眾祿基金：上周上證跌1.27% 基金反賺3.25%

http://www.sina.com.cn 2011年08月16日 17:54 新浪財經(jīng)

　　眾祿基金研究中心分析師徐麗平

　　在外圍市場暴跌的情況下，A股表現(xiàn)出很強的抗跌性，似乎最壞的階段已經(jīng)過去。底部區(qū)域正呈現(xiàn)，基金公司轉(zhuǎn)向樂觀。眾祿基金研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計可知，基金公司看多比例由23%激增至42%。但基金公司減倉大于加倉。值得可喜的是，60家基金公司均錄得正收益，整體算術(shù)平均收益高達3.25%，大幅均超越上證指數(shù)。

　　觀點：一半倒向看多

　　全球金融市場經(jīng)歷了黑色兩星期，恐慌情緒正漸退，A股表現(xiàn)出良好的抗跌性。上周一半基金公司看空，本周卻一半基金公司倒向看多。

　　眾祿基金研究中心對基金公司多空調(diào)查的數(shù)據(jù)顯示(本期為2011-8-8～2011-8-14，但本次觀點采樣日期截至8月15日)，基金公司看多比例為42%，看空為35%，看平為23%。很明顯，基金公司對后市態(tài)度轉(zhuǎn)向樂觀，看多比例激增近一半。

　　看多派：以博時、廣發(fā)、金鷹基金公司為代表，基本認(rèn)為A股未來有機會突破外圍影響走出獨立行情。積極因素集中，恐慌已過去，結(jié)合當(dāng)前的市場估值水平，積極的投資者可把握“巴菲特式”的買入機會。

　　看平派：以南方、華商為代表，基本認(rèn)為短期來看，后市仍以震蕩為主，除非有更大的利空沖擊，市場跌破前期低點的可能性不大。真正反彈的機會，可能要等到通脹開始回落，政策面出現(xiàn)了明確放松信號之后。

　　看空派：以海富通、新華、匯添富基金為代表，基本認(rèn)為A股近期面臨上行動力不足的態(tài)勢，精選具有一定安全邊際的品種和采取漸進的入市策略可能是較好的選擇。

　　圖1 基金公司多空對比

　　行動：減倉大于加倉

　　眾祿基金研究中心對基金公司倉位變動統(tǒng)計情況則顯示，本期(2011-8-8～2011-8-14)考察的60家基金公司中，55%的基金公司(33家)選擇大幅減倉，而45%的基金公司選擇加倉。基金公司減加倉比為1.2:1。

　　從基金加減倉比例排名來看，27家基金公司整體加倉幅度高達3.47%(整體幅度為27家的算術(shù)平均數(shù))，比上周略升；33家基金公司整體減倉幅度達3.69%，與上周升1%。其中，摩根士丹利華鑫大幅加倉14.68%，幅度最大，這與其看空市場相矛盾；金鷹基金大幅減倉12.32%居首，而與其看多市場相矛盾。

　　表1 基金公司加減倉前十

排名	基金公司名稱	加倉比例	排名	基金公司名稱	減倉比例
1	摩根士丹利華鑫	14.68%	1	金鷹基金	-12.32%
2	泰信基金	12.16%	2	益民基金	-10.28%
3	國投瑞銀	7.92%	3	交銀施羅德	-7.44%
4	信達澳銀	6.15%	4	寶盈基金	-7.23%
5	大成基金	4.58%	5	東方基金	-6.21%
6	申萬巴黎	4.11%	6	匯豐晉信	-5.97%
7	建信基金	4.08%	7	華富基金	-5.93%
8	長盛基金	4.04%	8	國泰基金	-5.42%
9	光大保德信	3.25%	9	中歐基金	-4.43%
10	上投摩根	3.08%	10	泰達宏利	-4.29%

　　注：加倉比例是指該基金公司旗下偏股型基金倉位變動的算術(shù)平均數(shù)，下同；本期統(tǒng)計區(qū)間為(2011.8.8-2011.8.14)；變動情況是與上期(2011.8.1-2011.8.7)相比。

　　數(shù)據(jù)來源：眾祿基金研究中心

　　結(jié)果：超越市場大獲全勝

　　眾祿基金研究中心對基金公司業(yè)績統(tǒng)計顯示，本期(2011-8-8～2011-8-14)60家基金公司均錄得正收益，整體算術(shù)平均收益高達3.25%，大幅均超越上證指數(shù)。(上證指數(shù)同期跌幅1.27%)。其中，一半的基金公司業(yè)績超過平均收益。而天弘基金以5.27%的高收益穩(wěn)居第一，摩根士丹利華鑫收益2.1%排名最后。

　　從前十位基金公司業(yè)績排名變動情況分析，長城基金收益3.99%，擠入前五，排名勁升40位。長城基金本期小幅減倉1.98%，總體控倉防風(fēng)險，適當(dāng)靈活參與市場反彈。但結(jié)合新的形勢和變化，長城基金認(rèn)為，市場短期企穩(wěn)，反彈可期。重點關(guān)注低估值周期(地產(chǎn)、銀行、汽車、機械等)、有保障、景氣可持續(xù)的板塊和主題(保障房、水利)、超跌的成長股。

　　表2 基金公司本期業(yè)績前十

基金公司名稱	本期收益	本期排名	排名變動情況
天弘基金	5.27%	1	0
浦銀安盛	4.52%	2	↑12
信誠基金	4.41%	3	↑6
諾德基金	4.26%	4	↑14
長城基金	3.99%	5	↑40
廣發(fā)基金	3.94%	6	↓2
中歐基金	3.93%	7	↑22
匯豐晉信	3.82%	8	↑35
農(nóng)銀匯理	3.78%	9	↓2
易方達基金	3.78%	10	↓4