基金悲聲載道九月以來一半被套

http://www.sina.com.cn 2011年09月20日 16:48 新浪財經(jīng)

眾祿基金研究中心分析師徐麗平/文

　　九月以來，上證指數(shù)已降百點，跌幅達(dá)4.66%。市場哀聲一片，調(diào)侃股市是沒媽的孩子，只剩爹(跌)了。那么基金又是如何表現(xiàn)的？眾祿基金研究中心分析數(shù)據(jù)得出，基金九月以來一路看空，行動卻很少保持一致，業(yè)績也令人失望。461只偏股型基金中僅8只獲得正收益，269只跌幅超過市場，一半以上基金被套。

　　觀點：九月以來一路看空

　　眾祿基金研究中心對基金公司多空調(diào)查的數(shù)據(jù)顯示(本次觀點采樣日期截至9月20日)，基金公司看空比例為63%，看多僅為20%，看平為17%。從圖1得知，六成多基金公司站在看空陣營，而僅僅兩成看多，空方明顯強(qiáng)于多方。

　　從考察的基金公司來看，看多方以易方達(dá)基金為代表，認(rèn)為債務(wù)重組是正途，不要放棄扭曲市場力量的機(jī)會(本期減倉0.3%)；看空方以南方基金為代表，建議目前投資者應(yīng)該慎之又慎，嚴(yán)控倉位，等待市場成功探底(本期減倉0.80%)；看平方以海富通基金為代表，雖然A股市場表現(xiàn)比較低迷，未來保持震蕩態(tài)勢，但估值也處合理水平，不排除涌現(xiàn)更多機(jī)會(本期加倉0.77%)。

　　眾祿基金研究中心分析師徐麗平指出，9月以來滬指跌了近百點，基金也無奈被套。從圖2得知，九月份以來六成基金公司持續(xù)三周看空，可謂“悲”聲載道。然而，基金在估值低的誘惑下，忍不住加倉抄底，所以有時候唱空不做空，唱多不做多，自相矛盾。

圖1 基金公司多空對比

圖2 基金公司近兩月多空變化

　　行動：八成公司減倉避險

　　眾祿基金研究中心對基金公司倉位變動統(tǒng)計顯示，本期(2011-9-12～2011-9-18)考察的61家基金公司減倉幅度為3.18%(整體幅度為61家的算術(shù)平均數(shù))，85%的基金公司(52家)選擇減倉，而15%的基金公司選擇加倉�；鸸緶p加倉比為5.7:1。

　　從基金加減倉比例排名來看，52家基金公司整體減倉幅度達(dá)4.2%(整體幅度為52家的算術(shù)平均數(shù))；9家基金公司整體加倉幅度達(dá)1.67%。其中，浦銀安盛減倉15.15%，這與其悲觀看市的觀點一致。

　　眾祿基金研究中心分析師徐麗平指出，上期九成公司猛加倉，無奈市場低位徘徊，基金仍然被套，信心深受創(chuàng)傷之下，本期八成公司毅然減倉避險。

表1 基金公司加減倉排名

前十	基金公司名稱	比例	后十	基金公司名稱	比例
1	招商基金	4.24%	1	浦銀安盛	-15.15%
2	景順長城	2.34%	2	泰達(dá)宏利	-9.95%
3	中銀基金	2.28%	3	天弘基金	-8.65%
4	工銀瑞信	1.48%	4	長信基金	-8.60%
5	諾安基金	1.45%	5	紐銀梅隆西部	-8.28%
6	信誠基金	1.45%	6	華富基金	-8.22%
7	農(nóng)銀匯理	0.94%	7	萬家基金	-7.76%
8	海富通	0.77%	8	華寶興業(yè)	-7.67%
9	摩根士丹利華鑫	0.05%	9	富國基金	-7.51%
10	申萬巴黎	-0.13%	10	金元比聯(lián)	-7.41%

　　注：加倉比例是指該基金公司旗下偏股型基金倉位變動的算術(shù)平均數(shù)；本期統(tǒng)計區(qū)間為(2011.9.12-2011.9.18)；變動情況是與上期(2011.9.5-2011.9.11)相比。

　　數(shù)據(jù)來源：眾祿基金研究中心

　　結(jié)果：九月以來一半基金被套

　　眾祿基金研究中心對基金公司業(yè)績統(tǒng)計顯示，本期(2011-9-14～2011-9-20)62家基金公司均被套，整體算術(shù)平均收益-1.2%，小于同期上證指數(shù)跌幅(上證指數(shù)同期跌幅1.89%)。從本期業(yè)績排行前十來看，銀河、鵬華、廣發(fā)、匯添富表現(xiàn)較為抗跌。

　　九月以來，上證指數(shù)已降百點跌幅達(dá)4.66%，市場哀聲一片，調(diào)侃股市是沒媽的孩子，只剩爹(跌)了。那么，基金是否好過些呢？眾祿基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，九月以來461只偏股型基金，僅8只獲得正收益， 269只跌幅超過上證指數(shù)，也就是說一半以上基金被套。其中，建信雙利穩(wěn)健收益0.29%最抗跌，融通內(nèi)需驅(qū)動跌幅高達(dá)11.10%，成最悲催的基金。

表2 基金公司本期業(yè)績前十

基金公司名稱	本期收益	本期排名	排名變動情況
浙商基金	-0.42%	1	↑27
泰達(dá)宏利	-0.43%	2	↑60
興業(yè)全球	-0.81%	3	↑48
銀河基金	-0.83%	4	↑5
鵬華基金	-0.85%	5	↑16
匯豐晉信	-0.85%	6	↑41
紐銀梅隆西部	-0.89%	7	↑49
金元比聯(lián)	-0.89%	8	↑45
廣發(fā)基金	-0.90%	9	↑51
匯添富	-0.90%	10	↑5