曉晴

　　一半是火焰，一半是海水。

　　今年以來，陽光私募業績差距頗大。

　　縱然整個市場“哀鴻遍野”，但是不少私募“黑馬”仍憑借其準確的市場預判與倉位的靈活調整而獨善其身。

　　尤其是，在今年以來陽光私募遭遇最大清盤潮的同時，卻仍然有超過百余只的陽光私募在慘烈的市場中成功突圍。

　　來自朝陽永續的最新統計數據顯示，截至10月31日，今年以來存續中且有業績記錄的私募信托產品共有1469只，年初至今取得正收益的陽光私募數量達121只，占比為8.24%。

　　同期，滬深300指數自去年年末以來至今已大跌400余點。滬深300指數從去年年末的3128.26點一路下挫至2695.31點，大跌432.95點，跌幅達13.84%。

　　10只私募收益超10%

　　記者發現，在今年前十個月中，共計有10只陽光私募業績“鶴立雞群”。

　　截至10月末，今年以來收益率超過10%以上的10只陽光私募產品分別為，方得穩健行(續)、呈瑞1期、國泰基金2號、紫石一期、金中和西鼎、中融宏創、景良能量1期、(上信-HJ-003)金雅福、寧聚穩進、國弘1期。今年以來，他們的收益率分別達42.12%、33.21%、31.49%、30.08%、29.68%、17.47%、15.83%、12.48%、10.53%、10.26%。

　　上述10大最牛陽光私募中，除了方得穩健行(續)、國泰基金2號、紫石一期3只陽光私募為結構化產品以外，其余7只均為非結構化產品。

　　本報記者在采訪當中了解到，上述成功突圍的陽光私募操盤風格迥然不同。

　　其中，成立于2010年5月的呈瑞投資無疑是今年私募界最大的“黑馬”。呈瑞一期八個月絕對回報率最高曾達到59.18%。

　　“今年的市場處于震蕩周期，公司需要精選個股，只有找到真正的核心股票，投資公司才能長久地生存下去。”呈瑞投資掌門人芮崑表示，低倉位是業績的保證。

　　景良投資廖黎輝管理的景良能量1期，在低迷市場中則選擇快進快出來保全自己。今年以來，景良能量1期的投資收益主要來自于配置消費類和重組類股票所得。

　　同樣，廖黎輝目前也是輕倉應戰，其整體倉位僅兩成左右。

　　此外，金中和曾軍管理的金中和西鼎，則依靠對底部做出準確判斷來賺取收益。

　　私募投資路線圖

　　本報記者注意到，相比三季度的大幅下挫行情，四季度市場開始震蕩加劇。特別是10月份以來，大盤指數更是呈現出大漲大跌的走勢。

　　那么，在目前的市場狀況下，陽光私募對此將如何應對呢？

　　本報記者在采訪當中了解到，從宏觀經濟的角度來看，多數私募認為短期內市場不會出現反轉。

　　理成資產董事長程義全(微博)就指出，從國際環境來看，未來一兩年全球主要經濟體深陷債務的泥潭，必須緊縮開支，這對全球商品及上游行業是很大的壓力。中長期來看，全球經濟難言樂觀。

　　“預計國內未來幾個月CPI高位運行，同時房價沒有明顯松動的情況下，國內流動性緊縮未來幾個月不會有明顯放松。”程義全認為。

　　不過，雖然短期內對市場看法謹慎，但私募對于市場未來中長期走勢并不悲觀。

　　對于未來市場的結構性機會，多數私募表示，上市公司業績的內生增長將成為創造盈利的重要渠道，可以選擇那些在經濟轉型過程中占據有利地位的公司，或者轉型后有足夠引擎推動發展的公司。具體來說，私募看好的行業包括：中國資源股、戰略性新興產業、消費品、農業、醫藥、電網設備、新興產業、新材料等。

　　如芮崑就堅定看好新材料和內需相關板塊。“內需包括文化產業、醫藥等，可以說這是未來的發展方向。三五年內，會有一撥好的股票涌現出來。此外，新材料中纖維、高含量鋁合金等行業板塊也值得重點關注。”芮崑稱。

　　曾軍則表示看好大盤藍籌板塊、高增長性中小板塊相關個股。其中，還包括經濟轉型中大消費類和節能減排行業相關股票。

　　廖黎輝看好的板塊有些與眾不同。他認為，中國投資者是靠差價賺錢，很少靠分紅利賺錢。因此，看好超跌板塊。

　　“中國股市歷來就是一個政策市，因此，關注產業政策的變化很關鍵。”在廣東瑞天李鵬看來，經濟結構轉型是我國“十二五”期間的基本國策。因此，他們將重視受益于經濟結構轉型的板塊，重點關注節能環保、電力設備、通信設備和高端機械設備產業的投資機會。

　　相比之下，林園則對A股未來行情非常看好。其堅信現在就是底部區域，目前市場上有相當一部分股票已經被嚴重低估，在未來12個月內會得到糾正。“未來三年，牛市總會到來。”

　　林園尤其看好快速消費品。

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