南方基金管理有限公司總經理高良玉(新浪財經陳鑫攝)

　　新浪財經訊 新浪金麒麟論壇今日在北京柏悅酒店(微博)召開，本次論壇主題是：中國經濟的全球機會。南方基金(微博)管理有限公司總經理高良玉(微博)表示，如果說對基金業影響比較大的或者說核心因素，我個人覺得一個是基本的制度設計，另外一個是一些對基金根本理念上的辨別問題。

　　高良玉：很抱歉基金搞了這么多年，現在做的一年比一年的心氣更低，主要原因是沒有給廣大的投資者提供一個更好的回報。如果說對基金業影響比較大的或者說核心因素，我個人覺得一個是基本的制度設計，另外一個是一些對基金根本理念上的辨別問題。為什么說制度設計呢？制度設計當然有很多了，但是基金設計的核心目的是為了戰勝市場，基金是為了在市場當中獲取收益。但是我們現在面臨的問題是戰勝了市場可能也沒有獲取收益，沒有獲取收益的話我們怎么體現給投資者的回報？沒有戰勝市場的原因有我們自身管理的問題，但是核心是市場管理的問題。還有我們的制度設計，使得我們只能是做多的市場、做多的機制。大家耳熟能詳的我們是長期投資、價值投資，我們在長期當中獲取收益，但是我們基金業這么多年，除了06、07年行情比較好的時候給投資者比較好的回報之外，大部分的時間是沒有比較好的回報。要么是宏觀經濟可以支撐市場長期發展、長期上漲，要么我們產品制度本身戰勝市場的制度是不是可以更豐富一些，在市場上漲當中我們有很好的產品，在市場下跌當中我們也有很好的產品，可以給投資人提供很好的回報。

　　另外一個我說的理念，就是在一線當中感覺到基金產品的問題，就是基金產品到底是我們設計的標準化產品作為一個工具讓投資人來選擇配置，還是由管理人主動的來管理這些產品。

　　大家可能說這個問題其實很簡單，當然是你們來管理了，但是實際上很多產品在設計當中已經規定的很具體了，主動操作的余地實際上是不大的。比如說有很高的倉位，很嚴格的一些投資方法的限制，這樣管理人的投資余地并不大。

　　但是我們讓投資人來選擇的話，說實話大部分個人投資者是不具備這個能力的，管理人來管理實際上是有一些矛盾的，不可能產生很好的收益。如果說是由投資人來選擇的產品，我覺得基金行業不需要高素質的人才，因為不需要你去做，你設計產品就好了，人家來選擇，你按照市場跑就可以了，所以我覺得人才不是大問題。

　　主持人姚振山：洪主任很聰明，他給各個基金公司都做了正面的評價，搞的他們有問題也不好意思提。高總你是基金業元老級的人物，挑戰一下市場權威，你覺得讓基金部也好，讓我們制度也好，做重要調整的該是什么？

　　高良玉：剛才大家說了很多，我覺得現在市場上有一個很好的參照物就是私募基金。當然私募基金的體制跟我們不一樣，它是為自己干活，它沒有大股東，或者說大股東就是他自己。他的體制大家看一下，為什么他也和我們差不多？按道理說我們公募基金受大股東影響，他沒有大股東影響，為什么還是和我們差不多，根本原因是市場要提供價值，如果市場不能提供價值的話，在市場里面耕耘的絕大部分都不會有很好的收益，除非是天才。我相信第一個層面是市場，市場這個層面跟基金是沒有關系的。洪主任剛才說我們發揮作用，如果我們沒有這個平臺、舞臺、實力，我們在董事會上怎么發揮作用。我覺得從監管層來講能不能提供一些幫助，能不能有一些制度上的支持讓大家去發揮。還記得股權分置的時候，為什么基金公司能發揮作用？你就是小股東表決，大股東不參加，你就能發揮作用。為什么全流通以后不能發揮作用？那我們還怎么發揮作用？我們老是不起作用誰還去，這是顯而易見靠大家做不到的事情。如果這個市場不能給我們提供一個很好回報的話，我們怎么辦？我們還要承擔著為投資者提供回報的責任和義務，這個時候從我個人來講的話，我就希望有更廣泛的產品。就是說在熊市的情況下，在不能提供回報的情況下，能夠有其他的產品為投資者提供更好的回報，這是我們要做到的。否則的話都是單向做多的市場，在市場不好的時候真的是沒有辦法給大家賺錢，而且從我們的統計數據來看的話，我覺得投資人的虧損比例是很高的。你如果是按照我們基金公司或者是基金十年前成立到現在的持續收益，實際上是不太公正的全面收益，因為那幾年是掙錢的，我們大家都知道07年以后4800點入市的這些人大部分是虧錢的，或者是后幾年買基金的人大部分是虧錢的，持有人虧錢的比例是比較高的。