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好買基金：弱市環境私募基金抗跌性顯現

http://www.sina.com.cn 2011年09月07日 10:41 新浪財經

　　——好買基金2011年8月陽光私募基金月報

　摘要

　　8月私募業績評析

　　8月股市下跌，行業指數漲跌互現：8月，股市震蕩走低。至8月31日，滬深300指數下跌4.22%。而申萬一級行業分類的23個行業指數多數收跌。8月市場下跌中，大小盤股均出現較大跌幅，中證500指數全月下跌4.27%，中證100指數全月下跌4.06%。

　　8月私募收益率表現強于滬深300指數：8月，私募基金的平均收益率為-1.13%，強于滬深300指數。從近1、近3、近6、近12月以及近2年的收益率比較來看，私募基金在所有的可比周期全面跑贏滬深300指數。

　　8月私募行業動態

　　重陽投資旗下2只產品提升認購門檻：重陽投資發布公告稱，自2011年8月23日起，將深國投·重陽1期證券投資集合資金信托計劃首次認購起點金額由“人民幣500萬元”調整至“人民幣1000萬元”，將深國投·重陽2期證券投資集合資金信托計劃首次認購起點金額由“人民幣100萬元”調整至“人民幣500萬元”。

　　景良投資提前終止旗下景良3期產品： 8月31日，山東信托·景良能量藍海3期被提前終止。這是山東信托7月以來被提前終止的第三只陽光私募基金，也是今年以來私募基金行業清盤的第14只基金。

　　8月調研匯總

　　2011年8月，好買基金研究中心對北京、上海、深圳等地的20多家私募基金公司進行了調研，其中包括銀沙、鴻逸、博宏數君、龍騰、源樂晟等。

　　調研結果顯示，8月私募基金對后市仍保持中性看法，而私募持倉家數最多的5個行業分別為食品飲料、醫藥生物、金融服務、交通運輸和采掘業。

　　2011年8月私募業績評析

　　8月股市下滑，私募基金弱市抗跌

　　受美債危機及國內流動性緊張的沖擊，8月股市震蕩走低。從行業角度來看，按申萬一級行業分類的23個行業指數多數收跌。8月表現最好的3個行業是食品飲料、餐飲旅游和信息服務，全月收益率分別是2.53%、2.45%和-0.61%；黑色金屬、家用電器和交運設備位于跌幅前列，全月收益率分別是-9.42%、-8.55%和-7.83%。從中證規模指數來看，8月的震蕩回落中，大盤股和小盤股跌幅相當，中證500指數全月收益率-4.27%，中證100指數全月收益率-4.06%。

2011年8月申萬一級行業指數漲跌幅

　　數據來源：Wind，數據搜集截止至2011年8月31日。

　　截至9月6日統計數據，8月滬深300指數收益率-4.22%，納入統計的私募基金平均收益率-1.13%，強于滬深300指數。8月私募基金能夠跑贏滬深300指數，一方面是由于私募基金持有較多的消費股和醫藥股，另一方面也是因為私募基金在弱市中的倉位普遍較低。

　　盡管今年年初私募基金表現不佳，但在后市的弱市環境中，私募基金及時調整了持倉結構與投資策略，私募基金相對滬深300指數的收益率出現顯著提升。從近1月、3月、6月、12月和2年的時間段觀察，無論短期還是中長期，私募基金都跑贏了滬深300指數。

公、私募基金各階段收益比較

　　數據來源：好買基金研究中心，私募數據搜集截止至2011年9月6日。公募偏股型基金數據及滬深300數據均截止至2011年8月31日。私募各階段收益率統計區間盡量匹配自然月度，但不能完全消除私募產品凈值公布日期不同的影響，故私募各階段的平均收益率為粗略統計，與公募偏股型基金及滬深300指數的比較僅供參考。

　　8月收益率排名第一位的私募基金產品是梵基一號。梵基一號的基金經理張巍先生于1999年加入深圳第一創業證券，任集團副總裁，主管資產管理及自營投資業務。張巍擅長于把握全球宏觀經濟走向，并形成了宏觀對沖的投資風格。2009年及2010年，張巍分別創辦兩家中國私募基金公司“上海梵融投資管理有限公司”及“上海梵基股權投資管理有限公司”。

近1月收益率排名前10位的私募基金產品
產品名稱	投資顧問	基金經理	受托人	成立日期	最新凈值日期	最新凈值	近1月收益率
梵基一號	梵基	張巍，李正鍇		20110401	20110820	1.1487	19.10%
三能1號	眾祿	裴曉巖	山東信托	20090615	20110826	1.9504	13.11%
云程泰3期	云程泰	魏上云	興業國際信托	20110715	20110826	1.1019	10.19%
明達3	明達	劉明達	華潤深國投	20070402	20110819	146.22	9.32%
六禾財富竹溪一期	六禾	夏曉輝	新華信托	20100621	20110822	111.49	6.51%
呈瑞1期	呈瑞	芮崑	興業國際信托	20101025	20110826	1.6973	5.52%
蘊澤1號	西藏信托	——	西藏信托	20110106	20110826	1.0859	4.86%
林園2	林園	林園	華潤深國投	20070917	20110815	104.83	4.54%
明達1	明達	劉明達	華潤深國投	20051128	20110831	205.58	4.38%
明達4期	明達	劉明達	北京信托	20101105	20110831	1.0274	4.26%

　　數據來源：好買基金研究中心，數據搜集截止日2011年9月6日。私募各階段收益率統計區間盡量匹配自然月度，但不能完全消除私募產品凈值公布日期不同的影響，故私募基金產品的收益率排名僅供參考。

　　今年以來收益率排名第一位的是芮崑管理的呈瑞1期。呈瑞投資的投資決策委員會主席芮崑擁有豐富的證券從業經歷。歷任東北證券金融與產業研究所高級研究員，湘財證券研究發展中心總經理助理、首席分析師，上投摩根雙息平衡基金與上投摩根雙核平衡基金的基金經理。程瑞1期今年以來逆市上漲，近3月收益率29.16%，近6月收益率39.03%。

今年以來收益率排名前10位的私募基金產品
產品名稱	投資顧問	基金經理	受托人	成立日期	最新凈值日期	最新凈值	今年以來收益率
呈瑞1期	呈瑞	芮崑	興業國際信托	20101025	20110826	1.6973	48.30%
博弘2期	博弘數君	劉宏	外貿信托	20110112	20110902	1.3651	38.97%
金中和西鼎	金中和	曾軍	重慶信托	20070727	20110826	2.454	32.45%
博弘主基金	博弘數君	劉宏	外貿信托	20101123	20110902	1.2515	29.47%
博弘1期	博弘數君	劉宏	外貿信托	20101123	20110902	1.2326	29.47%
三能1號	眾祿	裴曉巖	山東信托	20090615	20110826	1.9504	23.26%
澤熙瑞金1號	澤熙	徐翔	山東信托	20100305	20110826	2.0137	17.52%
富恩德1期	富恩德	——	中融信托	20101115	20110902	1.1906	16.00%
寧聚穩進	寧聚	——	中融信托	20101231	20110902	1.1402	14.02%
神農1期	神農	陳宇	中信信托	20100728	20110826	112.99	13.64%

　　2011年8月私募行業動態

　　重陽投資旗下2只產品提升認購門檻

　　重陽投資發布公告稱：根據信托文件的約定，經重陽投資申請，華潤信托審批，自2011年8月23日起，將深國投·重陽1期證券投資集合資金信托計劃首次認購起點金額由“人民幣500萬元”調整至“人民幣1000萬元”，將深國投·重陽2期證券投資集合資金信托計劃首次認購起點金額由“人民幣100萬元”調整至“人民幣500萬元”。

　　點評：盡管今年以來市場表現欠佳，但重陽投資旗下產品的業績表現較為穩健。重陽1期自2008年9月5日成立以來，累計收益率146.06%，今年以來盡管絕對收益率-7.36%。重陽2期的投資業績與重陽1期基本一致。之所以提升認購門檻，是由于重陽一期、二期規模偏大，需要進行一定的控制。

　　景良3期提前終止

　　8月31日，山東信托·景良能量藍海3期被提前終止。這是山東信托7月以來被提前終止的第三只陽光私募基金，也是今年以來私募基金行業清盤的第14只基金。

　　點評：景良3期成立于2010年3月，截至8月31日，該基金凈值為1.0416元，自成立近一年半的時間以來收益率為4.16%。據了解，選擇清盤的原因是由于景良投資的業務調整，想專注于投資收益率更高的一級市場。

　　2011年8月私募行業擴張減緩

　　市場持續下滑令私募基金的發行熱度有所降低。包括博宏數君定向增發產品在內，8月新發行的非結構化陽光私募基金產品數目達到7只，較上月有所降低。

2011年8月私募發行動態
基金名稱	管理人	基金經理	受托人	成立時間
重陽10期	重陽	裘國根，陳子木	興業國際信托	20110819
呈瑞6期	呈瑞	芮崑	興業國際信托	20110819
重陽9期	重陽	裘國根，陳子木	興業國際信托	20110818
博弘5期	博弘數君	劉宏	外貿信托	20110818
博弘29期	博弘數君	劉宏	外貿信托	20110816
精熙成長精選	精熙	夏寧	華寶信托	20110801
道沖ETF套利穩增	道沖	李盛開	興業國際信托	20110801