目前存續(xù)的QDII基金及其表現(xiàn)

　　雷曼歐洲賠償2.86億，華安基金自掏1927萬

　　長達3年的華安、雷曼歐洲訴訟案終于有了結(jié)果。昨日，華安基金公告稱，雙方達成和解，雷曼歐洲向華安國際配置基金支付4488.99萬美元約合人民幣28661.30萬的和解款項及相應利息。

　　公告還稱，華安國際配置基金將在2011年11月2日首個投資周期到期后終止基金合同。依照之前承諾，雙方合作管理的華安國際配置基金按照原始面值一元美元返還給持有人。按照現(xiàn)在的凈值估算，為達到上述目標，華安基金還將自掏腰包約1927萬元付給持有人。

　　雷曼“余毒”

　　故事要追溯到2006年11月，當時國內(nèi)首只Q D II基金華安國際配置滿載著基金國際化的夢想楊帆出海。

　　未曾料到的是，在2008年突襲而至的金融危機中雷曼率先倒下，和雷曼兄弟相關公司合作、投資雷曼兄弟公司承擔保本責任的結(jié)構(gòu)性票據(jù)的華安國際配置直面敞口損失。基金的估值、贖回業(yè)務暫時無法正常進行，基金所持有的結(jié)構(gòu)性保本票據(jù)的保本機制能否得到實施也一度存在著較大的不確定性。

　　事發(fā)后，華安基金承諾承擔保本責任，及時進行了權(quán)益資產(chǎn)的回收，將可變現(xiàn)的收益資產(chǎn)部分及時清算變現(xiàn)后轉(zhuǎn)至境內(nèi)。

　　同時，華安基金以雷曼歐洲違反雙方簽訂的《產(chǎn)品合作協(xié)議》有關義務和責任為由向上海市高級人民法院起訴雷曼歐洲，要求判令解除公司與雷曼歐洲的產(chǎn)品合作關系，并判令雷曼歐洲對9000多萬美元的標的進行賠償。上海高院于2008年9月27日正式受理，并應公司申請依法凍結(jié)了雷曼歐洲在中國境內(nèi)的部分資產(chǎn)。

　　昨日公告給這段故事寫上終章：雷曼歐洲應向華安國際配置基金支付4488.99萬美元的和解款項及相應的利息。計入“和解所得”的話，該基金的每份凈值預計可達到0.97美元。

　　華安基金將以自有資金補足基金初始發(fā)售的面值，亦即華安基金要對每份華安國際配置基金支出0.03美元。如果不考慮2008年6月30日至雷曼事件凍結(jié)期間的申購贖回情況，假設最后一次披露份額1.0052億份不變。華安將用自有資金賠償大概是302萬美元，按昨日人民幣對美元匯率中間價報估算，約合人民幣1927萬。

　　11月終止合同

　　華安國際配置基金將是第一個被終止的Q D II基金。其第一個投資保本周期于2011年11月2日到期后，鑒于原先投資的的結(jié)構(gòu)性保本票據(jù)的設計人、計算代理人、安排人——雷曼兄弟國際(歐洲)公司及其關聯(lián)公司相繼破產(chǎn)，結(jié)構(gòu)性保本票據(jù)的結(jié)構(gòu)已經(jīng)被破壞，基金已無法再留在原來的結(jié)構(gòu)中進行正常的運作。當年以“探路者”身份試點出海的華安國際配置基金將告別歷史舞臺。

　　好買基金研究中心認為，雖然此次事件是雷曼破產(chǎn)這一黑天鵝事件引發(fā)，但在產(chǎn)品投資上過度依賴于外方投資顧問，所投資的產(chǎn)品也過多的依賴于單一機構(gòu)設計的產(chǎn)品，在小概率事件發(fā)生后影響就顯得更為嚴重。該基金自2008年8月19日開始不能贖回，封閉達三年之久，投資者在流動性上也做了較大犧牲。(南方都市報www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都網(wǎng))

　　而且，投資Q D II基金的匯兌損失不能忽視。假如有投資人以人民幣換成美元投資者產(chǎn)品，2006年11月2日1美元可兌換人民幣7.875元，而目前美元兌人民幣是6.3843元，如果投資者從認購開始持有，一直到現(xiàn)在，匯兌帶來的機會成本損失達18.93%。

　　實際上，在Q D II基金出海的這5年里，海外市場風起云涌，金融危機、歐債危機等都讓海外金融市場不再風和日麗。在此大環(huán)境之下，Q D II基金的運作面臨著巨大考驗。

　　Wind資訊的統(tǒng)計顯示，在已成立的44只Q D II基金中，累計收益率在面值以上基金僅6只，這其中還包括兩只今年剛成立的Q D II黃金基金。虧損幅度最大的仍然是上投摩根亞太優(yōu)勢基金，這只于2007年10月成立的Q D II基金目前的單位凈值僅為0.554元。

　　采寫：南都記者劉楊