本報記者 梁裕 深圳報道

　　國內通脹走勢不明朗、貨幣政策持續偏緊，國外美國經濟復蘇或成泡影，歐債危機不斷爆發，這種狀況下，用“內憂外患”來形容如今的市場再確切不過了。

　　雖然大盤在下跌的行情中，諸如ST宜紙、鐵漢生態等“妖股”卻有著爆發式的上漲。對于這種現象，作為私募的大本營，深圳眾多機構和分析人士認為，這種“意外”的出現，僅僅是一個偶然。

　　隨著“金九銀十”的到來，市場的走勢是否會出現拐點，再次引發了投資者的關注。記者在采訪中了解到，雖然私募對市場的整體判斷仍然偏中性，但情緒已經回暖，認為之前被“錯殺”的個股接下來或有上升空間。

　　9月回暖短期行情樂觀

　　8月初，在標普下調美國信用評級的影響下，全球市場開始出現暴跌，向來跟跌不跟漲的中國股市，又一次形影相隨，雖然隨后出現小幅反彈，但整體弱勢的格局卻并未改變。

　　在眾多機構力量中，陽光私募很具有代表性，而深圳是陽光私募的聚集地。本報記者在采訪中了解到，陽光私募在8月的表現各不相同，兩極分化現象明顯，部分老牌私募一枝獨秀，以劉明達、但斌、康曉陽、林園等為代表的陽光私募表現均較為出色。

　　融智評級研究中心研究員陳伙鑄告訴記者，相對于8月份而言，9月是新興產業規劃密集出臺的月份，新興產業在9月受私募關注程度會進一步提升，存在的相關投資機會也會較以往多一些。

　　從目前私募的倉位來看，多數私募都維持著中等倉位。數據顯示，超過73%私募的倉位都維持在半倉以上，維持30%以下倉位的私募只有近17%，并且有進一步加倉的意愿。

　　記者采訪的多位私募人士普遍認為，大盤下跌僅僅是受到了國際市場的波及，這一影響所持續的時間不會太長，低估值使得市場整體下跌的空間相對有限。與此同時，我國經濟回暖速度較為明顯，通脹壓力也得到了進一步的釋放，再加上9月份相關新興產業的密集出臺，許多被“錯殺”個股均有上升空間。

　　陳伙鑄告訴記者，從目前的調查情況來看，37.5%私募看漲9月，50%私募認為會橫盤整理，對市場整體判斷偏中性，但情緒有所回暖。雖然9月初市場出現下跌，但低估值、通脹回落預期、貨幣政策或會適度放松和經濟回暖等預期使部分私募對后市相對樂觀，即便是下跌，空間也非常有限，存在建倉的機會。

　　挑挑揀揀找機會

　　與早前消費概念股一枝獨秀不同的是，在未來的投資方向上，私募的選擇也是各不相同。消費、新興產業、金融、軍工、醫藥、地產等許多板塊均被列入關注的行業。

　　據私募排排網數據中心統計，51.61%私募看好消費的投資機會，45.16%私募青睞新興產業，19.35%私募重點配置醫藥，金融股也受到22.58%私募的關注，受到國家政策進一步調控的房地產行業也被12.9%私募看好。

　　在上述板塊當中，新興產業、消費和醫藥三個防御性概念板塊，一直是私募最為關心的行業。對于其他板塊的關注，私募也是各有道理。

　　看好房地產板塊的私募認為，房地產作為國家重點調控對象，一直都處于弱勢，房價下跌國家的調控預期才會下降，房地產股票才會出現機會，一旦房價下跌，房地產的投資機會或會出現。關注軍工板塊的私募則表示，軍工屬于確定性較強，同時具有較強題材性的板塊，近幾個月以來一直是重點關注的對象。關注金融板塊的私募則認為，金融股的低估值現在可以成為防御性配置的好選擇。

　　陳伙鑄表示，在今年上半年，新興產業的被關注度稍有下降，但隨著中小市值個股暴跌，眾多優質的高成長企業價值凸顯出來，出現了很好的買點，這也和9月新興產業規劃密集出臺有關。

　　記者同時注意到，在深交所公布的龍虎榜單當中，不斷有機構對化工板塊的相關個股進行大比例減持。

　　招商證券投資顧問徐傳豹認為，“化工板塊在前段時間有過一陣不錯的上漲，選擇在這個時候減持，也是一種正常現象。對于普通投資者而言，給出的意見還是以觀望為主，雖然這段時間很多次新股、醫藥股漲勢都不錯，但就目前整體來看，市場還是比較弱。未來資金還是應該選擇把握結構性的機會。”