顯示，私募基金三季度持有主板、中小板的比例雙雙下降，而創(chuàng)業(yè)板的持股比例卻倍增至47%。據(jù)記者觀察，雖然私募基金整體在搶灘創(chuàng)業(yè)板，但公募派、券商派、媒體派、民間派、其他金融機(jī)構(gòu)派等私募基金五小分隊(duì)各有所重，有著不同的“選股經(jīng)”，尤其是公募派私募格外看重創(chuàng)業(yè)板，且持股較為分散。

　　私募“搶灘”中小板

　　根據(jù)好買基金研究中心統(tǒng)計(jì)，三季度共有30家私募基金公司旗下66只非結(jié)構(gòu)化陽光私募產(chǎn)品149次現(xiàn)身上市公司“前十大”；而2011年二季度，有42家私募基金公司旗下的70只非結(jié)構(gòu)化陽光私募產(chǎn)品191次亮相上市公司“前十大”。可見，無論從進(jìn)入上市公司前十大流通股東名單的私募基金公司數(shù)量，還是從非結(jié)構(gòu)化陽光私募產(chǎn)品數(shù)量以及出現(xiàn)次數(shù)來看，都有比較明顯的下降趨勢。

　　“前三季度行情的低迷，極大損害了私募基金做多的熱情，資金介入很少，輕倉和空倉私募的比重超過7成，而且從操作策略上看，也沒有對個股進(jìn)行持續(xù)性的布局，即便買入也僅僅是短期的波段操作，強(qiáng)調(diào)的是快進(jìn)快出。” 壹私募網(wǎng)研究中心基金研究員譚茵在接受《證券日報》基金周刊記者采訪時分析道。

　　數(shù)據(jù)顯示，半年報中，私募基金進(jìn)入上市公司前十大流通股東次數(shù)占比最高的是滬深A(yù)股，達(dá)到51.8%，但在三季報中，該比例下降到了33.5%；同時，中小板的占比也從25.7%下降到了19.5%；與此相反，創(chuàng)業(yè)板的比例從中報的占比22.5%上升到了三季報的占比47.0%。私募基金在創(chuàng)業(yè)板上市公司前十大流通股東中出現(xiàn)的頻率卻有所上升，從二季度的43次上升到70次。好買基金研究中心認(rèn)為，這主要是因?yàn)樯习肽陝?chuàng)業(yè)板的上市公司股價有較大幅度的回撤，在股價較低時私募基金增加了對創(chuàng)業(yè)板公司的配置。壹私募網(wǎng)研究中心基金研究員譚茵則認(rèn)為，在當(dāng)前流動性整體還未改觀的情況下，中小盤股尤其是創(chuàng)業(yè)板股依然是私募的最愛，這類股票彈跳好，控盤相對容易，更適合波段操作。

　　具體來看，私募基金扎堆入駐最多的上市公司是創(chuàng)業(yè)板股勁勝股份。該公司前十名無限售條件股東中，武當(dāng)、云程泰旗下私募產(chǎn)品占據(jù)五席，其中武當(dāng)17期新進(jìn)356.37萬股，占流通股比6.00%，為其第二大流通股股東；武當(dāng)穩(wěn)健增長、武當(dāng)5期分別新進(jìn)118.94萬股、115.50萬股；云程泰資本增值增持31.73萬股至119.86；云程泰(二期)增持32.97萬股至119.67萬股。此外，創(chuàng)業(yè)板股大華農(nóng)、迪安診斷、恒泰艾普、納川股份、森遠(yuǎn)股份則均有4只以上私募基金入駐；常山藥業(yè)、三川股份、新國都、易華錄等創(chuàng)業(yè)板公司同樣得到3只以上私募基金的重倉持有。

　　私募五分隊(duì)各有所重

　　從私募基金公司的角度看，有13家私募公司旗下產(chǎn)品在上市公司“前十大”中均出現(xiàn)了4次以上，這些公司基本囊括了私募基金的五大派別。其中，“公募派”私募對創(chuàng)業(yè)板格外看重，且持股分散。

　　鴻道投資、武當(dāng)資產(chǎn)、博頤資產(chǎn)為典型“公募派”。鴻道投資掌門人孫建冬執(zhí)掌的鴻道1期進(jìn)駐豫金剛石、長盈精密、日科化學(xué)、新國都、永利帶業(yè)、長海股份、秀強(qiáng)股份等7只創(chuàng)業(yè)板股票“前十大”；鴻道2期進(jìn)駐新國都前十大流通股股東名單里；鴻道3期則看重了豫金剛石、長盈精密、日科化學(xué)、新國都、欣旺達(dá)、永利帶業(yè)、長海股份、秀強(qiáng)股份、天澤信息等9只創(chuàng)業(yè)板股票。據(jù)統(tǒng)計(jì)，鴻道投資旗下非結(jié)構(gòu)化陽光私募產(chǎn)品合計(jì)進(jìn)入上市公司前十大流通股東名單21次之多。武當(dāng)資產(chǎn)、博頤資產(chǎn)旗下產(chǎn)品分別在16家、12家“前十大”中現(xiàn)身。

　　聚益投資為“券商派”私募基金的代表，該公司重倉的6只股票中，未有創(chuàng)業(yè)板股票，且僅有一只中小板股東港股份，其余5只股票均為主板股票，包括完成債務(wù)重組且業(yè)績大增的ST東盛；具有重組概念的光華控股、西安飲食、江蘇舜天，同樣得到聚益投資的進(jìn)駐。顯然，“券商派”私募基金注重資產(chǎn)重組帶來的巨大收益，與“公募派”投資創(chuàng)業(yè)板策略明顯不同。

　　彤源投資為“媒體派”私募基金的代表，該公司重倉的11只股票中，僅一只創(chuàng)業(yè)板股票網(wǎng)宿科技，兩只中小板股票上海萊士、東港股份，其余8只股票均為主板股票，這些股票多為基金重倉股。“傍公募選股”為其主要特征。比如紫光古漢，前十大流通股東有5家基金合計(jì)持有1509萬股，其中匯添富旗下4個基金合計(jì)持有982萬股，而彤源投資旗下的浦江之星20號持有該股408.71萬股，為其第五大股東；再如同仁堂，前十大流通股東中有7家基金、1家社保，其中易方達(dá)旗下4只基金增倉、嘉實(shí)系兩基金均新進(jìn)，而浦江之星8號(二期)同樣新進(jìn)403.29萬股。

　　澤熙資產(chǎn)為“民間派”的代表，該公司旗下私募產(chǎn)品進(jìn)駐12家上市公司“前十大”中。尤為注意的是，12家上市公司中僅有一家為創(chuàng)業(yè)板，澤熙三期新進(jìn)持有天喻信息31.99萬股，為其第七大股東。重倉的主板股票中，醫(yī)藥、電力、鋼鐵、電子信息、地產(chǎn)、機(jī)械等傳統(tǒng)行業(yè)最為看重。尤其是醫(yī)藥行業(yè)，澤熙資產(chǎn)選中三普藥業(yè)、中國醫(yī)藥、鑫富藥業(yè)等，其中三普藥業(yè)得到澤熙二期、澤熙瑞金1號、澤熙4期、澤熙三期重倉持有。

　　“其他金融機(jī)構(gòu)派”的私募代表為明達(dá)投資，該公司集中突擊3只創(chuàng)業(yè)板股，納川股份“前十大”中，明達(dá)4期新進(jìn)132.72萬股占據(jù)第二大股東寶座；明達(dá)3期新進(jìn)該股86.86萬股、明達(dá)2期新進(jìn)64.03萬股、明達(dá)集合資金信托新進(jìn)59.79萬股，均躋身“前十大”。明達(dá)4期同時新進(jìn)易華錄92.33，占據(jù)第一大股東；明達(dá)3期、明達(dá)2期分別新進(jìn)易華錄53.44萬股、39.20萬股，均躋身“前十大”。此外，明達(dá)4期還重倉持有鐵漢生態(tài)。