眾祿基金研究中心 王晶/文

　　基金簡介

　　民生加銀景氣行業為一只股票型基金，其股票投資比例為60%-95%。其投資目標是，在充分控制基金資產風險、保持基金資產流動性的前提下，通過把握景氣行業中的投資機會，爭取實現基金資產的長期穩定增值。在投資策略上，該基金行業景氣度作為選擇資產配置的重要指標，以自上而下和自下而上相結合的方法，通過對宏觀經濟、各行業景氣程度及變動趨勢，以及上市公司基本面的深入分析，選取景氣行業中發展速度快、可持續性強以及業績彈性大、收益質量高的上市公司。

　　基金公司

　　民生加銀基金公司成立于2008年，目前管理著33.92億元資產，旗下有6只基金，包括了股票型、混合型、債券型等基本類型。目前具有基金經理3名，平均每個基金經理管理2只基金，基金經理任職年限1.63年。旗下基金業績表現一般。由于成立較晚，民生加銀基金公司在各方面都還需要進一步完善。

　　基金經理

　　樂瑞祺，碩士，復旦大學數量經濟學碩士，六年證券從業經歷。曾任衡泰軟件定量研究部定量分析師。2004年加入博時基金公司，擔任固定收益部基金經理助理，2009年加入民生加銀基金公司，曾任民生加銀增強收益基金經理助理，民生加銀增強收益基金經理，現任研究部副總監。

　　蔡鋒亮，碩士，英國格拉斯哥大學國際金融碩士，5年證券從業經歷。2006年加入金鷹基金公司，歷任研究員、策略研究員以及投資助理、交易主管等工作。2011年加入民生加銀基金公司，歷任民生加銀品牌藍籌基金經理助理、民生加銀內需增長基金經理、民生加銀文件成長基金經理。

　　該基金配備了雙基金經理，其中樂瑞祺負責固定收益方面的投資，其以往業績表現較為穩健，蔡鋒亮負責權益類資產方面的投資，以往業績表現平淡。

　　風險收益

　　在產品設計上，該基金的關注點在行業景氣度，經濟的發展、政策支持以及經濟周期的運行均對行業的發展具有一定的影響，反映在股市中就是行業的不同表現。通過對行業景氣度的把握，從中觀層面選取個股，是不錯的選擇。

　　該公司基金成立時間較短，在產品線建設、投研團隊建設等方面還需要進一步完善。

　　該基金為股票型基金，屬于風險收益較高的類型。

　　投資建議

　　通過以上分析可以看出，該基金產品設計合理，而基金公司成立時間較短，在投研團隊的建設上還需要進一步完善，在人才為重的基金行業，這不能不說是該基金運行的最大風險。基于此，我們給予該基金謹慎的投資建議。

　　投資建議等級劃分