姜江

　　弱市對于資產管理行業是個悲劇，但是對于扮演“黑魚”角色的私募基金而言，也許就是喜劇。剛剛披露結束的A股上市公司半年報顯示，國內私募基金已經用自身集中籌碼、偏好風險的特征將追逐絕對收益的目標演繹得淋漓盡致。對于私募基金而言，弱市正是其拓展生存空間的最佳舞臺。

　　大籌碼集中押寶

　　豫金剛石(300064.SZ)是二季度陽光私募持持股占流通比最大的個股，公司半年報顯示，5只信托產品同時進入公司前十大流通股股東名單，合計持有2732.42萬股，占流通比20.23%。其中明星私募孫建冬管理的“鴻道1期”、“鴻道3期”，兩只產品于2010年四季度首次出現在豫金剛石前十大流通股股東名單中，合計持股370.18萬股；之后連續兩季加倉266.11萬股和736.48萬股，截至2011年二季度末，持股1373.66萬股，占流通比10.17%。

　　豫金剛石主營人造金剛石及其原輔材料的研發、生產和銷售，今年來人造金剛石量價齊升，公司上半年實現營業收入2.01億元，同比增長70.96%；歸屬于母公司凈利潤6627萬元，同比增長81.67%。

　　愛施德(002416.SZ)一直是廣東新價值的重倉股，2011年以來，愛施德股價持續下跌，新價值小幅減倉。2011年中報顯示，新價值旗下仍有6只產品現身前十大流通股股東名單，合計持股1180.91萬股票，占流通比16.53%。

　　今年二季度，長盈精密遭遇鴻道投資旗下3只產品同時增持達538.56萬股，累計持股850.63萬股，占流通比19.79%。

　　數據顯示，二季度陽光私募重倉股還包括恒泰艾普(300157.SZ)、光電股份(600184.SH)、巨力索具(002342.SZ)、超華科技(002288.SZ)、康得新(002450.SZ)、華鼎錦綸(601113.SH)、輝隆股份(002556.SZ)，陽光私募合計持股分別占以上公司流通比的18.06%、14.15%、13.37%、11.45%、10.39%、10.19%、9.65%。

　　私募十大重倉股中，7只股票三季度以來(截至9月1日)實現正收益，恒泰艾普漲幅最大達35.94%。其次為康得新和長盈精密，分別上漲28.51%和20.38%。光電股份、巨力索具、華鼎錦綸小幅下跌，均在6%左右。

　　恒泰艾普中報顯示，上海博頤投資旗下4只產品同時進入前十大流通股股東名單，合計持股701萬股，其中第二季度增持400.43萬股。知名私募劉明達管理的“明達4期”亦進入前十大流通股股東之列，持股101.6萬股。

　　不只是私募，公募基金對恒泰艾普也是青睞有加。二季度末十大流通股股東中其他五席均為機構投資者，包括“景順長城新興成長”、“廣發大盤成長”等4只公募基金和東方紅7號券商集合理財產品。

　　博重組屢遭澄清

　　重組股是私募基金的另一個法寶。由于已經有明確預期的重組股聚集籌碼的價格太高、上漲乏力，陽光私募往往狙擊那些尚未公布重組意向，但邏輯上有重組預期的績差股。

　　私募排排網數據統計顯示，陽光私募二季度共現身ST邁亞(000971.SZ)、*ST聯華(600617.SH)、ST國發(600538.SH)等10只ST股前十大流通股股東名單。這些績差股盡管不斷有重組傳聞，但公司方面卻屢屢出面澄清。傳聞被證偽之后，股價難免應聲而落，博弈這些重組股的確需要不少的膽量。

　　10只ST股中，澤熙投資獨占兩股。數據顯示，澤熙二季度末持有ST邁亞667.33萬股，持有*ST博通(600455.SH)99.99萬股。澤熙投資首次現身ST邁亞前十大流通股股東名單是今年一季度，二季度繼續加倉。7月初，針對ST邁亞控股股東將對公司進行資產重組、資產注入等傳聞，公司發布公告予以否認。

　　*ST博通為澤熙二季度新進公司。 2009年*ST博通決議與其母公司西安經發集團有限公司進行重大資產重組。今年3月，由于重組業務為房地產，遭遇政策調控影響，重組失敗。與此同時，*ST博通已經連續三年虧損，因此在2011年4月30日起停牌，并被暫停上市。

　　ST國發中報顯示，京福資產旗下產品京福創富2期進入前十大流通股股東的第四位，持有308.88萬股，占流通比1.11%。2011年8月19日，公司發布公告“摘星”， 2010年扭虧更多是靠變賣資產。資料顯示，ST國發主營海洋生物農藥系列產品的研制、生產和銷售及珍珠系列產品，上半年虧損1752.08萬元。

　　二季度私募現身前十大流通股股東的ST股還包括*ST化工(000818.SZ)、ST唐陶(000856.SZ)、ST秦嶺(600217.SH)、ST祥龍(600769.SH)、*ST聯華、*ST昌九(600228.SH)、ST北人(600860.SH)。其中，*ST昌九、ST北人分別被兩只信托產品同時進駐。