□本報記者 黎宇文 廣州報道

　　曾被業內人士認為“生不逢時”的中國水電，上市當日很是揚眉吐氣了一把。WIND數據顯示，上證指數18日下挫2.33%，而中國水電開盤后股價一路攀升，直至6.29元的高點后才開始回落。收盤報5.27元，較發行價上漲17.11%。不過，對于中國水電的逆市行情，基金經理普遍較為淡定，大多表示并未參與。

　　疑為游資操控

　　相比起發行時的冷清，中國水電上市時的拉升，并沒有讓基金經理感到意外。

　　“中國水電破發是不太可能的，因為定價不高。目前的通流盤是15億股，按每股發行價4.5元計算，也就70億元左右的盤子，并不是很大，容易被游資操控。”深圳一位基金經理表示。而另一位基金經理直接認為，“從中國水電開盤10分鐘即達到50%的換手率，然后無量拉升的情況來看，屬于比較明顯的游資炒作中小盤新股的手法。”

　　一位參與了中國水電申購的基金經理也指出，中國水電的發行價還算合理。不過，昨天這樣猛拉，換手率這么高，可能還是資金的炒作。“之前我們參與了新股申購，中簽量超出預期。從組合配置的角度考慮，不會再增加對這只股票的配置。因此，沒有在二級市場買入。”該基金經理如是說。

　　對于股價的后期走勢，該基金經理認為，中國水電有一定的投資價值，發行價格不高提供了一定的安全邊際，還有國企整合背景下資產注入預期，解禁后股價超過發行價還是很有可能的。“但是，考慮到盤子大小和基本面，希望股價未來有很大幅度的上漲也比較難。未來解禁后，是不是會賣出，還要看屆時的市場情況。我們會以它的估值為中軸，高賣低買。”

　　冷對新股發行

　　市場低迷，基金經理對待新股普遍采取了謹慎的態度。

　　“我們沒有參與申購，也不打算在二級市場上去買，主要是基于中國水電目前的市場占有率已經很高，后續增長很難有較大提升。從國內來看，就怒江的水利資源沒有得到開發了；從國外方面的業務來看，公司項目在政治風險較大的地方，業務持續性難以保證。”一位基金經理明確表示。

　　他指出，游資是投機，做短線交易。基金不同于游資，基金更注重長期的價值投資，因此不會介入此類新股。

　　“就公募基金來說，很少有人會參與中國水電的炒作，可能更盼望的是它能夠破發，因為破發才能昭示密集再融資給市場帶來的沉重壓力，換來一點政策調整空間。”一位基金經理坦誠地道出了自己的看法。