■ 透視基金三季報系列之三

　　“扎堆”建研集團、長海股份、萊美藥業

　　□本報記者 江沂 深圳報道

　　隨著上市公司三季報披露的落幕，一些在基金三季報中“隱形”的基金重倉股也浮出水面。根據Wind統計，基金隱形重倉股“扎堆”于醫藥、消費、通訊類三類板塊，其中建研集團、長海股份、萊美藥業為基金隱形重倉比例最高的3只個股。雖然基金投資隱形重倉股“抱團”跡象明顯，但并非都能達到“取暖”的效果。

　　集體出動趨勢明顯

　　由于基金公布的重倉股均為持股市值排列靠前的個股，一些小盤、小市值個股即使被基金大比例持有，也無法在基金季報中“現身”，但上市公司季報的前十大流通股東名單卻能讓這些大比例持有小盤和小市值個股的基金無法繼續隱藏。

　　根據Wind統計，建研集團、長海股份、萊美藥業是基金隱形重倉比例最高的3只個股。其中，基金對建研集團的持股比例達到32.18%，僅大成基金公司就有3只基金進入建研集團十大流通股東榜。博時、華安、上投摩根等基金公司也有一定比例的參與。從建研集團三季報看，這只建筑行業的細分龍頭股銷售與毛利齊升，因此股價在6月末至7月初曾有單邊拉升行情，漲幅最高超過30%，整個三季度的表現也跑贏市場。在8只重倉建研集團的基金中，三季度新進入的有5只，而第一大流通股東大成優選則已堅守數個季度。

　　與建研集團相比，同樣屬于行業細分龍頭的長海股份的情況也有相似之處。在重倉長海股份的基金中，集體殺入的是華夏系的3只基金。長海股份三季度在兩次迅速拉升之后股價進入持續調整，最高下跌點位已經低于前期最低點，但華夏系的3只基金一直堅守其中。

　　“抱團”未必能夠“取暖”

　　從隱形重倉股列表中，能發現基金對一些熱門板塊的參與軌跡。以醫藥股為例，萊美藥業、尚榮醫療的基金參與數量最多。其中，萊美藥業成為9只基金的隱形重倉股。從上市公司半年報看，新進基金有26只之多，三季度仍有5家新進基金。中國證券報記者采訪得知，基金之所以積極參與萊美藥業，主要是因為公司半年報新合并湖南康源，業績同比增長超過100%，業績的改善吸引諸多基金紛至沓來。

　　基金集體出動并不意味著都有斬獲。因突發事件導致業績觸底的康芝藥業，在三季度也迎來一些基金的進入，其中中郵、國投瑞銀公司就有5只基金持有康芝藥業。康芝藥業在三季度也曾有兩次明顯的股價拉升，不過從市場表現看，該股9月再次出現波動，在10月曾創出年內新低。

　　今年以來，醫療器械板塊的表現雖明顯優于醫藥行業的其他子行業，但參與該板塊的基金并非都獲得了很好的收益。從基金參與的尚榮醫療看，由于三季報業績低于預期，盡管有大基金公司的數只基金集體進入，尚榮醫療三季度的市場表現仍不盡如人意。可見，“抱團”未必能夠“取暖”。