近兩月滬指大跌10% 基金跑贏市場

http://www.sina.com.cn 2011年09月14日 10:49 新浪財經(jīng)

　　眾祿基金研究中心分析師徐麗平/文

　　歐債危機驟然升級，似乎沒完沒了。希臘副財長薩切尼迪斯9月12日對希臘Mega電視臺表示，目前該國資金僅可供政府運行至10月。這給A股市場又一重?fù)簦?437點深受考驗。海外“黑天鵝”亂飛，國內(nèi)政策底“若隱若現(xiàn)”，基金公司不再糾結(jié)，繼續(xù)看空市場。眾祿基金研究中心分析數(shù)據(jù)得出，六成基金公司繼續(xù)看空，九成多基金公司卻大幅加倉。近60日滬指大跌300點，62家基金公司整體業(yè)績僅跌2.91%。

　　觀點：空頭占主導(dǎo)地位

　　眾祿基金研究中心對基金公司多空調(diào)查的數(shù)據(jù)顯示(本次觀點采樣日期截至9月13日)，基金公司看空比例為58%，看多僅為21%，看平為21%。從圖1，可以看出，基金公司仍然持有悲觀態(tài)度，空頭占據(jù)絕對優(yōu)勢。

　　從考察的基金公司來看，看多方以平安大華基金為代表，認(rèn)為市場正從“慢熊”走向“牛初”，四季度有一定表現(xiàn)；看空方以博時基金為代表，認(rèn)為考慮到系統(tǒng)性投資機會不多，會更多選擇防守性品種；看平方以諾德基金為代表，認(rèn)為四季度最好的策略，要hold住內(nèi)心的大判斷。

　　眾祿基金研究中心分析師徐麗平分析指出，近二月股指處于震蕩下行的趨勢，看空方呈現(xiàn)“W”走勢，看多方 “M”走勢。7月24日股指2770點，到9月13日2471點，股指已大降300點。很顯然，多空不斷鏖戰(zhàn)。從圖2可以看出，空方勝算較大。

　　行動：九成公司猛加倉

　　眾祿基金研究中心對基金公司倉位變動統(tǒng)計顯示，本期(2011-9-5～2011-9-11)考察的61家基金公司中，93%的基金公司(57家)選擇大幅加倉，而7%的基金公司選擇小幅減倉。基金公司減加倉比為13:1。

　　從基金加減倉比例排名來看，57家基金公司整體加倉幅度高達(dá)8.6%(整體幅度為57家的算術(shù)平均數(shù))，與上期的四倍，加倉幅度創(chuàng)新高；4家基金公司整體減倉幅度達(dá)4.31%，與上期的四倍。其中，浦銀安盛基金大手筆加倉26.18%，前十位基金公司加倉幅度都在15%以上。僅4家公司選擇減倉，民生加銀避險最明顯，減倉高達(dá)6.25%。

　　眾祿基金研究中心分析師徐麗平分析指出，市場雖然烏云密布，但基金公司似乎毫不畏懼，加倉幅度如此之高，這與看空比例嚴(yán)重倒掛。

　　表1 基金公司加減倉排名

前十	基金公司名稱	比例	后十	基金公司名稱	比例
1	浦銀安盛	26.18%	1	民生加銀	-6.25%
2	中郵創(chuàng)業(yè)	22.70%	2	東吳基金	-4.77%
3	富國基金	20.17%	3	工銀瑞信	-1.90%
4	匯豐晉信	19.91%	4	中銀基金	-0.69%
5	國聯(lián)安	17.21%	5	金鷹	0.50%
6	國海富蘭克林	16.98%	6	摩根士丹利華鑫	0.59%
7	泰達(dá)宏利	16.73%	7	中海基金	1.01%
8	國投瑞銀	16.19%	8	海富通	1.10%
9	華泰柏瑞	15.47%	9	金元比聯(lián)	2.00%
10	天治基金	14.95%	10	華商基金	2.87%

　　注：加倉比例是指該基金公司旗下偏股型基金倉位變動的算術(shù)平均數(shù)；本期統(tǒng)計區(qū)間為(2011.9.5-2011.9.11)；變動情況是與上期(2011.8.29-2011.9.4)相比。

　　數(shù)據(jù)來源：眾祿基金研究中心

　　結(jié)果：近60日基金戰(zhàn)勝市場

　　眾祿基金研究中心對基金公司業(yè)績統(tǒng)計顯示，本期(2011-9-6～2011-9-13)62家基金公司業(yè)績基本小有收益，僅泰達(dá)宏利為負(fù)，整體算術(shù)平均收益0.47%，小于同期上證指數(shù)跌幅(上證指數(shù)同期跌幅1.09%)。從本期業(yè)績前十來看，大成、銀河、新華等大基金公司入圍，都超越市場，取得正收益。

　　7月24日至9月13日，近60日滬指大跌300點，跌幅高達(dá)10%。眾祿基金研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，62家基金公司業(yè)績同期業(yè)績跌幅均小于滬指。其中，浦銀安盛最抗跌，收益0.08%；融通基金墊底，跌幅6.77%。從459只偏股型基金同期收益來看，457只基金跌幅小于上證指數(shù)，僅南方隆元產(chǎn)業(yè)主題、融通行業(yè)景氣跌幅達(dá)10%墊底。其中29只偏股型基金錄得正收益，前三甲為寶盈資源優(yōu)選(正收益4.06%)、浦銀安盛紅利精選(正收益2.18%)、長信雙利優(yōu)選(正收益2.05%)。

　　表2 基金公司本期業(yè)績前十

基金公司名稱	本期收益	本期排名	排名變動情況
大成基金	0.85%	1	↑41
招商基金	0.80%	2	↑43
銀華基金	0.78%	3	↑10
長信基金	0.71%	4	↑44
國泰基金	0.71%	5	↑18
國投瑞銀	0.68%	6	↑18
工銀瑞信	0.68%	7	↑34
諾安基金	0.65%	8	↑28
銀河基金	0.64%	9	↓4
國聯(lián)安	0.64%	10	0