陳捷

　　A股已遭遇冰河期。

　　10月20日，國(guó)內(nèi)股市再度下挫并連續(xù)三天走陰：當(dāng)天上證指數(shù)盤(pán)中一度觸及2315.90點(diǎn)，打破了去年7月2日創(chuàng)下的2319.74點(diǎn)低位，尾盤(pán)略有上揚(yáng)并收于2331.37點(diǎn)，跌幅1.94%。

　　“我只能說(shuō)，在中國(guó)股市發(fā)生的一切現(xiàn)象，都是合理的。”收盤(pán)后，北京一家陽(yáng)光私募負(fù)責(zé)人的答復(fù)，讓人感到出人意料。就在不久之前，他的私募產(chǎn)品還因?yàn)閭}(cāng)位過(guò)高而損失慘重。

　　“私募在三季度末期大幅減倉(cāng)了。”一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，包括公募、私募在內(nèi)的諸多機(jī)構(gòu)在九月賣(mài)出股票撤離市場(chǎng)，這也是導(dǎo)致九月股市大幅下挫的重要原因之一。

　　而從近期披露的部分上市公司三季報(bào)十大流通股股東情況來(lái)看，陽(yáng)光私募在今年三季度減持跡象明顯，在一些原本私募重倉(cāng)的個(gè)股，如今已難覓私募的蹤影。

　　“好多陽(yáng)光私募在今年6、7月份把倉(cāng)位降得很低，10%到30%都有。但到了8月底9月初的時(shí)候，又有一些私募看高后市大膽加倉(cāng)，我了解到有幾個(gè)甚至加到了八九成，但因?yàn)榫旁率袌?chǎng)走得并不好，他們中的一些后來(lái)又減倉(cāng)了。”平安羅素投資管理有限公司張子冰向記者表示道。

　　事實(shí)上，通過(guò)已公布的上市公司三季報(bào)流通股股東名錄可以發(fā)現(xiàn)，雖然三季報(bào)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)是主基調(diào)，但陽(yáng)光私募在三季度期間已悄然離場(chǎng)。

　　以三峽水利(600116.SH)為例，公布半年報(bào)時(shí)有三只私募產(chǎn)品聚集在該公司十大流通股股東行列。但三季報(bào)顯示，該公司前十大股東名單中已不見(jiàn)私募產(chǎn)品的蹤影。同樣的情況還出現(xiàn)在中小板股票星期六(002291.SZ)上。兩只私募產(chǎn)品已撤離該股，且前十大流通股股東無(wú)一來(lái)自于私募。除此之外，廣州浪奇(000523.SZ)也曾頗受私募的青睞，上半年曾有兩只私募產(chǎn)品入駐公司十大流通股股東行列，如今卻已杳無(wú)蹤影。

　　值得注意的是，一些此前有多只產(chǎn)品扎堆入駐某只個(gè)股的私募，也在三季度開(kāi)始大肆撤退。

　　今年上半年曾重倉(cāng)三友化工(600409.SH)淡水泉，現(xiàn)在似乎與該股徹底告別。在今年一季度，淡水泉旗下共有三只產(chǎn)品進(jìn)入三友化工的十大流通股股東名單，總計(jì)持股高達(dá)2404.4萬(wàn)股；至二季度，淡水泉大幅減倉(cāng)，旗下僅平安信托有限責(zé)任公司－投資精英之淡水泉一只產(chǎn)品進(jìn)入前十的股東行列；而到了三季度末，前十大流通股股東已不見(jiàn)淡水泉的名字，且無(wú)一私募產(chǎn)品在列。

　　被淡水泉拋棄的還有山東藥玻(600529.SH)。公司半年報(bào)顯示，二季度淡水泉旗下三只產(chǎn)品新進(jìn)入公司前十大流通股股東，而在三季報(bào)中僅余一家。

　　記者曾為此致電該公司總經(jīng)理趙軍，他以開(kāi)會(huì)為由婉拒了記者的采訪。

　　有數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，在具有統(tǒng)計(jì)意義的854只非結(jié)構(gòu)化陽(yáng)光私募中，9月份取得正收益的私募產(chǎn)品74只，僅占8.67%。超過(guò)9成的陽(yáng)光私募在9月份出現(xiàn)虧損；同期滬深300指數(shù)跌9.32%。

　　與此同時(shí)，陽(yáng)光私募的清盤(pán)危機(jī)仍在繼續(xù)。根據(jù)私募排排網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，9月份清盤(pán)的陽(yáng)光私募數(shù)量達(dá)11只，其中8只為結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，由于結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品為了保護(hù)優(yōu)先受益人利益，多設(shè)有止損線，一旦觸碰止損線就會(huì)被強(qiáng)制清盤(pán)。

　　“今年私募基金確實(shí)遇到了困難期，但危機(jī)并沒(méi)有2008年那么大。況且相比于其他投資機(jī)構(gòu)，私募的業(yè)績(jī)還算可以，跑贏指數(shù)的陽(yáng)光私募產(chǎn)品在一半以上。”張子冰告訴記者，雖然僅有百分之十幾的私募在今年取得了正收益，但相比公募的全線虧損，私募的業(yè)績(jī)尚可一觀。

　　在9月份大盤(pán)的快速下挫令一些私募減倉(cāng)撤離市場(chǎng)，但這并不意味著私募已徹底看空市場(chǎng)。有私募研究機(jī)構(gòu)對(duì)全國(guó)近60家私募基金管理公司電話調(diào)研發(fā)現(xiàn)，十月份依然有32.97%的私募看好后市，看平的為43.44%，繼續(xù)看跌的僅占23.59%。

　　“A股被低估在私募界已成為共識(shí)，或許市場(chǎng)還會(huì)下跌，但大家都在等待拐點(diǎn)的出現(xiàn)，畢竟向上的空間要更大些。”張子冰最后表示道。