證券時(shí)報(bào)記者 胡曉

　　外有對希臘債務(wù)違約以及美國經(jīng)濟(jì)再陷衰退的擔(dān)憂，內(nèi)有不斷走低的A股市場，在這種內(nèi)外交困的背景下，陽光私募陣營中也出現(xiàn)了嚴(yán)重分歧，悲觀派認(rèn)為，今年最后兩個(gè)月不會(huì)有行情，基本上可以鳴金收兵；樂觀派認(rèn)為，海外市場對中國股市的影響比較有限，要勇于左側(cè)買入。

　　廣東一家大型陽光私募投資總監(jiān)表示，短期內(nèi)A股市場還不具備大行情啟動(dòng)的條件，盡管目前A股市場的估值只有13倍左右，很多公司的估值已經(jīng)達(dá)到歷史低點(diǎn)，如金融股，投資價(jià)值非常明顯，但海外的債務(wù)危機(jī)問題、國內(nèi)的通脹以及經(jīng)濟(jì)增速下滑等問題目前還沒有明朗，這些都成為阻礙A股市場上行的重要因素。不過，這并不排除四季度會(huì)有一輪超跌反彈的行情，2300點(diǎn)以下可以進(jìn)行適當(dāng)加倉。“基于對后市較為悲觀的看法，四季度會(huì)以防御為主，重點(diǎn)會(huì)關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)類股票，特別是高端消費(fèi)品，這類股票業(yè)績增長的確定性較強(qiáng)并且估值也不貴”。上述投資總監(jiān)表示。

　　來自好買基金的研究報(bào)告顯示，從私募基金的倉位情況來看，9月份的平均持倉比例為49.83%，較8月份的61.86%有了大幅下降，反映出私募基金通過削減倉位來規(guī)避市場下跌風(fēng)險(xiǎn)的趨勢。其中，高倉位的基金數(shù)量大幅減少，僅占24%，而低倉位基金的數(shù)量則大幅提升了12個(gè)百分點(diǎn)。

　　明河投資總經(jīng)理張翎表示，美股的走勢是由美國經(jīng)濟(jì)的基本面決定的，而A股是由中國經(jīng)濟(jì)基本面決定的，所以核心問題還是在于中國企業(yè)自身的基本面，在于本土企業(yè)的競爭能力。未來幾年經(jīng)濟(jì)走勢非常明確，不會(huì)有太大的起伏，出現(xiàn)大的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)或者經(jīng)濟(jì)蕭條都是不可能的，未來經(jīng)濟(jì)長期向好的可能性大，投資環(huán)境樂觀，受益于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的消費(fèi)、醫(yī)藥和新興產(chǎn)業(yè)有廣闊的成長空間。