近期市場出現一些新的變化，央行擴大存準率繳存范圍，相當于未來6個月內再次上調2至3次存款準備金率，雖然市場解讀為該動作只是完善央行的調控體系，并非針對性的收緊流動性，但對市場的短期沖擊明顯；上周五晚間伯南克的講話并未推出預期的QE3，雖然美股先跌后漲，但經濟數據的低迷仍給后期走勢帶來壓力。不過總體而言，相對海外股市來說，已屬強勢，可能和A股今年來一直表現較差有關。

　　客觀來說，目前的宏觀政策已進入觀察期，雖然仍有加息可能，但力度和頻率均會有所下降，政策環境相比上半年應大為好轉。另外，局部的定向寬松，如保障房和水利建設、各種區域和產業規劃的推進，都為市場營造了題材，同時也給經濟增長帶來了支撐。如果從上述角度分析，大盤不具備快速下跌的基礎。當然，系統性上漲行情同樣缺乏基礎，資金面就不支撐，尤其是這次擴大存款準備金繳存范圍，無疑使銀行間資金更為緊張。

　　在現階段市場狀況下，出現系統性機會和風險的概率均較小，輕指數重個股或是可取策略。作為追求絕對收益的私募，由于其單個資金量相對較小，往往選擇重倉個股，因而對公司的研究會更為透徹些，跟隨其中的明星私募選股或能取得較好的收益。目前操作風格相對穩健的朱雀、澤熙等私募值得重點跟蹤。

　　據上證報資訊統計，知名私募徐翔掌管的澤熙三期二季度首度進入河北宣工(000923)，持有512萬股，位居第四大流通股東，。公司最新股價9.52元，低于二季度區間均價10.78元，幅度約10%。另外，公司曾于5月25日披露公告，稱河北省國資委決定將公司控制權無償轉讓給河北鋼鐵集團，目前處于國資委審批階段，市場對其后續資產存整合預期。另外，朱雀投資以14.5元參與西藏旅游的定向增發，獲配280萬股，目前股價離增發價較為接近，公司業績正處于拐點期，后續成長空間值得期待�？傮w來看，跟隨明星私募的持股變動，再加上對公司業績和成長性的分析了解，再結合股價走勢，或是現階段一種較好的選股策略，取得超額收益概率較大。

　　(數據資訊部 劉重才 編輯 于勇)

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