新浪財經訊 8月17日消息，私募領軍人物重陽投資董事長裘國根在上海表示：經過分析，A股暫不具備系統性大牛市的條件。

　　“如果未來一段時間出現一個大的反彈，一定要跑，不要認為這就是轟轟烈烈的牛市到來了。”裘國根的分析基于對中國經濟形勢的判斷，以及A股供給分析。

　　這位深居簡出喜歡低調從事的私募對中國經濟持謹慎樂觀態度，他認為標普調級事件對中國經濟影響有限，雖通脹壓力猶在，但不存在滯脹現象。

　　雖認可中國經濟發展動力給資本市場帶來的利好，但也不可否認受A股供失衡表現出來的“嚴峻悲觀”氣氛。

　　有幾個鮮明的例子可說明中國資本市場的基本現狀，據浙江省相關部門透露，省內符合主板創業板以及有強烈上市意愿的公司有6000多家。以山東省煙臺市這樣的地級市為例，拋開其它股權條件，單從利潤方面來看符合上市公司的企業有2000多家。目前煙臺市內已上市企業為23家，提上日程的45家。

　　僅去年一年，國內的VC、PE就募資超過5000億人民幣，加上其它方面來源，募資總額可超1萬億，這部分資金所投企業也有強烈的上市需求。

　　“IPO龐大的、急切的再融資需求將對A股形成一定壓力。”裘國根說。

　　從資金層面來看，M2難以維持過去10年的高速增長，相對緊縮或穩健的貨幣政策將成為常態。

　　綜上種種因素，他認為A股暫時不具備系統性大牛市的條件。”經過歷史分析，我們做出一個中長期的判斷。我們認為在中國經濟轉型預期明朗之前，A股市場不可能出現大牛市的行情，估值水平的上移壓力很大。”

　　裘國根認為該行情下的機會在于內需。“農民進城所帶來的城鎮化，越來越多的中產所需要的消費升級，這兩塊所觸動的居民消費服務、內需相關、高端制造業都將存在大量的投資機會。”(安安 發自上海)