本報記者 楊成萬

　　本周以來，受歐債危機(jī)惡化的影響，A股繼續(xù)下跌，盤中曾下探至2439點(diǎn)，與市場前期低點(diǎn)2437點(diǎn)僅一步之遙。在短期底部區(qū)域，本周私募都是如何操作的，其對后市的看法如何呢？

　　龍騰資產(chǎn)吳險峰：最近調(diào)研了獐子島

　　深圳龍騰資產(chǎn)管理有限公司董事長吳險峰說，從近期來看，我們將采取防御型策略，在倉位的把握上比較謹(jǐn)慎，一般在4—5成之間。吳險峰稱，在板塊或行業(yè)的選擇上仍然主要關(guān)注消費(fèi)、醫(yī)藥。將繼續(xù)持有醫(yī)藥股中的新華醫(yī)療、中恒集團(tuán)；消費(fèi)股中的雙匯發(fā)展；商業(yè)股中的大商股份等個股。 對于繼續(xù)持有中恒集團(tuán)的原因，吳險峰表示，雖然中恒集團(tuán)出了一些問題，但這只是公司發(fā)展中的一些問題，不能與紫鑫藥業(yè)相提并論，畢竟血栓通產(chǎn)品已經(jīng)走到市場當(dāng)中去了。此外，這只股票在他管理的基金中占比小，并不影響其業(yè)績。

　　“同時將適當(dāng)關(guān)注廣義范疇的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，如高端制造中的中科電氣、航天股中的北斗星通、軍工股中的海特高新等個股�！眳请U峰說。

　　“最近我們對獐子島進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研，我們判斷未來獐子島成長極有可能超出市場預(yù)期。” 吳險峰說，預(yù)計公司2011-2013年?duì)I業(yè)收入分別為28.56億元、34.91億元和42.75億元；歸屬母公司凈利潤分別為6.13億元、8.46億元和12.23億元；對應(yīng)的每股收益分別為0.86元、1.19元和1.72元，目前股價對應(yīng)市盈率分別為34倍、25倍和17倍�！爱�(dāng)然也存在著一定的風(fēng)險，如海域污染風(fēng)險，海產(chǎn)品價格大幅波動的風(fēng)險，以及疫病風(fēng)險。”吳險峰告訴記者，目前他們只是進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研，現(xiàn)在還未買入這只個股。

　　翼虎投資余定恒：重點(diǎn)關(guān)注傳媒股

　　深圳翼虎投資管理有限公司總經(jīng)理余定恒表示，決定后市走向的有四大因素：其一，通脹和政策的組合；二是資金流向。在通脹壓力高企的情況下，名義利率與真實(shí)利率的差距越來越大，民間借貸利率不斷上升。在這樣的情況下，股市上的民間資金轉(zhuǎn)而投向二、三線城市的房地產(chǎn)；投向PE；投向銀行理財產(chǎn)品；投向信托等高收益產(chǎn)品；甚至投向藝術(shù)品，白酒、茶葉等。如果這種趨勢得不到遏制，股市將面臨著“空心化”的危險，就沒有大的機(jī)會；三是地方投融資平臺的局部風(fēng)險是否會暴露也是影響市場走勢的因素之一。

　　在談到后市操作策略時，余定恒說，目前他們的倉位在5成左右。“保持這樣的倉位出于這樣的考慮：從市場估值來看，目前的A股市場估值均不高，一旦在利好消息的刺激下出現(xiàn)市場反彈時便于加倉�！痹诩觽}或建倉的板塊選擇上，余定恒認(rèn)為，現(xiàn)在每一個板塊或者行業(yè)都有不少的上市公司，而且同一行業(yè)的上市公司，其基本面都千差萬別，因此，不能說哪一個板塊有機(jī)會，哪一個板塊沒有機(jī)會。

　　“非周期類股票仍是選擇重點(diǎn)，我們在本周加倉了兩大板塊的股票，其中一個板塊是消費(fèi)類，在目前市場方向不明的情況下，消費(fèi)類股票的防御性特征就顯得更為明顯了�！庇喽ê阏f，從近期來，配置一些消費(fèi)股是可行的，進(jìn)可攻，退可守。

　　余定恒同時對前期跌幅很大的個股也比較關(guān)注，特別是業(yè)績可能出現(xiàn)拐點(diǎn)的天威視訊和華聞傳媒則值得重點(diǎn)關(guān)注�！澳壳拔覀儽３�5成倉位，我們在下周的操作策略是，當(dāng)大盤指數(shù)在2400—2500點(diǎn)之間時，持股觀望；當(dāng)大盤指數(shù)在2400點(diǎn)下方時越跌越買；當(dāng)大盤指數(shù)在2500點(diǎn)上方時越漲越賣�！庇喽ê阏f道。

　　和聚投資李澤剛：青睞三網(wǎng)融合受益股

　　北京和聚投資管理有限公司總經(jīng)理李澤剛認(rèn)為，如果下階段出現(xiàn)補(bǔ)跌，市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)會可能出現(xiàn)在以下幾個領(lǐng)域：第一，新能源產(chǎn)業(yè)鏈上具備競爭優(yōu)勢的股票。太陽能領(lǐng)域，預(yù)計未來在量子點(diǎn)、聚光等相關(guān)新技術(shù)突破和商業(yè)化的帶動下，光電轉(zhuǎn)換效率將上升，發(fā)電成本極有可能低于傳統(tǒng)能源。在硅片切割和晶硅鑄錠領(lǐng)域，由于產(chǎn)業(yè)集中度高和技術(shù)壁壘突出，一旦市場放量增長，龍頭企業(yè)將明顯受益�！捌渲形覀儗�風(fēng)帆股份、拓日新能、孚日股份比較感興趣。”

　　李澤剛對三網(wǎng)融合受益的股票也比較感興趣。互聯(lián)網(wǎng)，有線電視網(wǎng)和電信網(wǎng)結(jié)合的最佳體現(xiàn)在于IPTV，無論在內(nèi)容、速度、用戶體驗(yàn)和便利性、以及推廣主體等方面，IPTV都較有線電視有更大的優(yōu)勢。優(yōu)秀的運(yùn)營類企業(yè)將享受行業(yè)用戶數(shù)及APRU的快速增長。他們將關(guān)注天威視訊、廣電網(wǎng)絡(luò)等個股。

　　“油田服務(wù)類股票也進(jìn)入了我們關(guān)注的范圍�！崩顫蓜傉f，在油田服務(wù)板塊，大市值龍頭企業(yè)經(jīng)過近期殺跌，估值水平已經(jīng)下降到可接受水平，未來將受益于海洋石油開發(fā)的資本開支，將重點(diǎn)關(guān)注中海油服；而小市值公司將演繹在廣闊的市場空間下企業(yè)憑借核心技術(shù)實(shí)現(xiàn)開拓藍(lán)海和提高市場份額的投資故事。北美和中國油頁巖開發(fā)也將為該板塊內(nèi)企業(yè)帶來新的增長機(jī)遇。

　　對于消費(fèi)行業(yè)的理解，李澤剛告訴記者，隨著未來人口老齡化趨勢的明顯，以及亞洲亞健康人群消費(fèi)需求的增長，具有品牌壁壘的保健品類股票將受益。在這個高速增長的行業(yè)，集中度還比較低，能持續(xù)正規(guī)化經(jīng)營并對消費(fèi)者安全和健康負(fù)責(zé)的企業(yè)將構(gòu)建品牌效應(yīng)，借助渠道管理能力迅速建立在行業(yè)中的整合者地位。健特生物、健康元等個股將成為其投資標(biāo)的。

　　“目前，我們均衡了大小盤股票的配置，維持了大盤股較高的權(quán)重，來提高組合整體的抗跌性以及安全性。在小盤股方面，以基本面即將發(fā)生重要拐點(diǎn)的個股進(jìn)行高換手交易�！崩顫蓜傉J(rèn)為，這樣組合的整體表現(xiàn)將優(yōu)于指數(shù)。“我們目前6成倉位中的配置比例分別為：建筑建材類股票占比19.58%；煤炭與煤化工股票占比16.94%；家電類股票占比7.62%；機(jī)械股票占比5.21%；其他類股票占比11.18%�！�