■本報(bào)見習(xí)記者 陳 霖

　　10月18日，融資額高達(dá)135億元的中國(guó)水電將上市流通，參與申購并獲得了網(wǎng)下配售股份的51只基金翹首以待。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊觀察，上周四，首日上市的亞瑪頓宣告破發(fā)，至此三季度以來上市的69只新股已有14只破發(fā)，占上市新股總數(shù)的20%。數(shù)據(jù)同還顯示，截至上周末，三季度以來大盤下跌11.97%，期間上市的69只次新股卻創(chuàng)造24.9%的平均漲幅。

　　打新的誘惑仍在催漲基金的熱情。新股獲配的基金數(shù)量由二季度的127只增至三季度的186只，增幅為47%，而同期完成配售的新股數(shù)量卻下降24%。尤其是華夏基金7、8月份僅打新12次，而9月份在結(jié)束網(wǎng)下配售新股快速縮減的情況下，出手打新16次。

　　國(guó)金證券的基金研究總監(jiān)張劍輝在接受《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者采訪時(shí)說道，“盡管二季度新股曾遭遇短暫破發(fā)潮，但從歷史上看，申購新股獲得的收益仍然高于投資二級(jí)市場(chǎng)”。

　　但基金經(jīng)理卻另有看法，工銀瑞信雙利基金經(jīng)理歐陽凱向《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者透露，“7月末以來，新股二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)明顯強(qiáng)于大盤，發(fā)行市盈率重回30倍以上，我們認(rèn)為此時(shí)新股被高估，已不再申購”。

　　69只新股三季度漲逾25%

　　華夏南方打新最頻繁

　　9月27日中國(guó)水電結(jié)束網(wǎng)下配售，最終獲配的基金數(shù)量多達(dá)51只。其中，不乏華夏、南方等大型基金公司旗下名將。此外，9月末配售結(jié)束的中威電子、聯(lián)建光電均引來華夏和南方的熱烈追捧，王亞偉的華夏大盤更是命中聯(lián)建光電90萬股。而三季度前兩個(gè)月打新就沒有受到大型基金公司這般禮遇。公司的網(wǎng)下配售名單中也鮮見大型基金公司。

　　華夏基金9月打新動(dòng)作甚是頻繁。數(shù)據(jù)顯示，7、8月累計(jì)41只新股完成網(wǎng)下配售，華夏基金2個(gè)月僅打新12次；而9月結(jié)束網(wǎng)下配售的新股減少至16只，華夏基金單月打新就有16次；中威電子在網(wǎng)下配售的過程中，華夏紅利、華夏優(yōu)勢(shì)、華夏大盤、基金興華、華夏行業(yè)、華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)、華夏策略、華夏盛世8只基金齊聚一堂，且申購報(bào)價(jià)均為40元，高出中威電子的35元最終發(fā)行5元。此外，南方近日打新動(dòng)作也引人注意。中威電子、聯(lián)建光電、亞瑪頓等新股的最終獲配名單中均有南方基金的身影。

　　這一現(xiàn)象當(dāng)然也要?dú)w結(jié)為A股特有的“新股不敗”的神話。國(guó)金證券的基金研究總監(jiān)張劍輝在接受《證券日?qǐng)?bào)》基金采訪時(shí)說道，“相對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)的持續(xù)波動(dòng)，參與新股IPO則更有可能獲得較好收益。此外，我國(guó)新股在今后的發(fā)行也越來越趨于市場(chǎng)化將更有利于新股申購”。

　　186只基金“打新”浮盈10億

　　中銀基金“滿堂紅”

　　二級(jí)市場(chǎng)“秋風(fēng)瑟瑟”，新股就如寒風(fēng)中的一縷陽光，給幸運(yùn)獲配的基金帶來了一絲溫暖。數(shù)據(jù)顯示，三季度有幸獲配58只新股186只基金累計(jì)浮盈9.46億元。

　　這一次，“打新健將”的殊榮當(dāng)屬債基，在面對(duì)債市的“不景氣”，打新可能是最后一根“救命草”。浮盈排名前十的僅有興全有機(jī)增長(zhǎng)一只偏股型基金，且該只基金也僅位列第九�！蹲C券日?qǐng)?bào)》基金周刊根據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，浮盈前三分別是建信穩(wěn)定增利、易方達(dá)增強(qiáng)回報(bào)和中銀穩(wěn)健雙利，三季度它們各獲配5、3和6只新股，分別實(shí)現(xiàn)浮盈1.21億元、9451.1萬元和7633.07萬元。截至10月14日，三季度以來3只基金回報(bào)率分別為-0.88%、-1.47%和-2.48%，都擠進(jìn)同類基金排名的前1/3。

　　有意思的是，三只基金均獲配方正證券。該只新股自8月10日上市以來已累計(jì)上漲83.85%，有效地為3基金累計(jì)貢獻(xiàn)2.22億元的浮盈。這一筆豐厚浮盈數(shù)目對(duì)建信穩(wěn)定增利來說至關(guān)重要。盡管浮盈最多，但其三季度獲配的5只新股中已有包括京運(yùn)通在內(nèi)的3只浮虧。該只基金僅憑持方正證券3670.57萬股，揚(yáng)眉吐氣浮盈1.2億元。此外，易方達(dá)增強(qiáng)回報(bào)獲配的3只新股中，“長(zhǎng)城汽車”也已宣告破發(fā)。

　　三者中，由奚鵬洲和李建共同執(zhí)掌的中銀穩(wěn)健雙利可謂“百發(fā)百中”。截至10月14日，三季度獲配的6只新股均走勢(shì)強(qiáng)勁，無一破發(fā)，平均漲幅高達(dá)65%。其中，大連電瓷自8月5日上市以來漲幅逾104.88%，中銀穩(wěn)健雙利浮盈3566萬元。

　　三季度以來，中銀旗下的基金打新可謂“滿堂紅”，浮盈不是最多，卻是贏得最精彩。WIND數(shù)據(jù)顯示，除去中銀穩(wěn)健雙利，中銀中國(guó)優(yōu)選、中銀穩(wěn)健增利和中銀收益、中銀藍(lán)籌精選和中銀持續(xù)增長(zhǎng)等5只基金都有獲配新股，涉及11只。截至10月14日，無一破發(fā)。5只基金累計(jì)浮盈1.03億元。同期，它們的回報(bào)率分別為-6.31%、-1.79%、-3.17%、-8.49%和-10.4%。中銀收益更是排名同類偏股基金第4。

　　同樣需要注意的是，三季度以來，186只基金中，仍然有60只基金沒有把握住新股的“上漲脈搏”，不幸踩中“地雷”，浮虧不同程度。其中，海富通系浮虧最多，海富通風(fēng)格優(yōu)勢(shì)、海富通強(qiáng)化回報(bào)和海富通收益增長(zhǎng)抱團(tuán)蒙發(fā)利，截至10月14日，該股收于38.07元/股，較首發(fā)價(jià)52元/股跌去26.79%，3只基金累計(jì)浮虧1671.6萬元。

　　偏股基金熱情陡增

　　債基“打新”急剎車

　　三季度以來，A股連續(xù)震蕩，令基金損失深重，然而打新豐厚浮盈著實(shí)令不少投資者眼紅，嗅覺敏銳的基金也蜂擁而至。其中，偏股基金在面對(duì)A股的“諸多不確定”，選擇打新盡可能的減少損失成了它們不二的選擇。

　　二季度，76只新股完成配售，獲配基金127只，其中債基54只，占比43%，偏股基金73只，占比57%。三季度，58只新股完成配售，獲配的186只基金中，債基62只，占比33%，偏股基金的數(shù)量猛增124只，占比67%�？梢哉f，三季度參與打新的債基數(shù)量基本不變，而打新的偏股基金卻環(huán)比增加74個(gè)百分點(diǎn)。

　　打新的“光明前途”仍在輻射，數(shù)據(jù)顯示，87只混合一級(jí)債基三季度平均回報(bào)率為-4.11%，較二季度環(huán)比下降3.61個(gè)百分點(diǎn)，而98只混合二級(jí)債基環(huán)比則下降了4.21個(gè)百分點(diǎn)。新股申購型債基的贊音也隨之而來�；�金研究機(jī)構(gòu)也似乎有所嗅覺。國(guó)金證券的《2011年10月基金投資策略報(bào)告》中也推薦新股申購型債券基金，張劍輝告訴記者，新股申購是新股申購型債券基金收益來源的補(bǔ)充，相對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)的持續(xù)波動(dòng)，參與新股IPO則可能獲得較好的收益。此外，我國(guó)新股在今后的發(fā)行也越來越趨于市場(chǎng)化將更有利于新股申購。

　　但市場(chǎng)不同的聲音也隨之而來。打新風(fēng)險(xiǎn)也開始讓不少基金經(jīng)理警惕，混合二級(jí)債基工銀瑞信雙利三季度以來業(yè)績(jī)排名同類基金前五。其基金經(jīng)理歐陽凱在接受《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者采訪時(shí)透露，“6月末7月初，新股發(fā)行的市盈率大約有40%的下降，我們認(rèn)為當(dāng)時(shí)的新股比較便宜，因此積極申購。7月末以來，由于新股二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)明顯強(qiáng)于大盤，發(fā)行市盈率重回30倍以上，我們認(rèn)為此時(shí)新股被高估�，F(xiàn)在已不再申購。”數(shù)據(jù)顯示，工銀瑞信雙利作為一只混合二級(jí)債基，目前旗下有6只新股被鎖定，截至10月14日浮盈4417.34萬元。