新浪財經訊 9月9日下午消息 今日國家統計局發布數據，8月居民消費價格(CPI)同比漲6.2%，食品價格漲13.4%；工業品出廠價格(PPI)同比漲7.3%。匯豐晉信對此認為四季度CPI逐步下行是大概率事件，預計將市場繼續維持震蕩偏弱的格局。

　　點評：

　　CPI數據雖較前一月有所回落，但仍落在市場預期的上限，且主要是受翹尾因素減小的影響。其中食品類價格仍是主因，同比上漲13.4%，影響價格總水平上漲約4.02個百分點；但非食品上漲勢頭值得警惕，環比0.2%是2005年以來月環比最高水平。

　　我們認為，四季度CPI逐步下行是大概率事件，但下降幅度未必很大，整體水平中樞較高，中期通脹壓力仍未完全解除。而由于通脹顯示出常態特征，意味著期待中的明確貨幣政策放松信號難以成立。管理層主要擔心的問題是一旦釋放積極政策信號，通脹局面將再度無法收拾。

　　在維持較高存準率同時將保證金納入上繳范圍的政策，已經體現了調控基調不變；而近幾周公開市場凈投放則體現了靈活性，是調節資金周期的一種表現。短期來看，市場缺乏向上的催化劑，預計將繼續維持震蕩偏弱的格局。

　　投資風向指數：順風，風力1級

　　(投資風向指數是反映該事件對市場短期行情影響程度的指標，僅供參考。其中，“順風”代表利好，“逆風”代表利空，風力由小至大分為5級，最高為5級。)