⊙記者 郭素 ○編輯 張亦文

　　陽光私募產品創新進入快車道，今年以來，數十只定向增發型、對沖策略型等創新型私募產品相繼推出。業內人士指出，今年以來私募業績和發行的雙重困境是倒逼私募創新的重要原因，而產品創新也有助于拓寬私募行業發展的空間。

　　據私募排排網不完全統計，目前出現的創新型私募產品類型主要包括風險緩沖、目標回報、定向增發、行業基金、量化套利和對沖策略等，成立的產品數量超過50只，陽光私募產品創新進入快車道。

　　融智評級高級研究員龍舫認為，目前面臨業績和規模困境是陽光私募謀求產品創新的最直接原因。陽光私募產品單一、策略同質化嚴重，經過今年的震蕩調整行情，出現業績虧損、發行遇冷等現象，因此創新型私募產品應運而生。

　　事實上，今年以來市場行情不濟，以往被光環籠罩的私募基金業績遭遇大面積折損，由此導致出現”清盤潮“。數據顯示，今年以來有超過30余只私募產品清盤，是有史以來最多的一年，此外還有近百只陽光私募面臨清盤風險。

　　而另一方面，私募基金產品的發行也”流年不利“。根據好買數據統計，截至9月14日，今年以來共有158只非結構化私募基金成立(僅包括通過信托平臺發售，管理人為投資管理公司、投資顧問公司、信托公司的產品)，比去年同期下降15.96%，且每季度發行數量呈逐季遞減趨勢，今年前二季度分別為74只和55只，三季度則下降至(截至9月14日)為29只。

　　在業績與發行的雙重困境下，私募基金掀起創新潮，期望對擺脫目前困境和行業發展起到積極的推動作用。”產品創新使部分私募機構走出了生存困境，也促進了行業規模的繼續擴大，而且從凈值表現來看，創新型產品的業績優于同期大盤和私募平均收益。創新是私募行業發展的動力，隨著國內資本市場的發展和投資工具的廣泛應用，創新型私募產品的出現將更為普遍。“一位私募人士如是表示。

　　值得注意的是，私募創新紛紛將目光投向對沖產品。上海某大型私募機構總經理表示，今年以來市場持續低迷，由于缺乏相應的對沖工具，旗下多只產品出現不同程度虧損，也導致了部分客戶流失，在這樣的背景下，公司推出了旗下首只合伙制對沖策略型私募產品。

　　而一位長期跟蹤私募基金的研究人士也指出，對沖策略型私募產品將會有更大的發展。根據海外經驗，量化技術和多種衍生工具的套利對沖的應用是私募創新的主流，如索羅斯創立的量子基金和西蒙斯管理的大獎章基金，成為國際上最著名的基金產品。