融智 私募基金·評級報告(2011-07)

　　1.    評級方法：根據融智評級指標(絕對收益指標、絕對風險指標和風險調整后收益指標)進行星級評定。前10%為五星，接下來22.5%為四星，中間35%為三星，隨后22.5%為二星，最后10%為一星。

　　2.    一年評級結果：

　　共512只基金參與本月評級。五星基金51只、四星基金115只、三星基金179只、二星基金115只、一星基金52只。具體產品列表請參考正文。

　　一年期評級五星的陽光私募產品的均獲得較高收益(近一年收益率均在15.85%以上，平均收益率為30.85%)，且風險等級均在中低水平(近一年的最大回撤在-10%以內)。具體產品列表請參考正文。

　　有22產品連續12期都獲得了四星或以上評級，歷史評級非常穩定，值得關注：華潤信托·展博1期、西部信托·銘遠巴克萊、粵財信托·合贏、中融·樂晟、重慶國投·翼虎成長、深國投·景林穩健等。具體產品列表請參考正文。

　　有22只產品具備較強的進攻能力和防御能力，其中澤熙投資旗下產品占據了四席：山東信托·澤熙瑞金1號、華潤信托·福麟4號、華潤信托·澤熙4期、中融·澤熙3期。具體產品列表請參考正文。

　　3.    兩年評級結果：

　　共289基金參與本月評級，五星基金29只、四星基金64只、三星基金102只、二星基金64只、一星基金30只. 具體產品列表請參考正文。兩年期評級五星產品的平均累計收益率為43.17%，最大回撤在-16.96%以內。

　　4.    三年評級結果：

　　共151只基金參與本月評級，五星基金15只、四星基金34只、三星基金52只、二星基金34只、一星基金16只。具體產品列表請參考正文。三年期評級五星產品的平均累計收益率為84.59%，最大回撤在-23.3%以內。

　　評級簡介

　　一、評級目的

　　為了讓投資者、投資顧問及其他相關機構更好的評估和比較私募基金的表現，并希望能夠促使私募基金的調查研究過程更加透明，推動私募基金的規范健康發展，融智評級針對成立一年或者一年以上的私募證券集合信托產品(非結構化，不包含打新股)，基于歷史業績進行定量分析，建立了五星評價體系。評級結果只陳述過去，不預測未來。

　　二、評級對象

　　針對通過信托公司平臺發行的證券投資類私募基金產品(僅包括非結構化陽光私募)，且至評價時點至少具備一年以上歷史業績。

　　三、評級指標

　　融智評級綜合考慮絕對收益，最大回撤和風險調整收益指標，在關注盈利能力的同時，增加了對下行風險的考慮。

　　四、評級步驟

　　1、 數據準備：基于融智數據團隊于上月5日至本月5日對私募基金凈值數據的收集整理，數據來源于相關信托公司。

　　2、 指標計算：計算評級區間內指標值，進行排名并以此作為星級評價的依據。

　　3、 星級規則：根據融智綜合指標排名來評定星級，前10%評價為五星，接下來的22.5%為四星，中間的35%為三星、隨后的22.5%為二星、最后的10%為一星。

　　4、融智風格箱：旨在通過分析產品對市場的敏感度來定量的劃分產品的風格，刻畫產品的進攻能力和防御能力。風格箱中運用到的兩個指標為上行捕獲率和下行捕獲率，通過兩個指標值的分布區域定位基金風格。

　　五、更新頻率

　　融智私募基金評級每月10日公布上月評級結果(只針對上月5日至本月5日公布凈值的私募)，以月頻率滾動更新。

　　六、評級使用

　　融智評級是以產品過往業績為基礎的定量評價，產品具有較高的星級，并不等于該產品未來能夠繼續取得了良好的業績，其未來表現仍然受到投資組合變動的影響。產品具有高的星級，也不等于該投資組合適于每個投資人，因為投資人的投資目標、投資周期和風險承受能力因投資人而異。評級結果每月定期更新，其評價結果的變化，并不一定表示產品業績表現的回落，也可能是其他同類基金表現轉好所致。

　　投資人不應以星級下降作為贖回產品的指引。

　　1年評級結果(2011-07)

　　一、星級分布

　　共512只基金參與本月評級。五星基金51只、四星基金115只、三星基金179只、二星基金115只、一星基金52只。

　　其中有27只基金第一次加入一年期評級，它們均成立于2010年7月份：如澤熙投資的中融·澤熙3期、華潤信托·澤熙4期、華潤信托·福麟4號(澤熙5期)，源樂晟的中信信托·源樂晟5期、北京信托·源樂晟6期，精熙投資的中融·精熙2期，淡水泉的外貿信托·淡水泉精選1期等，這些產品同時獲得四星以上評級。

　　獲五星的基金如下表1：

l          表1：一年期評級五星基金
基金簡稱	投資顧問	成立日期	最新凈值	2011-07月 融智評級	與上期評級相比	收益等級	風險等級
中融·宏創	宏創投資	2009-3-26	1.5846	5	不變	高收益	低風險
華潤信托·展博1期	展博投資	2009-6-15	196.51	5	不變	高收益	低風險
中鐵信托·鑫蘭瑞	中睿合銀	2008-8-26	2.6273	5	不變	高收益	低風險
外貿信托·嘉實股票精選1號	嘉實基金	2008-8-18	1.5409	5	不變	高收益	低風險
山東信托·澤熙瑞金1號	澤熙投資	2010-3-5	2.0304	5	不變	高收益	中低風險
中信信托·精熙	精熙投資	2009-2-23	266.49	5	不變	高收益	低風險
興業信托·中睿合銀5期	中睿合銀	2010-3-25	1.2387	5	不變	高收益	低風險
平安財富·中國機會二期	淡水泉	2007-2-28	95.52	5	不變	高收益	中低風險
平安財富·中國機會三期	淡水泉	2008-1-16	84.28	5	不變	高收益	中低風險
平安財富·中國機會一期	淡水泉	2006-10-17	125.86	5	不變	高收益	中低風險
中鐵信托·中睿合銀二期	中睿合銀	2009-7-6	1.4162	5	不變	中高收益	低風險
中鐵信托·中睿吉祥管家一期	中睿合銀	2009-5-25	1.5414	5	不變	中高收益	低風險
中信信托·中睿合銀4期	中睿合銀	2010-3-18	122.7	5	不變	中高收益	中低風險
興業信托·中睿合銀6期	中睿合銀	2010-6-21	1.235	5	不變	中高收益	低風險
深國投·理成風景1號	理成資產	2008-9-10	203.29	5	不變	高收益	中低風險
平安財富·淡水泉成長一期	淡水泉	2007-9-6	211.59	5	不變	高收益	中低風險
平安財富·淡水泉成長五期	淡水泉	2009-8-5	126.33	5	不變	高收益	中低風險
平安財富·淡水泉成長四期	淡水泉	2009-6-8	153.48	5	不變	高收益	中低風險
平安財富·淡水泉成長七期	淡水泉	2009-7-31	124.71	5	不變	高收益	中低風險
平安財富·精英之淡水泉	淡水泉	2009-9-21	119.59	5	不變	高收益	中低風險
平安財富·淡水泉成長三期	淡水泉	2009-5-27	154.62	5	不變	高收益	中低風險
中鐵信托·鑫蘭瑞二期	中睿合銀	2009-6-22	1.3825	5	不變	中高收益	低風險
平安·lighthorse穩健增長	天馬資產	2006-10-9	225.35	5	上升	中高收益	低風險
平安財富·淡水泉成長十期	淡水泉	2010-2-26	121.36	5	不變	高收益	中低風險
中信信托·國弘1期	國弘資產	2009-5-18	104.08	5	不變	中高收益	低風險
平安財富·淡水泉成長六期	淡水泉	2009-7-29	126.11	5	不變	高收益	中低風險
國投瑞僖穩健收益	瑞銀證券	2009-3-9	1.189	5	不變	中高收益	低風險
平安財富·黃金優選1期4號	淡水泉	2010-2-9	120.51	5	不變	高收益	中低風險
華潤信托·德源安1號	德源安	2009-5-27	165.65	5	不變	高收益	中低風險
華潤信托·福麟4號	澤熙投資	2010-7-30	148.14	5	-	高收益	中低風險
中信信托·中睿合銀3期	中睿合銀	2010-1-8	116.43	5	不變	中高收益	低風險
平安財富·黃金優選1期1號	淡水泉	2009-12-9	112.31	5	不變	高收益	中低風險
平安財富·黃金優選1期3號	淡水泉	2010-2-5	120.5	5	不變	高收益	中低風險
平安財富·黃金優選1期2號	淡水泉	2009-12-10	112.34	5	不變	高收益	中低風險
平安財富·黃金優選1期6號	淡水泉	2010-6-30	135.7	5	不變	高收益	中低風險
北京信托·澤熙2期	澤熙投資	2010-6-11	1.466	5	不變	高收益	中低風險
平安財富·黃金優選1期5號	淡水泉	2010-4-12	115.39	5	不變	高收益	中低風險
平安財富·淡水泉成長九期	淡水泉	2009-11-3	115.29	5	不變	高收益	中低風險
深國投·林園	林園投資	2007-2-28	176.8	5	不變	高收益	中低風險
華潤信托·理成轉子2號	理成資產	2009-7-15	144	5	上升	中高收益	中低風險
中融·澤熙3期	澤熙投資	2010-7-7	1.4106	5	-	高收益	中低風險
北京信托·云程泰增值	云程泰	2007-7-31	1.3348	5	不變	高收益	中風險
平安財富·淡水泉2008	淡水泉	2008-2-5	173.78	5	上升	高收益	中低風險
陜國投·朱雀1期	朱雀投資	2008-12-17	199.4	5	上升	中高收益	低風險
平安價值投資一期	惠理基金	2006-6-12	231.79	5	不變	高收益	中低風險
深國投·君豐1期	君豐資產	2007-12-20	99.52	5	上升	高收益	中低風險
中國龍精選	云南信托	2007-6-15	1.9445	5	不變	中高收益	低風險
深國投·林園2期	林園投資	2007-9-17	100.28	5	上升	高收益	中風險
中融·向日葵1號	向日葵	2008-4-22	1.1759	5	不變	中高收益	低風險
外貿信托·淡水泉精選1期	淡水泉	2010-7-5	1.2763	5	-	中高收益	中低風險
中國龍增長六	云南信托	2007-11-8	0.9428	5	不變	中高收益	中低風險
數據來源：私募排排網數據中心 　　注：收益等級-所有非結構化產品最近1年累計收益率按正態分布規律劃分5個等級(高、中高、中、中低、低)； 　　風險等級則按最近1年最大回撤劃分5個等級(高、中高、中、中低、低)。

　　從表1 看，一年期評級五星的陽光私募產品的均獲得較高收益(近一年收益率均在15.85%以上，平均收益率為30.85%)，且風險等級均在中低水平(近一年的最大回撤在-10%以內，平均最大回撤為-6.77%)。

　　平安財富·中國機會二期、平安財富·中國機會三期、中國龍增長六這三只產品自成立以來一直處于跌破面值的狀態。

　　二、星級變動

l         表2：一年期評級變化的部分基金
基金簡稱	投資顧問	最新凈值	2011-07融智評級				2011-06融智評級
			星級	絕對收益	最大回撤	索提諾比率	星級	絕對 　　收益	最大 　　回撤	索提諾比率
平安·lighthorse穩健增長	天馬資產	225.35	5	0.18	-0.03	1.25	4	0.17	-0.03	0.14
華潤信托·理成轉子2號	理成資產	144	5	0.22	-0.07	0.95	4	0.25	-0.07	0.39
陜國投·朱雀1期	朱雀投資	199.4	5	0.22	-0.06	0.51	4	0.13	-0.06	0.50
深國投·君豐1期	君豐資產	99.52	5	0.52	-0.08	0.46	4	0.17	-0.14	0.25
深國投·林園2期	林園投資	100.28	5	0.48	-0.11	0.74	4	0.26	-0.11	0.55
中國龍增長二	云南信托	0.865	4	0.16	-0.07	1.08	5	0.21	-0.07	0.61
中國龍增長	云南信托	1.7	4	0.16	-0.07	1.06	5	0.21	-0.07	0.60
華潤信托·重陽6期	重陽投資	114	4	0.15	-0.06	0.93	5	0.33	-0.06	0.72
北京國投·云程泰增值二期	云程泰	1.3838	4	0.23	-0.10	1.14	5	0.36	-0.10	0.81
深國投·重陽2期	重陽投資	207.46	4	0.11	-0.08	0.66	5	0.28	-0.07	0.59
深國投·重陽1期	重陽投資	262.01	4	0.11	-0.08	0.64	5	0.28	-0.08	0.58
數據來源：私募排排網數據中心

　　與2011年6月份的評級結果比較，本月沒有星級顯著變化的產品(至少上升或下降2顆星)。本月共有5只產品一年期星級從四星上升到了五星，而有6只產品從五星下降到四星，見表2。

　　三、高星級持續性

　　有22只產品連續12期都獲得了四星或以上評級，歷史評級非常穩定，值得穩健投資者的關注，如下表3。

l         表3：連續12期獲得一年評級四星以上基金
基金簡稱	投資顧問	成立日期	最新凈值	評級期(最近12期)	獲得四星以上評級期數
北京國投·云程泰增值二期	云程泰	2008-04-09	1.3838	2010.08—2011.07	12
北京信托·云程泰增值	云程泰	2007-07-31	1.3348	2010.08—2011.07	12
華潤信托·理成轉子2號	理成資產	2009-07-15	144	2010.08—2011.07	12
華潤信托·展博1期	展博投資	2009-06-15	196.51	2010.08—2011.07	12
山東信托·三能1號	眾祿投資	2009-06-15	1.7244	2010.08—2011.07	12
深國投·景林豐收	景林資產	2007-03-30	211.34	2010.08—2011.07	12
深國投·景林穩健	景林資產	2006-10-31	373.07	2010.08—2011.07	12
深國投·林園	林園投資	2007-02-28	176.8	2010.08—2011.07	12
深國投·林園3期	林園投資	2007-09-20	101.76	2010.08—2011.07	12
深國投·世通1期	南京世通	2008-02-18	108.8	2010.08—2011.07	12
西部信托·銘遠巴克萊	銘遠投資	2008-08-18	1.673	2010.08—2011.07	12
西部信托·朱雀8期	朱雀投資	2009-06-01	1.3307	2010.08—2011.07	12
粵財信托·合贏	合贏投資	2007-10-09	1.7618	2010.08—2011.07	12
中國龍精選	云南信托	2007-06-15	1.9445	2010.08—2011.07	12
中國龍增長	云南信托	2007-04-30	1.7	2010.08—2011.07	12
中融·鼎輝1號	鼎陶朱輝	2008-11-28	2.1128	2010.08—2011.07	12
中融·混沌2號	混沌投資	2009-06-22	1.8601	2010.08—2011.07	12
中融·樂晟	源樂晟	2008-07-08	2.5052	2010.08—2011.07	12
中鐵信托·鑫蘭瑞	中睿合銀	2008-08-26	2.6273	2010.08—2011.07	12
中鐵信托·中睿吉祥管家一期	中睿合銀	2009-05-25	1.5414	2010.08—2011.07	12
中信信托·精熙	精熙投資	2009-02-23	266.49	2010.08—2011.07	12
重慶國投·翼虎成長	翼虎投資	2008-03-12	1.3719	2010.08—2011.07	12
數據來源：私募排排網數據中心

　　四、融智風格箱

　　融智通過分析產品對市場的敏感度來定量的劃分產品風格，刻畫產品的進攻能力和防御能力。風格箱中運用到的兩個指標為上行捕獲率和下行捕獲率，通過兩個指標值的分布區域定位基金風格。(一般意義上說，上行捕獲率大于0.8的產品在市場上漲時進攻能力較強，下行捕獲率小于0.2的產品在市場下跌時防御能力較強。)

 

　　1、 一年期市場風格為進攻強、防御強的產品

　　進攻能力和防御能力都強的28只產品如下表4。

l         表4：一年期市場風格為進攻強、防御強的產品
基金簡稱	投資顧問	成立日期	上行捕獲率及相對排名		下行捕獲率及相對排名
山東信托·澤熙瑞金1號	澤熙投資	2010-3-5	1.48	2/100	-0.18	5/100
華潤信托·福麟4號	澤熙投資	2010-7-30	1.37	3/100	-0.42	3/100
華潤信托·澤熙4期	澤熙投資	2010-7-7	1.34	4/100	0.04	14/100
平安財富·黃金優選1期1號	淡水泉	2009-12-9	1.30	5/100	0.18	22/100
平安財富·黃金優選1期3號	淡水泉	2010-2-5	1.30	5/100	0.19	23/100
平安財富·黃金優選1期2號	淡水泉	2009-12-10	1.30	5/100	0.19	23/100
平安財富·黃金優選1期4號	淡水泉	2010-2-9	1.30	6/100	0.18	22/100
平安財富·黃金優選1期5號	淡水泉	2010-4-12	1.29	6/100	0.19	23/100
中海聚發·混沌1號	混沌投資	2010-3-16	1.27	6/100	0.17	21/100
平安財富·淡水泉成長四期	淡水泉	2009-6-8	1.21	8/100	0.11	19/100
北京信托·云程泰增值	云程泰	2007-7-31	1.20	8/100	0.10	18/100
平安財富·精英之淡水泉	淡水泉	2009-9-21	1.16	9/100	0.18	22/100
平安財富·淡水泉成長五期	淡水泉	2009-8-5	1.15	10/100	0.14	20/100
平安財富·淡水泉成長九期	淡水泉	2009-11-3	1.16	10/100	0.18	21/100
平安財富·淡水泉成長七期	淡水泉	2009-7-31	1.13	11/100	0.15	20/100
平安財富·淡水泉成長六期	淡水泉	2009-7-29	1.15	11/100	0.14	20/100
北京信托·澤熙2期	澤熙投資	2010-6-11	1.14	11/100	0.11	19/100
華潤信托·德源安1號	德源安	2009-5-27	0.98	15/100	-0.24	4/100
平安財富·黃金優選1期6號	淡水泉	2010-6-30	0.99	15/100	0.18	22/100
深國投·林園2期	林園投資	2007-9-17	0.92	18/100	0.08	17/100
中融·恒德1期	恒德投資	2010-7-21	0.90	19/100	0.11	19/100
深國投·林園	林園投資	2007-2-28	0.87	21/100	0.07	16/100
中融·澤熙3期	澤熙投資	2010-7-7	0.86	23/100	-0.45	3/100
中信信托·中睿合銀3期	中睿合銀	2010-1-8	0.84	24/100	0.18	21/100
中融·精熙2期	精熙投資	2010-7-8	0.83	24/100	0.05	15/100
深國投·林園3期	林園投資	2007-9-20	0.82	25/100	-0.14	6/100
中鐵信托·鑫蘭瑞	中睿合銀	2008-8-26	0.82	26/100	-0.09	8/100
外貿信托·嘉實股票精選1號	嘉實基金	2008-8-18	0.82	26/100	-0.06	8/100

　　數據來源：私募排排網數據中心

　　2、     一年期市場風格為進攻強、防御弱的產品

　　進攻能力強、防御能力弱的前12只產品如下表5。

l         表5：一年期市場風格為進攻強、防御弱的產品
基金簡稱	投資顧問	成立日期	上行捕獲率及相對排名		下行捕獲率及相對排名
深國投·塔晶老虎1期	塔晶投資	2007-12-11	1.53	1/100	1.04	81/100
華寶·塔晶獅王	塔晶投資	2007-9-3	1.68	1/100	1.40	93/100
華寶·塔晶獅王二號	塔晶投資	2007-10-8	1.67	1/100	1.49	95/100
深國投·君豐1期	君豐資產	2007-12-20	1.46	2/100	1.09	84/100
中融·鼎輝1號	鼎陶朱輝	2008-11-28	1.53	2/100	0.96	76/100
新華·融昌一期	融昌資產	2010-7-9	1.42	3/100	1.09	83/100
山東信托·長金2號	長金投資	2008-12-26	1.37	4/100	0.81	69/100
陜國投·金誠富利1期	同億富利	2010-3-31	1.37	4/100	1.00	79/100
中融·財富成長1期	財富成長	2010-7-30	1.32	5/100	0.83	70/100
中融·聯合成長2號	眾祿投資	2008-2-13	1.27	6/100	1.15	86/100
深國投·尚雅7期	尚雅投資	2009-6-29	1.28	6/100	1.64	96/100
華潤信托·理成風景2號	理成資產	2009-9-15	1.28	6/100	2.02	99/100
數據來源：私募排排網數據中心

　　3、     一年期市場風格為進攻弱、防御強的產品

　　進攻能力弱、防御能力強的前17只產品如下表6。

l         表6：一年期市場風格為進攻弱、防御強的產品
基金簡稱	投資顧問	成立日期	上行捕獲率及相對排名		下行捕獲率及相對排名
國投瑞僖穩健收益	瑞銀證券	2009-3-9	0.10	93/100	-0.58	1/100
中國龍精選	云南信托	2007-6-15	0.27	86/100	-0.55	1/100
中國龍增長二	云南信托	2007-10-19	0.27	85/100	-0.55	1/100
中國龍增長六	云南信托	2007-11-8	0.27	85/100	-0.54	2/100
中國龍增長	云南信托	2007-4-30	0.27	86/100	-0.54	2/100
中海·明河價值一期	明河投資	2010-6-25	0.26	87/100	-0.52	2/100
中國龍增長五	云南信托	2007-11-20	0.26	87/100	-0.53	2/100
西安信托·銀沙策略精選	銀沙創投	2010-2-5	0.27	86/100	-0.47	3/100
中國龍精選二	云南信托	2008-8-8	0.27	85/100	-0.30	4/100
深國投·龍票1期	龍票資產	2008-1-29	-0.08	99/100	-0.24	4/100
至尊6號-六禾成長	六禾投資	2010-3-5	-0.03	98/100	-0.32	4/100
中信信托·華富勵勤1期	華富勵勤	2010-1-11	0.39	74/100	-0.23	5/100
中信信托·從容穩健1期	從容投資	2009-5-8	0.25	88/100	-0.16	5/100
云南信托·套利通1號	云南信托	2009-7-10	-0.14	99/100	-0.19	5/100
新時代信托·崗巖二期	崗巖投資	2010-4-19	0.30	83/100	-0.12	6/100
中融·麥爾斯通一期	麥爾斯通	2008-7-17	0.21	89/100	-0.11	6/100
西安信托·隱形冠軍一期	京富融源	2009-5-8	0.24	89/100	-0.11	6/100
數據來源：私募排排網數據中心

　　

　　4、 一年期市場風格為進攻中、防御中的產品

　　進攻能力和防御能力均處于一般水平的10只產品如下表7。

l         表7：一年期市場風格為進攻中、防御中的產品
基金簡稱	投資顧問	成立日期	上行捕獲率及相對排名		下行捕獲率及相對排名
中鐵信托·匯陽匯峰	匯陽投資	2008-3-26	0.60	45/100	0.54	53/100
外貿信托·弘酬3期	弘酬投資	2009-11-10	0.60	45/100	0.53	50/100
西部信托·朱雀4期	朱雀投資	2009-4-15	0.61	45/100	0.46	44/100
深國投·景林穩健	景林資產	2006-10-31	0.61	44/100	0.51	49/100
山東信托·武當8號	武當資產	2009-4-30	0.64	41/100	0.57	56/100
得利寶·重陽5期	重陽投資	2009-12-11	0.68	38/100	0.42	39/100
華寶·瑞華卓越	瑞華投資	2010-4-9	0.68	38/100	0.57	56/100
中融·樂晟	源樂晟	2008-7-8	0.69	37/100	0.48	46/100
華寶·證大價值	證大投資	2007-10-29	0.69	37/100	0.48	46/100
國投景泰復利回報一期	景泰利豐	2007-9-7	0.71	36/100	0.45	42/100
數據來源：私募排排網數據中心

　　 

　　2年評級結果(2011-07)

　　一、星級分布

　　共289基金參與本月評級，五星基金29只、四星基金64只、三星基金102只、二星基金64只、一星基金30只。

　　其中有21只產品第一次加入兩年期評級，它們均成立于2009年7月份：如中鐵信托·中睿合銀二期、華潤信托·理成轉子2號、中信信托·和聚1期、華潤信托·朱雀3期、深國投·博頤精選3期、平安財富·淡水泉成長六期、平安財富·淡水泉成長七期等。

　　獲五星的基金如下表8，共有29只基金獲得2011年7月兩年期評級五星，平均累計收益率為43.17%，最大回撤在-16.96%以內。

l         表8：兩年期評級五星基金
基金簡稱	投資顧問	成立日期	最新凈值	2011-07月	與上期評級相比	收益等級	風險等級
				融智評級
華潤信托·展博1期	展博投資	2009-6-15	196.51	5	不變	高收益	低風險
中鐵信托·鑫蘭瑞	中睿合銀	2008-8-26	2.6273	5	不變	高收益	低風險
中信信托·精熙	精熙投資	2009-2-23	266.49	5	不變	高收益	中低風險
中鐵信托·中睿合銀二期	中睿合銀	2009-7-6	1.4162	5	-	中高收益	低風險
中鐵信托·中睿吉祥管家一期	中睿合銀	2009-5-25	1.5414	5	不變	高收益	低風險
中鐵信托·鑫蘭瑞二期	中睿合銀	2009-6-22	1.3825	5	不變	中高收益	中低風險
深國投·林園	林園投資	2007-2-28	176.8	5	不變	高收益	中低風險
華潤信托·理成轉子2號	理成資產	2009-7-15	144	5	-	高收益	中低風險
北京信托·云程泰增值	云程泰	2007-7-31	1.3348	5	不變	高收益	中風險
陜國投·朱雀1期	朱雀投資	2008-12-17	199.4	5	不變	高收益	中低風險
中國龍精選	云南信托	2007-6-15	1.9445	5	不變	中高收益	中低風險
深國投·林園2期	林園投資	2007-9-17	100.28	5	不變	高收益	中風險
中國龍增長六	云南信托	2007-11-8	0.9428	5	上升	中高收益	中低風險
中國龍增長	云南信托	2007-4-30	1.7	5	不變	中高收益	中低風險
深國投·林園3期	林園投資	2007-9-20	101.76	5	不變	高收益	中低風險
北京國投·云程泰增值二期	云程泰	2008-4-9	1.3838	5	不變	高收益	中風險
中融·混沌2號	混沌投資	2009-6-22	1.8601	5	不變	高收益	中風險
中國龍增長五	云南信托	2007-11-20	0.9599	5	上升	中高收益	低風險
粵財信托·合贏	合贏投資	2007-10-9	1.7618	5	不變	中高收益	中低風險
深國投·朱雀1期	朱雀投資	2007-9-17	176.18	5	上升	中高收益	中低風險
山東信托·三能1號	眾祿投資	2009-6-15	1.7244	5	不變	高收益	中低風險
中融·樂晟	源樂晟	2008-7-8	2.5052	5	不變	高收益	中風險
重慶國投·翼虎成長	翼虎投資	2008-3-12	1.3719	5	不變	高收益	中低風險
深國投·重陽2期	重陽投資	2008-12-12	207.46	5	不變	高收益	中低風險
西部信托·朱雀8期	朱雀投資	2009-6-1	1.3307	5	不變	中高收益	低風險
中信信托·和聚1期	和聚投資	2009-7-14	164.82	5	-	高收益	中低風險
深國投·重陽1期	重陽投資	2008-9-5	262.01	5	不變	高收益	中低風險
西部信托·銘遠巴克萊	銘遠投資	2008-8-18	1.673	5	不變	高收益	中風險
中原理財·六禾光輝歲月1期	六禾投資	2009-2-6	1.9699	5	不變	高收益	中低風險
數據來源：私募排排網數據中心 　　注：收益等級-所有非結構化產品最近2年累計收益率按正態分布規律劃分5個等級(高、中高、中、中低、低)； 　　風險等級則按最近2年最大回撤劃分5個等級(高、中高、中、中低、低)。

　　二、星級變動

　　與2011年6月的評級結果比較，兩年期評級中沒有星級上升、下降幅度較大(至少向上上升或向下下降兩個星級)的基金。 24只基金的星級下降了一個星級，21只基金的星級上升了一個星級。

l         表9：連續10期以上獲得兩年期評級五星基金
基金簡稱		投資顧問	成立日期	最新凈值		評級期(最近12期)	獲得五星評級期數
中融·樂晟		源樂晟	2008/7/8	2.5052		2009.08—2011.07	12
粵財信托·合贏		合贏投資	2007/10/9	1.7618		2009.08—2011.07	12
重慶國投·翼虎成長		翼虎投資	2008/3/12	1.3719		2009.08—2011.07	12
粵財信托·新價值3期		新價值	2008/2/15	1.4697		2009.08—2011.07	11
中鐵信托·鑫蘭瑞		中睿合銀	2008/8/26	2.6509		2009.08—2011.07	11
深國投·重陽1期		重陽投資	2008/9/5	262.01		2009.08—2011.07	10

　　 

　　三、融智風格箱

　　圖2：兩年期市場風格分布

　　進攻能力和防御能力都強的14只產品如下表10。

l         表10：兩年期市場風格為進攻強、防御強的產品
基金簡稱	投資顧問	成立日期	上行捕獲率及相對排名		下行捕獲率及相對排名
重慶國投·翼虎成長	翼虎投資	2008-3-12	1.16	7/100	0.14	18/100
中原理財·六禾光輝歲月1期	六禾投資	2009-2-6	1.00	12/100	0.19	20/100
北京信托·云程泰增值	云程泰	2007-7-31	0.94	18/100	0.24	24/100
深國投·林園2期	林園投資	2007-9-17	0.92	19/100	0.25	25/100
粵財信托·新價值	新價值	2007-11-15	0.92	19/100	0.29	30/100
中海·海洋之星1號	東方證券	2007-9-30	0.91	20/100	0.05	12/100
深國投·林園	林園投資	2007-2-28	0.90	21/100	0.29	31/100
中融·樂晟	源樂晟	2008-7-8	0.90	21/100	0.29	30/100
華潤信托·德源安1號	德源安	2009-5-27	0.89	23/100	0.26	26/100
北京國投·云程泰增值二期	云程泰	2008-4-9	0.89	23/100	0.27	28/100
深國投·林園3期	林園投資	2007-9-20	0.88	24/100	0.16	19/100
山東信托·三能1號	眾祿投資	2009-6-15	0.87	25/100	0.10	16/100
華潤信托·理成轉子2號	理成資產	2009-7-15	0.86	27/100	0.28	30/100
中信信托·和聚1期	和聚投資	2009-7-14	0.83	31/100	-0.15	2/100
數據來源：私募排排網數據中心

　　3年評級結果(2011-07)

　　一、星級分布

　　共151只基金參與本月評級，五星基金15只、四星基金34只、三星基金52只、二星基金34只、一星基金16只。

　　其中有9只產品第一次加入兩年期評級，它們均成立于2008年7月份：如中融·樂晟、中融·麥爾斯通一期、平安財富·從容優勢三期等。

　　獲五星的基金如下表11，共有15只基金獲得2011年7月三年期評級五星，平均累計收益率為84.59%，最大回撤在-23.3%以內。

l         表11：三年期評級五星基金
基金簡稱	投資顧問	成立日期	最新凈值	2011-07月	與上期評級相比	收益等級	風險等級
				融智評級
中國龍精選	云南信托	2007-6-15	1.9445	5	不變	中高收益	低風險
粵財信托·合贏	合贏投資	2007-10-9	1.7618	5	不變	高收益	中風險
深國投·朱雀1期	朱雀投資	2007-9-17	176.18	5	不變	中高收益	中低風險
中融·樂晟	源樂晟	2008-7-8	2.5052	5	-	高收益	中低風險
平安財富·淡水泉成長一期	淡水泉	2007-9-6	211.59	5	不變	高收益	中風險
平安財富·淡水泉2008	淡水泉	2008-2-5	173.78	5	上升	高收益	中風險
深國投·朱雀2期	朱雀投資	2007-9-17	178.01	5	不變	高收益	中低風險
中融·麥爾斯通一期	麥爾斯通	2008-7-17	1.6828	5	-	中高收益	低風險
深國投·星石4期	星石投資	2008-2-2	138.95	5	不變	中收益	低風險
深國投·星石3期	星石投資	2007-8-27	154.16	5	不變	中收益	低風險
深國投·博頤精選	博頤投資	2008-2-5	184.51	5	不變	中高收益	中低風險
粵財信托·新價值3期	新價值	2008-2-15	1.4697	5	不變	高收益	中低風險
中國龍價值四	云南信托	2007-9-29	1.1976	5	上升	中收益	低風險
中海·海洋之星1號	東方證券	2007-9-30	1.6636	5	不變	高收益	中低風險
交銀國信·國貿盛乾一期	國貿盛乾	2008-4-29	1.3939	5	不變	中收益	低風險
數據來源：私募排排網數據中心 　　注：收益等級-所有非結構化產品最近3年累計收益率按正態分布規律劃分5個等級(高、中高、中、中低、低)； 　　風險等級則按最近3年最大回撤劃分5個等級(高、中高、中、中低、低)。

　　二、星級變動

　　與2011年6月份的評級結果比較，三年期評級中沒有上升或者下降比較大的基金， 7只基金上升了一個星級，13只基金的星級下降了一個星級。

　　三、融智風格箱

　　l         圖3：三年期市場風格分布

　　進攻能力和防御能力都比較強的4只產品如下表12。

l          表12：三年期市場風格為進攻強、防御強的產品
基金簡稱	投資顧問	成立日期	上行捕獲率及相對排名		下行捕獲率及相對排名
中融·樂晟	源樂晟	2008-7-8	0.82	26/100	0.19	10/100
粵財信托·新價值3期	新價值	2008-2-15	0.95	12/100	0.33	35/100
平安財富·淡水泉2008	淡水泉	2008-2-5	0.81	27/100	0.31	32/100
粵財信托·合贏	合贏投資	2007-10-9	0.83	25/100	0.33	35/100
數據來源：私募排排網數據中心

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