中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)基金監(jiān)管部副主任洪磊（新浪財(cái)經(jīng) 陳鑫攝）

　　新浪財(cái)經(jīng)訊 新浪金麒麟論壇今日在北京柏悅酒店(微博)召開，本次論壇主題是：中國(guó)經(jīng)濟(jì)的全球機(jī)會(huì)。中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)基金監(jiān)管部副主任洪磊表示，從今年半年報(bào)的統(tǒng)計(jì)中，平均每個(gè)帳戶保有基金的數(shù)量減少5.3%，但是每個(gè)帳戶中間保有的基金凈值增長(zhǎng)13.34%，這說明投資者在成熟。

　　主持人姚振山：王老您既批評(píng)了基金公司也批評(píng)了制度，大家壓力都很大，但是是不是制度的問題，是不是我們自身也有一些問題，我們聽一下洪磊主任的看法。他們提出了人才問題、制度問題都跟你這兒有很大的關(guān)系。

　　洪磊：這個(gè)問題確實(shí)很有挑戰(zhàn)性，我試圖回答一下。當(dāng)然現(xiàn)在全球資本市場(chǎng)都遇到了一個(gè)重大的挑戰(zhàn)，在這個(gè)挑戰(zhàn)面前覆巢之下沒有完卵，廣大投資者遭受了很大損失。這是由系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)帶來的，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)任何人都很難逃避。基金產(chǎn)品本身分散不了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但是可以分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。基金雖然今天大家批評(píng)很多，但是基金整體業(yè)績(jī)還是好于廣大投資者。我們最近剛剛做了開放基金十年業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)，要用我們所有流入資金和流出資金，考慮我們分紅、申購、贖回以及它的費(fèi)用，而且要考慮到我們對(duì)它業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)周期的計(jì)算，我們這邊用半年數(shù)據(jù)作為統(tǒng)計(jì)的周期。正好開放基金十年是二十個(gè)半年周期，統(tǒng)計(jì)過來其實(shí)基金相當(dāng)?shù)暮谩Ｎ覀兊氖找媸?22%，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)戰(zhàn)勝市場(chǎng)，當(dāng)然在這個(gè)過程中間市場(chǎng)走了一個(gè)A字型，到今年的6月份基金還給投資人創(chuàng)造了收益4560多億。我想這個(gè)數(shù)字大家可能沒去關(guān)注，我們是用全封閉現(xiàn)金平衡的模型計(jì)算出來的數(shù)據(jù)。

　　當(dāng)然在這個(gè)過程中間，廣大投資者的感受是不一樣的，為什么不一樣？因?yàn)槲覀兓�金的廣大投資者是在2007年5月份以后大舉殺入市場(chǎng)，市場(chǎng)當(dāng)時(shí)的點(diǎn)位是4000多點(diǎn)，投資者平均建倉成本區(qū)是4800點(diǎn)左右，所以有相當(dāng)多的投資者是虧損連連。但是另一方面的數(shù)字我寫能看到，大家都說基金出現(xiàn)了問題，投資人信心下降，但是統(tǒng)計(jì)出來的數(shù)據(jù)還是相當(dāng)樂觀的。因?yàn)榛�金資產(chǎn)凈值是很重要的考核指標(biāo)，凈值是由市場(chǎng)份額乘上市場(chǎng)收盤價(jià)，指數(shù)在跌肯定它的規(guī)模在下降。但是另外一個(gè)不變的，投資人的信心是看基金份額，就是還有沒有人買基金，這是一個(gè)非常重要的數(shù)據(jù)。從這個(gè)數(shù)據(jù)來看，我們?nèi)ツ昴甑谆�金的份額數(shù)比2007年也就是我們資產(chǎn)凈值最高的時(shí)候增長(zhǎng)了13.3%，今年到三季度末比去年年底還增長(zhǎng)了300多個(gè)億，就是投資者還是在繼續(xù)購買我們的基金，我們基金份額沒有減少，而且呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)。

　　還有一個(gè)數(shù)據(jù)，大家都在說投資者紛紛的離場(chǎng)，從今年半年報(bào)的統(tǒng)計(jì)中。但是我相信到現(xiàn)在為止沒有任何的機(jī)構(gòu)能夠準(zhǔn)確的統(tǒng)計(jì)處這個(gè)數(shù)字，但是監(jiān)管部門我們已經(jīng)建立了一套制度，是能夠統(tǒng)計(jì)的。我們統(tǒng)計(jì)的結(jié)果是戶均凈值增長(zhǎng)14%，但是投資者所持有的基金數(shù)減少。

　　主持人姚振山：這說明什么問題呢？

　　平均每個(gè)帳戶保有基金的數(shù)量減少5.3%，但是每個(gè)帳戶中間保有的基金凈值增長(zhǎng)13.34%，這說明投資者在成熟。07年他們進(jìn)來的時(shí)候是發(fā)行什么基金買什么基金，現(xiàn)在他們把一些基金賣掉把主要資金集中在一些優(yōu)質(zhì)基金、有投資價(jià)值的基金上。還有一個(gè)數(shù)據(jù)就是看不同時(shí)期投資者對(duì)于基金申贖的熱情，去年整個(gè)投資者對(duì)于基金申購贖回的數(shù)量不到1.5萬億，今年上半年基金累計(jì)申購贖回?cái)?shù)量是2萬多億，增長(zhǎng)了將近6千億，說明我們投資者成熟，他們進(jìn)行高拋低吸。

　　投資人感受不一樣，是每個(gè)投資人進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)機(jī)不一樣，時(shí)機(jī)不一樣導(dǎo)致他獲得收益的結(jié)果不一樣。我剛才解釋的成績(jī)，并不是說監(jiān)管部門沒有看到基金行業(yè)的問題，我認(rèn)為行業(yè)沒有近憂但是有遠(yuǎn)慮。遠(yuǎn)慮就是剛才各位老總談到的問題，根本的問題是公司治理的問題。因?yàn)槲覀兘裉旎�金公司的治理都是委托代理制度，在委托代理制度下面非常容易做到股東利益最大化。股東利益最大化它一定通過機(jī)制傳導(dǎo)到我們的基金管理、基金管理層、基金的員工、銷售行為。

洪磊：中國(guó)基金投資者正在成熟

媒體來源：新浪財(cái)經(jīng)

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