晨報(bào)記者 曹西京

　　從容投資基金經(jīng)理涂暢表示，在市場(chǎng)資金緊張、后續(xù)預(yù)期產(chǎn)生較大分歧的背景下，很難有新進(jìn)資金入市，依靠存量資金很難再進(jìn)一步深化反彈行情。近期市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換明顯，周期性品種遭受較大調(diào)整，而食品飲料、商貿(mào)零售等防御型品種被追捧，反映出當(dāng)前行情由存量資金帶動(dòng)特征。

　　從絕對(duì)估值看，當(dāng)前10.5倍的滬深300滾動(dòng)PE處于近年來(lái)最低區(qū)域，與之類(lèi)似的僅有2005年年中的9倍左右，2008年3季度的10倍左右，這又對(duì)大盤(pán)起到支撐作用，因此短期市場(chǎng)繼續(xù)回落的空間不大。從已公布業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)及分析師預(yù)期看，上市公司整體盈利雖然保持平穩(wěn)，但行業(yè)和風(fēng)格分化明顯，大盤(pán)股一般業(yè)績(jī)穩(wěn)定，相當(dāng)部分中小盤(pán)股業(yè)績(jī)下滑較嚴(yán)重。總體來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)緊縮預(yù)期未能有效轉(zhuǎn)變之前，A股繼續(xù)窄幅震蕩的可能性較大。

　　世誠(chéng)投資執(zhí)行董事陳家琳認(rèn)為，市場(chǎng)還會(huì)有震蕩。除了外圍因素之外，國(guó)內(nèi)的宏觀(guān)政策短期內(nèi)不會(huì)有實(shí)質(zhì)性松動(dòng)，流動(dòng)性偏緊的局面不會(huì)變化，由此對(duì)可能的反彈形成壓制。在微觀(guān)層面，上市公司的盈利質(zhì)量不甚理想。除了經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流沒(méi)有本質(zhì)改善之外，利息收入占了相當(dāng)大比例，即主業(yè)增速的持續(xù)性也面臨壓力。所以投資人可耐心等待至本月下旬，等中報(bào)風(fēng)險(xiǎn)釋放得差不多時(shí)考慮入場(chǎng)選擇被錯(cuò)殺的成長(zhǎng)性品種。