⊙記者 郭素 ○編輯 于勇 張亦文

　　昨日市場在經歷9月份單邊下跌后強勁反彈，給弱市帶來一絲慰藉。但是，部分私募基金卻并未因此改變對后市的謹慎預期，在其看來，昨日市場以技術性反彈成分居多，在目前基本面并未好轉的情況下市場或仍將維持震蕩筑底格局，未來走勢取決于國內政策走向及外圍情況。

　　深圳利華銳升黃國海認為，昨日市場只是技術面反彈，市場基本面問題沒有解決，下一步走勢還得取決于國內政策走向及外圍情況。“昨日反彈可能是政府救市信息及前期跌幅較深等的綜合反映，目前市場基本面問題并未解決，市場還沒有到真正好轉的時候。” 在其看來，目前A股市場基本面仍然問題重重，一方面外圍市場歐洲主權債務危機前景不明；另一方面國內溫州等地暴露出來的實業資金鏈及盈利等情況都不容樂觀。綜合來看，短期內市場或將仍繼續震蕩。

　　黃國海進一步指出，未來市場真正好轉仍需等待國內政策面消息的確認。這包括兩個方面，一是房地產政策的放松，二是貨幣政策的放松，目前來看短期內這兩方面放松的可能性都不大，市場仍需進一步等待。

　　持有此種觀點的不止一家。和聚投資也明確表示，雖然目前A股已經處于歷史性的經驗性底部，但是市場未來走勢將主要取決于股票發行、國外宏觀和國內流動性的走向。

　　“國內政策面短期內難現轉機。” 和聚投資進一步指出，在政府換屆之前政策面不大可能出現大的調整，政策導向在于實現平穩交接過渡。預計9月通貨膨脹仍處于較高水平。企業資金面整體緊張，實體經濟流動性無改觀。此外，國內資本市場資金供求關系依然偏緊，外圍歐洲主權債務危機正在向銀行業危機演化等，都導致短期內A股市場或將繼續震蕩筑底。

　　但是，從中期來看，也有部分私募表現出了相對樂觀態度。“盡管對節后短期內市場是否立即出現較大反彈仍持謹慎態度，因為一方面沒有明確的政策配合，另一方面市場的悲觀情緒也沒有得到緩解。但是，目前嚴厲調控之后的房價開始出現松動，貨幣緊縮政策導致的民間借貸利率瘋漲、一些中小企業倒閉，這些都是國家貨幣政策或將會放松的契機。四季度有望出現趨勢性拐點。”一位私募人士表示。

　　鼎諾投資執行總裁黃弢也認為，從大的投資邏輯來看A股市場，一個是通脹問題，一個是房價問題，目前房價的上漲態勢已經得到了一定的控制，通脹在四季度回落也是大趨勢，這兩個根本性問題正逐步明朗，A股離底部已經不太遠了。