■ 透視基金三季報系列之二

　　□本報記者 方紅群 深圳報道

　　環保板塊近日的連續快速上漲，給此前已潛伏其中的基金帶來豐厚收益。數據顯示，上周一至昨日收盤，環保板塊均漲幅高達18.47%，僅次于傳媒娛樂板塊。而上市公司和基金三季報顯示，一些基金三季度已進駐部分環保股。基金經理認為，環保板塊受政策扶持，中長期發展前景看好，但如此快速的上漲未必能夠持續，未來板塊內個股勢必出現分化，部分基金已開始獲利了結，未來脫硝、土壤修復、固廢處理等領域的公司更值得關注。

　　部分基金潛伏獲利

　　環保板塊是近日A股市場的熱門板塊。數據顯示，10月24日至11月1日共六個交易日內，環保行業均漲幅達到18.47%，在50個行業板塊中位居第二，僅次于傳媒娛樂板塊。個股中，中電環保漲幅在此短短幾個交易日內高達35.42%，巴安水務漲幅達34.52%，三維絲漲幅也接近30%。

　　上市公司和基金公司三季報顯示，部分基金在三季度甚至更早已開始關注環保行業個股。如中郵核心優選股票基金三季度新進入中電環保前十大流通股東名單，持股數約28萬股，占流通股比例為1.12%；三維絲則獲得南方優選價值、華寶興業新興產業等五只基金青睞；永清環保在三季度也吸引了八只基金、一只QFII和一只社保基金的駐扎，而且該股二三季度均在寶盈泛沿海等基金的前十大重倉股之列。

　　整體上看，受環保股的流通盤大小限制，潛伏該板塊的基金所持股份絕對數量未必很多，但對中小規模的基金來說，短期內的迅速上漲依然為基金貢獻了可觀收益。不過，隨著近日環保板塊的快速上漲，部分基金可能已開始獲利了結。深交所公開交易信息顯示，10月31日，中電環保被一個機構席位賣出467.8萬元，為當日賣出金額第三大席位。10月28日，三維絲、先河環保的第一大賣出席位也均為機構席位。

　　齊漲行情面臨分化

　　對于近期環保板塊的上漲，招商基金(微博)行業研究員李亞指出，快速上漲與相關政策的出臺及預期更多扶持政策將出臺有關。10月20日，國務院發布了關于加強環境保護重點工作的意見，明確提出實施有利于環境保護的經濟政策。目前，市場也預期第七次全國環境保護大會將在本月初舉行，屆時會推出更多的扶持政策。

　　李亞透露，環保板塊是目前招商基金重點關注的板塊之一。從中長期來看，節能環保產業是“十二五”期間政策重點扶持的行業之一，未來有望在各方面獲得政策傾斜；基于對明年增長確定性的預期，環保行業受宏觀經濟影響相對較小，增長確定性相對較高。他表示，目前招商基金對脫硝、土壤修復、固廢處理等領域相關的公司相對更為關注。但由于環保行業優質標的數量還較為有限，所以，投資上會注重精挑細選。

　　一位持有環保股的基金經理表示，目前比較看好土壤修復相關的上市公司。他認為，短期的政策利好刺激之后，環保股的表現會分化，整體的板塊行情可能不會持續長久，投資上，還是需要通過對上市公司的盈利增長前景等各方面進行分析，自下而上精選個股。

　　謹慎布局、精選個股，也是另外一位基金投研人士的看法。該人士指出，環保行業的下游主要是市政工程，其支持資金主要來自地方融資平臺，若政策環境收緊，則這些市政工程項目進度會變慢，這會導致相關環保公司的業績增長、業績確認不會有想象中那么快。目前還沒有環保類上市公司的業績出現爆發式增長的情況，后續扶持政策的推出、公司業績的釋放，都需要時間，因而投資上需要特別注重個股考察和業績跟蹤。

　　CFP圖片 合成/蘇振