看空者，8月初清倉遠離暴跌煩惱；看多者，要求提前三個月發工資“抄底”

　　匡志勇

　　上周對于眾多私募基金經理來說可謂“驚魂”。暴跌對于高倉位者意味著風險；反彈對于低倉位者意味著機會。當風險與機會匯聚一堂，私募把握住上周的機會沒？

　　有人趕在暴跌之前徹底清倉避免了虧損，卻在猶豫中錯過了反彈良機；有人雖然在暴跌中略有損失，卻在反彈中收益顯著。Wind統計數據顯示，田榮華的武當資產和徐翔的澤熙投資這兩大明星私募在上周都有著不錯的收益。

　　暴跌：減倉不確定性品種

　　8月8日~9日兩天之內，大盤從2626.42點暴跌到2437.68點，不少私募基金經理成了“驚弓之鳥”。“8月5日大盤的下跌行情中，我們信托基金倉位提高到了七成。周一又在短短四五十分鐘之內大盤暴挫130多點，當天晚上真的沒睡好。”深圳一位陽光私募基金經理回想起上周暴跌行情，至今仍心有余悸。最低時，他掌管的陽光私募基金凈值跌幅超過3%。在那兩天，許多股票跌幅超過10%，這只陽光私募并不是損失最慘重的品種。除了個別幸運兒外，陽光私募基金在這兩天暴跌行情中全線虧損。

　　據《第一財經日報》記者了解，管理著近10億元陽光私募的深圳展博投資就是躲過本輪暴跌的“幸運兒”。展博投資早在8月初就將股票倉位清倉，遠離暴跌的煩惱。在上周，展博投資總經理陳鋒率領投研團隊忙著作國債回購交易，賺取穩定收益。

　　在股市大震蕩的一周，合贏投資總經理曾昭雄對股票池進行了一番清理。面對國內外資本市場的暴跌以及歐美債務危機的蔓延，曾昭雄稱：“國內外經濟環境都在變壞，股市也會充滿著風險。認識到這種大環境，我們做的第一件事就是清理股票池，部分經不起仔細推敲的股票被賣掉了。現在整體上，合贏各只基金的現金比例提高到四成左右。”上周，曾昭雄還馬不停蹄地調研了兩家重倉股公司，對其投資價值作了進一步確認。曾昭雄強調稱：“能獲得保留的公司需要滿足一些苛刻條件。投研團隊會假設在最悲觀環境下，企業還能維持多高的業績增幅。只有那些能夠持續30%以上業績增長的公司才會繼續保留在股票池里。”

　　抄底：提前三個月發工資

　　暴跌中，許多人想著要走，也有人想著抄底。上周二，廈門一家私募投資機構總經理在微博上宣稱要提前三個月給員工發工資，讓大家炒股抄底。他在微博上宣稱：“員工一大早就吵著要提早發工資，他們說大盤跌成這樣，這個點位要是被套，只要堅信自己買的公司是有價值的，他們也認為值。”他想了一下，急跌至少是搶中線籌碼短線搶反彈的機會，于是提早發了三個月工資給員工，但是前提是要投入股市，而不是去消費。從上周盤面看，此次抄底可謂恰當其時。

　　在陽光私募基金中，許多人也成功抄到了底。深圳源信行投資總經理孫世濤告訴本報記者：“信托基金原來倉位不到三成，趕在周二加了些倉位。加倉的品種主要是低價股和超跌股，比如京東方A(000725.SZ)。在上星期五拋掉這只股票時已經賺了超過10%，只可惜當初投入的資金不夠集中。”孫世濤稱，周圍一些私募朋友普遍認為接下來會有一波兩三百點的“吃飯行情”，從目前各板塊情況看，地產股可能會是接下來的領漲或反彈先鋒。

　　龍騰資產管理公司董事長吳險峰稱，龍騰系列基金近期倉位會在3~8成之間滑動。在市場低點時增加倉位，且主要買入進攻性品種。上周雖然在前期下跌中有一定損失，但此后進一步加倉，有效地彌補了暴跌時的損失。

　　從Wind統計數據看，多只陽光私募基金在上周表現良好，獲得正收益，包括武當資產和澤熙投資兩家明星私募機構。統計顯示，在披露上周凈值變動的陽光私募基金中，西藏信托—蘊澤1號收益率最高，單周凈值上漲5.37%。田榮華的武當系列基金上周全部獲得正收益，凈值漲幅最高的是武當2期，凈值增長了1.74%。多只澤熙系基金上周獲得正收益，其中最高漲幅的是上漲1.87%的澤熙3期。