黃婷

　　最新的121只私募重倉股中，八成跑贏大盤

　　陽光私募已經成為市場中不可忽視的一股機構力量。

　　隨著資金規模的擴大，原本“低調”的陽光私募近年來也逐漸現身上市公司十大流通股股東的席位，比起公募基金等其他機構投資者，陽光私募更鐘愛“黑馬股”，從陽光私募的重倉股中，是否也能覓到“黑馬”的足跡？

　　逾八成重倉股跑贏大盤

　　私募排排網研究中心提供的數據顯示，截至8月4日，已披露2011年中報的上市公司中，共有121家上市公司十大流通股股東的名單上出現了陽光私募的身影。

　　進入第三季度以來，大盤反彈再度受阻，截至8月4日收盤，三季度以來上證指數累計下跌了2.83%，相對而言，私募二季度的重倉股表現尚可，121只私募重倉股中，就有98只跑贏同期上證指數，占比超過80%。

　　其中，有19只私募重倉股三季度以來的漲幅超過15%。其中，外貿信托·尊享權益積極策略3號在二季度買入了100.43萬股朗源股份(300175.SZ)，躋身該股第三大流通股股東。而該股也成為三季度以來表現最猛的私募重倉股，在大盤下跌的情況下，該股持續走強，三季度以來的漲幅將近60%。

　　在上半年遭遇到不少質疑的石波并沒有因此改變他激進的投資風格，二季度，石波旗下的產品“投資精英之尚雅”買入了48.34萬股利源鋁業(002501.SZ)，該股三季度以來上漲超過34%，進入121只私募重倉股的前三名。

　　凱撒股份(002425.SZ)則成為121只私募重倉股中表現墊底的股票，三季度以來的跌幅達到15.97%。買入該股票的就是景良投資廖黎輝旗下的“能量1號”，共買入了151.83萬股。不過，據第一財經日報《財商》記者了解，廖黎輝在此前市場反彈到2800點附近的時候已經清倉。

　　私募愛上經濟轉型

　　從2011年中報私募重倉股的情況看，符合經濟結構轉型的股票更受私募的青睞。從行業上看，化工、機械設備、信息服務、信息設備以及醫藥生物等行業最受私募關注。

　　今年以來，在市場暴跌的背景下，化工股的表現可謂可圈可點，市場觸覺敏銳的陽光私募自然不能錯失這波行情，二季度的私募重倉股中，就有16只化工股，包括新宙邦(300037.SZ)、史丹利(002588.SZ)、紅太陽(000525.SZ)等。

　　此外，在經歷了上半年的調整之后，醫藥股在6月底也迎來了一波反彈行情，而早在二季度，不少私募就已經提前進行布局。金城醫藥(300233.SZ)、山東藥坡(600529.SH)、舒泰神(300204.SZ)、西南藥業(600666.SH)、武漢健民(600976.SH)、智飛生物 (300122.SZ)、北陸藥業(300016.SZ)和尚榮醫療(002551.SZ)等8只醫藥股均有私募進駐，其中私募買入最多是西南藥業，有5只信托產品共計持股2071.36萬股，占流通股比7.14%。

　　此外，私募大鱷淡水泉和展博投資則分別有兩只產品進入智飛生物和金城醫藥前十大流通股股東。“投資精英之淡水泉”和“安財富淡水泉成長一期” 分別持有 37.79萬股和32.09萬股，“展博1期” 和“ 展博2期”分別買入金城醫藥22.22萬股和12萬股，另有兩只信托產品持有金城醫藥30.13萬股，合計占該股流通股本的2.58%。

　　不少重量級私募則選擇進軍信息服務行業。

　　原來華夏基金的老將孫建冬在7月中旬曾經撰文指出，在“宏觀再平衡過程中迎來成長投資的時代”，明確了其投資成長股的策略。而在中報中，銀信科技(300231.SZ)和易華錄(300212.SZ)兩只信息服務行業的股票均出現了孫建冬的身影，“鴻道3期”和 “鴻道1” 共買入銀信科技20.74萬股，占流通股本的2.59%；易華錄則獲得孫建冬旗下三只產品共同買入32.23萬股。

　　一位公募基金經理對本報記者說，孫建波投資成長股的思路很值得借鑒，而從他的投資風格看，他買入的一定是經過了充分的調研、擁有很好的成長前景、值得長期持有的股票。

　　另一位重量級私募澤熙投資的徐翔也同樣對信息服務行業情有獨鐘，旗下的“澤熙瑞金1號”在二季度買入了99.9萬股*ST博通(600455.SH)。但有業內人士指出，澤熙投資屬于“敢死隊”快進快出的操盤風格，持股時間一般不會太長，其二季度的重倉股在時間上已經有滯后性，應該客觀看待。

　　“從長期的角度看，投資的思路還是應該圍繞經濟結構轉型。”深圳銘遠投資的投資總監韓躍峰說，在對上市公司的調研中，他們也更多傾向調研新興產業中的上市公司，在他看來，這里面更容易跑出持續快速穩定成長的公司。

　　“大消費和戰略新興產業不會受到投資增速和經濟轉型的影響，而是一個穩健成長的行業。”深圳翼虎投資的總經理余定恒表示，看好那些在轉型期具有可持續的盈利模式的公司。但余定恒同時指出，今年布局經濟轉型與去年有所不同。去年，對經濟轉型充滿期待，只要不能“證偽”，這些板塊都存在機會；而隨著今年市場的變化，必須證實成長性才能上漲。未來的機會也同樣存在這些行業，那些有品牌、競爭力、執行力、優秀的管理團隊的優質公司，會存在巨大的投資機會。

　　增持創業板

　　創業板在上半年經歷了大幅度的調整，但隨著調整幅度的加深，不少私募表示，創業板已經有一些公司“跌出了價值”。從中報私募重倉股的情況看，也有不少創業板公司出現了私募的身影，比起一季度和去年年報都有所增加。

　　數據顯示，在121只私募重倉股中，就有25只創業板的個股，占比超過20%。其中，信息服務和醫藥生物兩個行業的創業板公司最多，分別有6家和5家。同時，這25只創業板股票三季度以來的表現也相當不錯，平均漲幅達到15.22%，其中，朗源股份(300175.SZ)、森遠股份(300210.SZ)和銀信科技(300231.SZ)漲幅居前。

　　從重倉創業板個股的私募看，展博、尚雅、鴻道、淡水泉等老牌私募均榜上有名，展博1期買入了金城醫藥(300233.SZ)，尚雅重倉乾照光電(300102.SZ)和富瑞特裝(300228.SZ)，鴻道的幾只產品分別買入了銀信科技(300231.SZ)和易華錄(300212.SZ)，淡水泉則對智飛生物(300122.SZ)情有獨鐘。

　　“拋棄”69只個股

　　上半年市場風云突變，為了應對市場的變化，私募也在不斷地調倉換股，根據私募排排網研究中心提供的數據，二季度共有69只個股遭到私募的“拋棄”，退出了其十大流通股股東的席位。

　　從股價表現上看，69只遭到私募“拋棄”的股票二季度表現較為一般，二季度上證指數下跌了5.67%，而69只個股中，就有42只跑輸大盤，占比超過60%。其中更有11只個股二季度跌幅超過20%，包括羅平鋅電(002114.SZ)、中超電纜(002471.SZ)、銀河電子(002519.SZ)等。可見，在市場大跌的背景下，股價表現不如預期是這些股票遭遇私募“拋棄”的重要原因。

　　但也有業內人士指出，私募退出上市公司十大流通股股東的席位，不一定是賣出了股票，也有可能是因為持股數量較少被擠出十大流通股股東的行列而已。