新浪基金周報：債指反彈 債基投資價值凸顯
新浪基金市場周報(2011年8月15日-2011年8月19日)
內容摘要：
上周基金表現：
8月第三周(2011.8.15～2011.8.19)，A股震蕩下行，上證綜指收于2534.36點，跌幅為2.27%；深證成指收于11301.53點，跌幅為3.00%。
上周除貨幣型基金、QDII基金正收益外，其它類型基金平均收益均為負。其中，指數型、股票型、混合型、債券型基金分別平均下跌2.22%、2.13%、1.74%、0.30%。QDII表現最佳，平均上漲0.28%。
基金專題統計：
杠桿基金杠桿率統計：新浪基金研究中心對杠桿基金的杠桿率的統計表明，截至上周五(2011年8月19日)股票型杠桿基金的杠桿率半數超過2，債券型杠桿基金的杠桿率多數高于3，股票型杠桿基金的平均杠桿率低于債券型杠桿基金。
基金大事：
基金經理加速流動，4公司平均任職不足1年；基金進入“招牌菜時代”；基金自購規模下降，9億護盤34產品六成虧損；首席重倉股冰火兩重天，華安國泰等6公司滿盤皆綠；重倉股屢遭遇地雷；富國天豐到期將“封轉開”。
投資建議：
建議投資者在市場筑底過程中保持合理倉位，中長線股票型基金投資者可適當逢低加倉，但短期投資仍有較大風險。
在股票市場持續弱勢的行情下，債券市場低風險特征明顯，可適當增加債券型基金的配置。
QDII基金方面，建議投資者以觀望為主保持輕倉，可適度關注以黃金投資為主的QDII。
基金動態：
截至8月19日，正在發行的基金有22只，包括15只股票型、1只混合型、3只債券型、3只QDII。
一、上周基金表現
1、基礎市場狀況
8月第三周(2011.8.15～2011.8.19)，A股震蕩下行，上證綜指收于2534.36點，跌幅為2.27%；深證成指收于11301.53點，跌幅為3.00%。全周中證100、滬深300和中證500指數分別下跌2.06%、2.35%和2.46%。分行業看，各板塊全線下跌，其中中證能源、中證醫藥跌幅最大，分別下跌4.21%、3.01%。債券市場，各大債指則全線上揚，其中中債金融債指數、中債企業債指數漲幅最大，分別上漲0.12%、0.10%。
上周海外市場表現較差，幾大股指大幅震蕩、全線下跌。其中，德國DAX指數、納斯達克指數、法國CAC40指數跌幅較大，分別下跌8.63%、6.62%、6.13%。
分類市場
| 分類市場 | 指數名稱 | 指數收盤 | 近1周漲跌幅(%) | 近1月漲跌幅(%) | 今年以來漲跌幅(%) |
| 股票 | 中證100 | 2562.48 | -2.06 | -9.25 | -9.46 |
| 上證綜指 | 2534.36 | -2.27 | -9.39 | -9.75 | |
| 滬深300 | 2807.66 | -2.35 | -9.29 | -10.25 | |
| 中證500 | 4395.02 | -2.46 | -9.26 | -10.97 | |
| 深證成指 | 11301.53 | -3.00 | -8.72 | -9.29 | |
| 行業 | 中證金融 | 3374.88 | -1.06 | -8.04 | -8.46 |
| 中證電信 | 2969.90 | -1.26 | -12.20 | -19.99 | |
| 中證公用 | 1670.23 | -1.88 | -11.56 | -12.62 | |
| 中證消費 | 6929.45 | -2.14 | 0.67 | -0.34 | |
| 中證工業 | 2861.08 | -2.79 | -12.49 | -16.28 | |
| 中證可選 | 3657.99 | -2.82 | -9.04 | -9.01 | |
| 中證材料 | 3405.69 | -2.83 | -11.40 | -7.15 | |
| 中證信息 | 2464.49 | -2.92 | -9.55 | -21.14 | |
| 中證醫藥 | 5780.26 | -3.01 | -5.76 | -14.86 | |
| 中證能源 | 3770.87 | -4.21 | -11.28 | -9.09 | |
| 債券 | 中債金融債指數 | 115.22 | 0.12 | 0.01 | -1.47 |
| 中債企業債指數 | 94.47 | 0.10 | -0.76 | -2.24 | |
| 中債總指數 | 112.21 | 0.03 | -0.04 | -1.23 | |
| 中債國債指數 | 113.71 | 0.03 | 0.08 | -0.39 | |
| 海外 | 恒生指數 | 19399.92 | -1.12 | -11.43 | -15.78 |
| 日經225 | 8719.24 | -2.73 | -11.84 | -14.76 | |
| 道瓊斯工業指數 | 10817.65 | -4.01 | -14.06 | -6.56 | |
| 海峽時報指數 | 2733.63 | -4.10 | -11.71 | -14.31 | |
| 標普500 | 1123.53 | -4.69 | -15.32 | -10.66 | |
| 倫敦金融時報指數 | 5040.76 | -5.25 | -12.94 | -14.56 | |
| 法國CAC40指數 | 3016.99 | -6.13 | -18.35 | -20.71 | |
| 納斯達克指數 | 2341.84 | -6.62 | -17.15 | -11.72 | |
| 德國DAX指數 | 5480.00 | -8.63 | -23.81 | -20.74 |
數據來源：新浪基金研究中心 數據截至：2011年8月19日
各主要股指周漲跌幅
各主要股指周漲跌幅數據來源：新浪基金研究中心 數據截至：2011年8月19日
2、基金市場表現
上周除貨幣型基金正收益外，國內其它類型基金平均收益均為負。其中，指數型、股票型、混合型、債券型基金分別平均下跌2.22%、2.13%、1.74%、0.30%。上周共42只QDII基金完整披露凈值，因為凈值截至上周四，未將周五海外市場大跌納入考慮，QDII周平均收益為0.28%。
分類基金業績表現
分類基金業績表現數據來源：新浪基金研究中心 數據截至：2011年8月19日 *QDII數據截至2011年8月18日
分類型看，股票型基金周平均收益為-2.13%，僅3只正收益，它們是建信穩健、國泰優先、長盛同慶A，分別上漲0.10%、0.09%、0.09%；領跌的是瑞福進取，下跌7.32%。混合型基金周平均收益為-1.74%，僅5只正收益，漲幅靠前的是大成保本混合、銀華永祥保本混合、金鷹保本混合，均上漲0.10%；領跌的是融通行業景氣混合，下跌4.77%。債券型基金周平均收益-0.30%，超過兩成正收益，漲幅排名前列的是國聯安信心增益債券、富國匯利分級進取、銀河銀信添利債券A、B，漲幅均超過1%。
截至8月18日，QDII基金周平均收益0.28%，超過六成正收益。其中，諾安全球黃金(QDII-FOF)以3.89%的周回報領漲，而國泰納斯達克100指數(QDII)以-4.03%的周回報領跌。
| 股票型漲跌前五 | 混合型漲跌前五 | |||
| 名稱 | 漲跌幅(%) | 名稱 | 漲跌幅(%) | |
| 前五 | 建信穩健 | 0.10 | 大成保本混合 | 0.10 |
| 國泰優先 | 0.09 | 銀華永祥保本混合 | 0.10 | |
| 長盛同慶A | 0.09 | 金鷹保本混合 | 0.10 | |
| 瑞福優先 | 0.00 | 諾安保本混合 | 0.10 | |
| 興全合潤分級股票A | 0.00 | 銀華保本增值混合 | 0.02 | |
| 后五 | 招商大盤藍籌股票 | -4.05 | 廣發內需增長混合 | -3.24 |
| 景順長城新興成長股票 | -4.23 | 泰達宏利品質生活混合 | -3.30 | |
| 國泰進取 | -4.28 | 中海環保新能源混合 | -3.33 | |
| 融通內需驅動股票 | -5.38 | 廣發大盤成長混合 | -4.12 | |
| 瑞福進取 | -7.32 | 融通行業景氣混合 | -4.77 | |
| 債券型漲跌前五 | QDII型漲跌前五 | |||
| 名稱 | 漲跌幅(%) | 名稱 | 漲跌幅(%) | |
| 前五 | 國聯安信心增益債券 | 1.30 | 諾安全球黃金(QDII-FOF) | 3.89 |
| 富國匯利分級進取 | 1.18 | 海富通中國海外股票(QDII) | 2.63 | |
| 銀河銀信添利債券A | 1.03 | 匯添富亞澳成熟優選股票(QDII) | 2.37 | |
| 銀河銀信添利債券B | 1.01 | 華安香港精選股票(QDII) | 2.32 | |
| 國投瑞銀穩定增利債券 | 0.82 | 銀華抗通脹主題(QDII-FOF-LOF) | 2.25 | |
| 后五 | 博時轉債增強債券A | -1.26 | 長信美國標普100等權指數(QDII) | -1.97 |
| 博時穩定價值債券A | -1.43 | 工銀全球精選股票(QDII) | -2.37 | |
| 博時穩定價值債券B | -1.45 | 廣發全球農業指數(QDII) | -3.02 | |
| 大成景豐分級債券B | -2.66 | 大成標普500等權重指數(QDII) | -3.31 | |
| 嘉實多利分級債券進取 | -3.03 | 國泰納斯達克100指數(QDII) | -4.03 | |
數據來源：新浪基金研究中心 數據截至：2011年8月19日 *QDII數據截至2011年8月18日
基金指數走勢圖顯示，2010年以來的震蕩市中，各類基金指數收益率均高于滬深300指數收益率。從區間收益看，表現最好的是債券型基金，其次是混合型基金、QDII基金，最差的是股票型基金。
2010年以來各類基金指數表現
2010年以來各類基金指數表現數據來源：新浪基金研究中心 數據截至：2011年8月18日
二、基金專題統計(杠桿基金杠桿率統計)
新浪基金研究中心對杠桿基金的杠桿率的統計表明，截至上周五(2011年8月19日)股票型杠桿基金的杠桿率半數超過2，債券型杠桿基金的杠桿率多數高于3，股票型杠桿基金的平均杠桿率低于債券型。
杠桿率衡量的是杠桿基金凈值變化程度相對于母基金凈值變化程度的比率。對于杠桿基金這一特殊基金品種，杠桿率對份額凈值影響之大，甚至超過投資組合對于凈值的影響。杠桿率越大，母基金凈值對于杠桿基金凈值的影響就越大，在其他指標相同的情況下，投資標的的凈值波動能帶來杠桿基金凈值更大的波動。
| 股票型杠桿基金杠桿率 | 債券型杠桿基金杠桿率 | ||||
| 基金代碼 | 杠桿基金名稱 | 杠桿率(倍) | 基金代碼 | 杠桿基金名稱 | 杠桿率(倍) |
| 150001 | 瑞福進取 | 2.69 | 150033 | 嘉實多利分級債券進取 | 4.58 |
| 150011 | 國泰進取 | 2.03 | 150021 | 富國匯利分級進取 | 3.33 |
| 150023 | 申萬巴黎深證成指分級進取 | 2.02 | 150026 | 大成景豐分級債券B | 3.25 |
| 150031 | 銀華鑫利 | 2.02 | 150040 | 中歐鼎利分級債券B | 3.20 |
| 150019 | 銀華銳進 | 2.01 | 150041 | 富國天盈分級債券B | 3.04 |
| 150007 | 長盛同慶B | 1.69 | 150035 | 泰達宏利聚利B | 3.04 |
| 150029 | 信誠中證500指數B | 1.69 | 150027 | 天弘添利分級債券B | 1.50 |
| 150013 | 國聯安雙禧中證100指數B | 1.68 | 150038 | 萬家添利分級債券B | 1.37 |
| 150017 | 興全合潤分級股票B | 1.67 | |||
| 150037 | 建信進取 | 1.63 | |||
| 150009 | 瑞和遠見 | 1.00 | |||
數據來源：新浪基金研究中心 數據截至：2011年8月18日 *所列皆為理論杠桿率
統計表明，截至上周五，股票型杠桿基金的杠桿率半數超過2，債券型杠桿基金的杠桿率多數高于3，其中嘉實多利分級債券進取杠桿率高達4.58。股票型杠桿基金中，瑞福進取的杠桿率最高，為2.69，國泰進取、申萬巴黎深證成指分級進取、銀華鑫利、銀華銳進也都高于2。
對于通過短線投資博反彈的投資者而言，選擇高杠桿的基金更有利。但杠桿指數基金的高杠桿是把“雙刃劍”，行情上漲時高杠桿基金的杠桿發揮較為充分，但反之，如果處于弱市之中，高杠桿基金也將承擔更大的風險。
三、基金市場大事記
1、基金經理加速流動，4公司平均任職不足1年：全國62家基金公司中，基金經理平均任職期超過4年的僅有大成、海富通這兩家基金公司；更有浙商、中郵創業、浦銀安盛和金鷹基金4家基金公司的平均任職期間不到1年，其基金經理平均任職年限分別為0.12年、0.739年、0.93年和0.95年。(21世紀經濟報道)
2、基金進入 “招牌菜時代”：在基金產品越來越難發、基金份額不斷遭遇贖回的情況下，各家基金公司也更注重公司招牌產品的打造、產品的創新以及產品線的不斷完善。分級杠桿基金、主題投資基金、特色交易型開放式指數基金(ETF)及上市型開放式基金(LOF)、量化基金等更成為基金產品中的調味劑。(第一財經日報)
3、基金自購規模下降，9億護盤34產品六成虧損： Wind數據顯示，截至8月18日，今年共有22家基金公司發布自購公告，涉及產品34只，累計申購次數41次，自購金額共計9.056億元，其中自購金額最高的是易方達，共出資2億自購旗下產品。華寶興業則以數量取勝，今年以來累計自購多達8次。然而，在這34只基金產品中，有23只產品今年以來收益率為負。(21世紀經濟報道)
4、首席重倉股冰火兩重天，華安國泰等6公司滿盤皆綠：截至上周末，自三季度以來的36個交易日中，378只主動管理偏股基金的148只第一重倉股股價平均下挫2.65%，雖跑贏同期上證綜指8.24%的下跌幅度，但仍落后全部基金重倉股的漲幅0.1%。其中興業全球基金公司旗下6只主動管理的偏股基金二季度第一重倉股在7月以來，5只個股實現上漲。而同時，華安等6家基金公司旗下偏股基金二季度第一重倉股7月以來全軍覆沒，股價無一上漲。(證券日報)
5、富國天豐到期將“封轉開”：作為國內第一個封閉式債基富國天豐，其到期后是封閉還是開放，在市場引起了較大的關注。富國基金表示，在當前存在一定折價的前提下，基于持有人利益至上的原則，經過最終的持有人拜訪與意向確認，富國天豐將于今年10月24日到期后轉為上市開放式基金(LOF)。(解放網-新聞晨報)
四、投資建議
受通脹引發的緊縮政策趨近和外圍市場危機惡化的擔憂，A股繼續大幅走低，滬指重新回落至2500點左右，市場觀望情緒嚴重，而做多能量明顯不足。預計短期內A股還有下探空間，本周將以震蕩尋底為主。基于以上對市場的判斷，建議投資者在市場筑底過程中保持合理倉位，選擇抗跌能力強的偏股型基金。上周黃金、環保、釀酒、家居等一些消費類板塊表現不錯，偏股型基金投資者可重點關注配置此類防御性板塊并選股能力優秀的基金。在市場底部震蕩過程中，雖然中長線投資者已經可以在市場震蕩中逐步增倉，但短期市場系統性風險仍然較大。
8月16日，央行發行一年期央票的中標收益率上漲近9個基點，8月18日，3月期和3年期央票中標利率雙雙上行，市場關于近期加息的預期再度升溫。但目前一年期及以上企業債、短期融資券、中期票據的平均收益率已超過6%，高于國債、金融債及定期存款。目前債券的利率處在高位，此時配置就保證了長期可能會均值回歸；如果是信用債配置比重較大的債券基金，債券資產不僅可獲取較高的票面收益，還有獲取未來收益率下降或信用利差水平縮窄帶來的價差收益。在股票市場持續弱勢的背景下，債券市場低風險特征明顯，基金投資者可適當增配債券型基金。
QDII基金方面，上周初期受德法將聯手解決歐洲債務問題、美國就業數據好于市場預期、日本利好的GDP數據、谷歌斥資收購摩托羅拉移動等諸多利好消息的影響下，市場情緒提振，海外股市市場反彈，QDII基金凈值明顯回升；但上周后兩個交易日歐美股市又出現了大幅下挫，導致QDII單周僅微漲0.28%(截至上周四)。目前歐美外圍市場不確定性仍然比較大，QDII基金的收益前景不容樂觀，因此建議投資者以觀望為主保持輕倉，可適度關注以黃金投資為主的QDII。
五、基金動態
1、基金發行
截至8月19日，正在發行的基金有22只，包括15只股票型、1只混合型、3只債券型、3只QDII。上周成立的基金有4只，包括2只股票型、2只混合型(注：AB份額、聯接基金分開核算)。1只分級債券型基金已發行但未成立。
基金新發、成立情況一覽
| 基金新發、成立情況一覽 | |||||
| 正在發行的基金 | |||||
| 基金代碼 | 基金簡稱 | 基金分類 | 募集起始日 | 募集截止日 | 基金經理 |
| 202025 | 南方380 | 股票型基金 | 2011/8/22 | 2011/9/16 | 楊德龍 |
| 270028 | 廣發制造業精選股票 | 股票型基金 | 2011/8/19 | 2011/9/16 | 易陽方、李巍 |
| 510290 | 南方上證380ETF | 股票型基金 | 2011/8/22 | 2011/9/9 | 楊德龍 |
| 320017 | 諾安全球收益不動產(QDII) | QDII基金 | 2011/8/22 | 2011/9/21 | 朱富林、趙磊 |
| 262001 | 景順長城大中華股票(QDII) | QDII基金 | 2011/8/19 | 2011/9/19 | 謝天翎 |
| 710001 | 富安達優勢成長股票 | 股票型基金 | 2011/8/16 | 2011/9/16 | 孔學兵 |
| 159912 | 匯添富深證300ETF | 股票型基金 | 2011/8/15 | 2011/9/9 | 吳振翔 |
| 700001 | 平安大華行業先鋒股票 | 股票型基金 | 2011/8/15 | 2011/9/16 | 顏正華 |
| 660010 | 農銀策略精選股票 | 股票型基金 | 2011/8/8 | 2011/9/2 | Denis Zhang |
| 070025 | 嘉實信用債券A | 債券型基金 | 2011/8/8 | 2011/9/9 | 陳雯雯 |
| 070026 | 嘉實信用債券C | 債券型基金 | 2011/8/8 | 2011/9/9 | 陳雯雯 |
| 159916 | 建信深F60ETF | 股票型基金 | 2011/8/8 | 2011/9/2 | 梁洪昀 |
| 530015 | 建信深證基本面60ETF聯接 | 股票型基金 | 2011/8/8 | 2011/9/2 | 梁洪昀 |
| 110026 | 易方達創業板ETF聯接 | 股票型基金 | 2011/8/15 | 2011/9/14 | 王建軍 |
| 159915 | 易方達創業板ETF | 股票型基金 | 2011/8/15 | 2011/9/14 | 王建軍 |
| 160415 | 華安深證300指數(LOF) | 股票型基金 | 2011/8/1 | 2011/8/26 | 許之彥 章海默 |
| 217020 | 招商安達保本混合 | 混合型基金 | 2011/7/26 | 2011/8/26 | 張國強 |
| 206010 | 鵬華深證民營ETF聯接 | 股票型基金 | 2011/7/27 | 2011/8/26 | 方南 |
| 164606 | 華泰柏瑞信用增利 | 債券型基金 | 2011/7/25 | 2011/8/26 | 沈濤 |
| 164701 | 匯添富黃金及貴金屬(QDII-LOF-FOF) | QDII基金 | 2011/7/25 | 2011/8/25 | 劉子龍 |
| 159911 | 鵬華深證民營ETF | 股票型基金 | 2011/7/27 | 2011/8/26 | 方南 |
| 210008 | 金鷹策略配置股票 | 股票型基金 | 2011/7/20 | 2011/8/26 | 楊紹基 |
| 上周成立的基金 | |||||
| 基金代碼 | 基金簡稱 | 財匯基金分類 | 設立日期 | 設立時總份額(萬份) | 基金經理 |
| 673010 | 紐銀新動向混合 | 2011/8/18 | 混合型基金 | 34734.737 | 閆旭 |
| 020023 | 國泰事件驅動股票 | 2011/8/17 | 股票型基金 | 173112.22 | 王航 |
| 620007 | 金元比聯保本混合 | 2011/8/16 | 混合型基金 | 27766.949 | 李飛專 |
| 110025 | 易方達資源行業股票 | 2011/8/16 | 股票型基金 | 241206.32 | 朱龍洋 |
| 已發行未成立的基金 | |||||
| 基金代碼 | 基金簡稱 | 基金分類 | 募集起始日 | 募集截止日 | 基金經理 |
| 150044 | 海富通穩進增利債券A | 債券型基金 | 2011-07-25 | 2011-08-19 | 張麗潔 |
| 150045 | 海富通穩進增利債券B | 債券型基金 | 2011-07-25 | 2011-08-19 | 張麗潔 |
| 162308 | 海富通穩進增利分級債券 | 債券型基金 | 2011-07-25 | 2011-08-19 | 張麗潔 |
2、基金經理變動
| 基金經理變動情況一覽 | ||||||
| 基金代碼 | 基金簡稱 | 基金經理變更類型 | 基金經理姓名 | 日期 | 說明 | 共同管理本基金的其他基金經理姓名 |
| 163110 | 申萬菱信量化小盤股票(LOF) | 增聘 | 劉忠勛 | 2011/8/18 | 5年證券投資管理從業經驗 | 張少華 |
| 213010 | 寶盈中證100指數增強 | 增聘 | 余述勝 | 2011/8/17 | 13年證券投資管理從業經驗 | 溫勝普 |
| 121003 | 國投瑞銀核心企業股票 | 增聘 | 黃順祥 | 2011/8/17 | 11年證券投資管理從業經驗 | 綦縛鵬 |
| 161207 | 國投瑞銀滬深300分級 | 解聘 | 熊志勇 | 2011/8/17 | 個人原因 | |
| 166001 | 中歐新趨勢股票(LOF) | 增聘 | 周蔚文 | 2011/8/16 | 12年證券投資管理從業經驗 | 王海、劉水云 |
| 550006 | 信誠經典優債 | 增聘 | 李仆 | 2011/8/16 | 11年證券投資經驗 | 王旭巍 |
| 550009 | 信誠中小盤 | 增聘 | 程亮 | 2011/8/16 | 2009年6月加入信誠基金管理有限公司 | 閭志剛 |
| 100039 | 富國通脹通縮主題股票 | 解聘 | 宋小龍 | 2011/8/16 | 工作需要 | 尚鵬岳 |
| 100039 | 富國通脹通縮主題股票 | 增聘 | 趙濤 | 2011/8/16 | 自2007年12月至今任富國基金管理有限公司行業研究員 | 尚鵬岳 |
| 110017 | 易方達增強回報債券 | 增聘 | 王曉晨 | 2011/8/15 | 2003年畢業至今就職于易方達基金管理有限公司 | 鐘鳴遠 |
數據來源：新浪基金研究中心 數據區間：2011年8月15日-19日
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