除了美債危機，有私募也擔心7月通脹壓力繼續高企。7月通脹水平怎樣變化或許也是制約大盤的關鍵性因素之一。

　　“現在是7月底，很多數據已明朗，7月CPI大致能推算出來，據所了解到的一些大型券商的推算數據，7月CPI可能依然超過6%，通脹壓力依然存在”，某不愿意透露姓名的“公募派”私募經理向記者表示。

　　昊富投資總經理黃詠也認為，未來大盤一個關鍵性因素就是通脹，“核心因素還是通脹是否能控制。控制了通脹，才能適度放松貨幣政策。”

　　此外，流動性緊張也是大家認為引致暴跌的重要原因。“拆借利率飆升，資金價格上漲厲害。近期，大型商業銀行集中上繳央企紅利，還有銀監會要求部分理財產品由表外轉表內，并比照存款上繳準備金，7月銀行新增流動性壓力就高達幾千億元，而且三季度融資力度還會加大，會有央企和大型國企的IPO”，一位上海的私募人士向記者表示。

　　深圳海潤達資本總裁仇天鏑則擔心地方政府通過減持所持股份獲取資金。

　　私募經理：再跌關注大消費板塊

　　對于后市看法，私募觀點則明顯有分歧。

　　挺浩投資康浩平認為，“今年不是大熊市，而是震蕩市。2600點一帶即便不是箱體底部但也離底部不遠。不能因恐慌而殺在箱體底部�！�

　　但深圳翼虎投資總經理余定恒認為，“調整還會持續，可能會創新低，破2500點�！�

　　而仇天鏑的觀點則與康浩平相近：“從技術面看，上周滬指就已跌穿60日均線，有形成頭部的跡象，昨日大跌破位進一步強化了短期下跌趨勢，目前看大盤是在進行第二次探底，前期低位2610點還是有一定的技術性支撐，但要關注經濟數據和政策變化�！�

　　一私募經理表示，“如果再下跌會有反彈”，建議回避周期性板塊，逢低關注食品飲料等大消費板塊。

　　公募基金：利率高了，投資債券劃算

　　7月CPI或超6%，也意味著再加息的可能。

　　正在發行的華泰柏瑞信用增利債券基金擬任基金經理沈濤日前表示，債券收益在緊縮貨幣環境下可能往往高于在寬松貨幣環境下。沈濤認為，該基金將在債券到期收益率較高時期建倉，有望鎖定高收益率。

　　分析人士指出，在加息周期內，隨著利息提升，債券價格逐步走低，而到期收益率則逐步提高。到了加息周期末端，有利于新募集的債券基金建倉高收益率債券品種。因此在加息周期末端募集成立的債基，可能是投資者購買債券基金的好時機。

　　數據顯示，目前債券到期收益率已處于歷史較高位，截止到2011年7月22日，三年期企業債(AAA(2))的到期收益率已達5.563%，三年期企業債(AA+(2))的到期收益率達到6.103%。