■ 本報(bào)見習(xí)記者 陳 霖

　　 上周，又一只基金重倉(cāng)股“中恒集團(tuán)”因有媒體報(bào)道“總經(jīng)銷商步長(zhǎng)醫(yī)藥虛增銷售業(yè)績(jī)”股價(jià)跌停。這一次受傷最深的莫過(guò)于廣發(fā)系基金。廣發(fā)旗下的4只基金二季度末均重倉(cāng)“中恒集團(tuán)”，其中也包括明星基金經(jīng)理易陽(yáng)芳的廣發(fā)聚豐和劉明月的廣發(fā)聚瑞。

　　 這是進(jìn)入三季度以來(lái)繼高鐵事件、紫鑫藥業(yè)事件后，基金重倉(cāng)股遭遇的又一次黑天鵝事件。

　　 據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊不完全統(tǒng)計(jì)，三季度以來(lái)僅41個(gè)交易日，就有11只基金重倉(cāng)股因深陷危機(jī)，跌幅超過(guò)大盤一倍以上, 這波及了來(lái)自27家基金公司旗下的47只基金，它們累計(jì)浮虧15.01億元。

　　 對(duì)此，北京的一位基金研究員告訴記者，一般來(lái)說(shuō)，偶然的黑天鵝事件對(duì)基金凈值的影響并不是很大。投資者切莫根據(jù)某只基金重倉(cāng)黑天鵝事件而對(duì)該只基金敬而遠(yuǎn)之。他強(qiáng)調(diào)應(yīng)關(guān)注基金的倉(cāng)位、基金經(jīng)理對(duì)行業(yè)的配置和個(gè)股的選擇。在他看來(lái)，有些事件是不能預(yù)測(cè)的。但是，他也補(bǔ)充道，諸如業(yè)績(jī)的下滑等等事件也確實(shí)是能反映基金經(jīng)理的調(diào)研能力的。

　　5只獨(dú)門重倉(cāng)股深陷危機(jī)

　　基金浮虧4097萬(wàn)元

　　 《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊根據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，三季度以來(lái)，大盤跌幅為5.43%。826只基金重倉(cāng)股平均漲幅為3.18%，然而，123只基金重倉(cāng)股跌幅超過(guò)大盤跌幅的一倍。其中，云南城投、粵水電等11只個(gè)股在今年三季度深陷不同危機(jī)，股價(jià)跌幅深重。

　　 值得注意的是，11只個(gè)股中的5只云南城投、中國(guó)中鐵、粵水電、彩虹股份以及日照港為基金的獨(dú)門重倉(cāng)股，它們分別是招商行業(yè)領(lǐng)先、華安上證龍頭ETF、華富競(jìng)爭(zhēng)力、金元比聯(lián)寶石動(dòng)力、國(guó)聯(lián)安安心成長(zhǎng)的獨(dú)家重倉(cāng)。

　　 5只個(gè)股中，跌幅最大的是云南城投，該股受到了7月份土地流拍以及城投債等問(wèn)題的影響，三季度以來(lái)截至8月26日，區(qū)間跌幅達(dá)到了27.84%。8月8日至8月10日，粵水電陷入“別墅門”事件。8月8日當(dāng)日該公司股價(jià)跌幅就達(dá)到了10.02%，且8月10日宣告停牌，盡管該公司在12日否認(rèn)“毀林造別墅”傳聞并于當(dāng)日開市復(fù)牌。重倉(cāng)其的華富競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)選也不能幸免，浮虧1331.98萬(wàn)元，占該基金二季末資產(chǎn)凈值的1.16%。三季度以來(lái)，該基金的回報(bào)率為2.85%。排名同類127只基金中的26名。

　　 此外，中國(guó)中鐵因?yàn)樯钍芨哞F黑天鵝事件的影響，三季度以來(lái)股價(jià)下跌18.01%，華安上證龍頭ETF三季度回報(bào)率跌至-7.5%。

　　遭遇“黑天鵝”

　　長(zhǎng)城系基金跌幅深重

　　 WIND數(shù)據(jù)顯示，三季度以來(lái)，共有47只基金重倉(cāng)這11只個(gè)股，累計(jì)浮虧15.01億元。南方隆元產(chǎn)業(yè)主題、匯添富均衡增長(zhǎng)以及長(zhǎng)城品牌優(yōu)選是浮虧最多的三只基金，分別達(dá)到了2.7億元、1.4億元和1.2億元。三季度以來(lái)，3只基金的回報(bào)率為-9.6%、1.75% 和-6.64%，且排名同類264只普通股票型基金的264、74和261名。然而，就在上半年，三只基金的回報(bào)率分別有6.89%、-11.55%和3.98%，排名同類基金的1、185和4名。值得注意的是，除去匯添富均衡增長(zhǎng)外，上半年的領(lǐng)跑者南方隆元產(chǎn)業(yè)主題和長(zhǎng)城品牌優(yōu)選均因?yàn)楦哞F事件在三季度遭遇業(yè)績(jī)滑鐵盧。

　　 若是從基金公司的角度來(lái)看，累計(jì)27家基金公司受到其重倉(cāng)股的影響。浮虧最多的三家基金公司中，除南方和匯添富基金公司外，還包括了融通基金。旗下的基金乾坤和融通新藍(lán)籌分別重倉(cāng)江淮汽車和華蘭生物110和300萬(wàn)股，而2股三季度的跌幅分別達(dá)到了21.96%和22.36%。三季度以來(lái)截至8月26日，2只基金累計(jì)浮虧1.46億元。

　　 值得注意的是，這11家上市公司中，中國(guó)中鐵和中國(guó)鐵建尚未公布半年報(bào)，其余已公布半年報(bào)的9家公司中，僅有華蘭生物半年報(bào)中有調(diào)研記錄，其中包括了富國(guó)基金公司朱少醒、畢天宇、尚鵬岳、朱杰、戴益強(qiáng)，融通基金公司的汪中遠(yuǎn)、蔣秀蕾，匯添富基金劉闖和華安基金李昱。

　　 而北京的一家證券公司基金研究員告訴記者，一般來(lái)說(shuō)，偶然黑天鵝事件對(duì)基金凈值的影響并不是很大的。投資者切莫根據(jù)某只基金重倉(cāng)黑天鵝事件而對(duì)該只基金敬而遠(yuǎn)之。反倒需要關(guān)注的是基金的倉(cāng)位、行業(yè)的配置和個(gè)股的選擇。

　　 此外，黑天鵝事件也不能完全凸顯出基金經(jīng)理的調(diào)研能力，他舉例高鐵事件可能是難以預(yù)測(cè)的。并不能完全反映出基金經(jīng)理預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的能力。就中國(guó)南車和中國(guó)北車等公司的基本面仍然是向好的，同樣，基金也不會(huì)僅僅因?yàn)楹谔禊Z事件就瘋狂撤離個(gè)股。但是，他也補(bǔ)充道，諸如業(yè)績(jī)的下滑等等事件這是很能反映基金經(jīng)理的調(diào)研能力的。

　　“黑天鵝”影響難測(cè)

　　基金堅(jiān)守雙匯三季度浮盈

　　 《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊統(tǒng)計(jì)同時(shí)表明，不是所有黑天鵝事件的結(jié)果都那么“杯具”。

　　 二季度，上證指數(shù)下跌5.67%。826只基金重倉(cāng)股中的282只個(gè)股跌幅超過(guò)大盤跌幅的一倍，其中，康芝藥業(yè)、新中基、雙匯發(fā)展、一汽轎車4只基金重倉(cāng)股在二季度更是遭遇“黑天鵝”，跌幅分別達(dá)到了30.78%、33.84%、15.23%和15.47%。

　　 康芝藥業(yè)在今年一月份深陷“尼美舒利”事件的影響，股價(jià)下跌30.56%。記者注意到，一季末，，該股仍然沒有進(jìn)入任何一只基金的前十大重倉(cāng)股中。然而，二季末，華富量子生命力這只于4月份剛剛成立的基金二季度獨(dú)家重倉(cāng)康芝藥業(yè)7.98萬(wàn)股。為此，二季度，該基金因重倉(cāng)康芝藥業(yè)，浮虧46.93萬(wàn)元。

　　 而7月以來(lái)，截至8月26日，康芝藥業(yè)股價(jià)已經(jīng)上漲7.54%，跑贏上證指數(shù)12.97個(gè)百分點(diǎn)。重倉(cāng)其的華富量子生命力三季度以來(lái)的回報(bào)率也有2.39%，排名同類264只基金的50名。

　　 此外，二季度鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“雙匯發(fā)展”，因“瘦肉精”事件，股價(jià)跌幅達(dá)15.23%，48只重倉(cāng)該股的基金累計(jì)浮虧8.25億元。截至二季末，持股總數(shù)從一季末的11631.5減少至二季末的8200.78萬(wàn)股，降幅近三成。持股總市值也從81.72億元減少至54.18億元。但是，仍有44只基金重倉(cāng)該股，較一季末僅減少4只。

　　 WIND數(shù)據(jù)顯示，上述44只基金中，23只在二季度依然持有雙匯， 21只基金更是在二季度末加倉(cāng)該股。三季度以來(lái)，雙匯發(fā)展累計(jì)漲幅已有8.07%，跑贏上證指數(shù)13.5個(gè)百分點(diǎn)。44只基金累計(jì)浮盈4.79億元。

　　中恒集團(tuán)27日稱繼續(xù)停牌

　　“暗傷”廣發(fā)基金

　　 上周，中恒集團(tuán)稱公司因與步長(zhǎng)醫(yī)藥有重大業(yè)務(wù)正在磋商，有關(guān)事項(xiàng)尚存在不確定性。為維護(hù)投資者利益，避免對(duì)公司股價(jià)造成重大影響，經(jīng)公司申請(qǐng)，公司股票自8月23日起停牌，并將于5個(gè)交易日內(nèi)公告相關(guān)進(jìn)展情況并復(fù)牌。27日，公司公告稱，繼續(xù)停牌。

　　 8月22日開盤不到1個(gè)小時(shí)，該股就放量跌停。讓重倉(cāng)其中的19只基金當(dāng)日浮虧2.98億元。受傷最深的莫過(guò)于廣發(fā)系基金。旗下4只基金更是浮虧1.32億元。其中，就包括了明星基金經(jīng)理易陽(yáng)芳的廣發(fā)聚豐和劉明月的廣發(fā)聚瑞。二基金二季度分別排名同類普通股票型的基金的第1和第5.，而三季度以來(lái)截至8月26日，廣發(fā)聚豐已經(jīng)跌至同類基金的后1/2。

　　 值得注意的是，中恒集團(tuán)可是資本市場(chǎng)的一只明星股，三年漲幅超過(guò)30倍，與跌停更是無(wú)緣。《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊統(tǒng)計(jì)近3年來(lái)的數(shù)據(jù)顯示，該股自09年起一季度起，就被基金重倉(cāng)持有，而最先看中該股的就是王亞偉2基金和建信核心精選，王亞偉更是連續(xù)持有7個(gè)季度。

　　 前述接受《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊采訪的基金研究員建議投資人，考察受到危機(jī)事件的影響的基金，要考察他的歷史業(yè)績(jī)，若是多次陷入黑天鵝事件，就要警惕。同樣需要關(guān)注的還有基金經(jīng)理的投資邏輯。他也向記者坦言，80%的基金經(jīng)理選股都是雷同的，僅有10%的基金經(jīng)理有自己的投資風(fēng)格。