晨報記者 陳重博

　　減倉，基金三季度采取了相對保守的防御策略，倉位較之二季度有所下降。不過，在二季度嘗過“甜頭”后，基金三季度繼續大口“喝酒”、大把“吃藥”。以白酒為代表的食品飲料以及生物醫藥等行業，成為三季度基金增持最多的行業。

　　三季度減倉不明顯

　　根據60家基金公司 (不包括上投摩根、國海富蘭克林)披露的三季報顯示，基金三季度整體上采取了降低倉位的策略。

　　統計顯示，三季度末60家基金公司旗下偏股型基金，其整體倉位為78.22%。較之二季度末80.10%的整體倉位，下降1.88個百分點。從減倉幅度看，開放式混合型基金的減倉幅度，明顯要大于開放式股票型基金。三季度末，開放式混合型基金的整體倉位下降2.13個百分點。可見，在股市震蕩回落的第三季度，混合型基金拋出股票，加大了債券和現金的配置。

　　相比之下，在股市中話語權最重、數量最多的開放式股票型基金，其三季度的減倉幅度相對較小。數據顯示，三季度末開放式股票型基金的整體倉位為83.19%。較之二季末84.71%的整體倉位，下降了1.52個百分點。從歷史上看，此次開放式股票型基金83.19%的倉位，處于較為適中的倉位水平，表明其對后市看法并不盲目悲觀。如果再結合三季度偏股型基金整體凈贖回的情況，那么基金主動減倉的幅度可能就更小了。

　　基金依賴“大消費”

　　由于基金倉位相對而言變動不大，因此三季度基金將重點放到了倉位結構的調整上。有著業績穩定增長預期、非周期性的“大消費”板塊，成為基金增持最為集中的行業。

　　長期以來，白酒股一直是食品飲料行業的核心品種。有著不斷提價作支撐的白酒股，其業績繼續高歌猛進，自然受到了各家基金的持續青睞。由此，也帶動了食品飲料行業，一舉成為基金三季度增持幅度最大的行業。數據顯示，三季末偏股型基金配置該板塊的比例達到9.50%，較二季末上升1.74個百分點，此外，基金對同屬大消費的生物醫藥板塊也有積極增持，配置比例由二季度末的6.37%，上升至7.24%，上升比例達到0.87個百分點。此外，電子、批發零售、信息技術也是基金在三季度增持幅度較大的板塊。

　　從以上偏股型基金的增倉情況來看，多數基金延續了二季度的操作，即對“大消費”行業不斷的增持。隨著三季度大盤的走弱，金融、地產等周期股類藍籌股的調整幅度加大，出于對安全性的考慮，基金依然采取了抱團取暖、集中增持消費行業的策略。從中也可以推斷，在四季度中，基金也很難改變其對消費股的依賴。

　　增持股多數走強

　　從三季度基金增持的個股看，被基金增持較多的個股，基本都出現了逆市上漲的走勢。

　　根據增持市值排名，三季度基金增持前三位的股票，分別是五糧液、伊利股份、康美藥業。三季度，這三只個股的漲幅依次為1.62%、9.91%、7.52%，均遠遠跑贏了大盤。另外，三季度基金增持排名前十位的股票中，僅有廣發證券、烽火通信兩只股票在三季度出現下跌，其它八只股票均呈現逆勢翻紅的走勢。

　　在基金增持靠前的個股中，除了上述幾個“老面孔”的藍籌股外，還有一些中小板、創業板個股潛伏其中。中小板個股中，洋河股份、科倫藥業、海寧皮城、東方園林、圣農發展等個股，均成為基金三季度增持市值較多的個股；創業板個股中，龍源技術、匯川技術、藍色光標三只個股，三季度被基金大量增持。