單月收益在5%至10%的私募為此波反彈主力軍

　　理財一周報記者/周知秋

　　回看今年上半年，受大盤震蕩下挫影響，陽光私募業(yè)績大多出現(xiàn)滑落。一時之間，市場對私募表現(xiàn)也屢有質(zhì)疑聲音發(fā)出。

　　不過，在6月下旬市場開始的一輪反彈中，不少陽光私募順利抓住了反彈行情，業(yè)績有所爆發(fā)。來自私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，7月份，共有33只非結(jié)構(gòu)化私募單月漲幅超過10%。

　　733只陽光私募7月實現(xiàn)正收益

　　次新私募表現(xiàn)出色

　　可以說，抓住7月的反彈行情是不少陽光私募表現(xiàn)出色的最主要原因。

　　盡管在過去的7月份，上證指數(shù)最終下跌60.35點，跌幅2.18%。但是具體來看，一方面，自大盤于6月21日開始反彈算起，截至7月22日，這一段時間里上證指數(shù)累計上漲5.7%。

　　另一方面，盡管大盤自7月25日大跌開始正式結(jié)束此前的反彈行情，但是由于大部分陽光私募公布最新單位凈值均在7月20日，對于7月25日的大跌并未計算在內(nèi)，因此絕大部分陽光私募7月的表現(xiàn)還是相當(dāng)出色。

　　來自私募排排網(wǎng)的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中共有33只陽光私募7月收益率在10%以上。其中，尚誠以16.45%的收益率一馬當(dāng)先，排在首位。緊隨其后的是新時代華銀一期、道合2期。而上半年的私募冠軍呈瑞1期以14.2%的收益率排在第四。33只私募產(chǎn)品中排在末位的是單月收益10%的明河價值一期。

　　事實上，那些單月收益在5%至10%的私募是這次收益反彈行情的主力。統(tǒng)計顯示，這批陽光私募共有186只之多。

　　而從具體產(chǎn)品來看，不少在2010年之后成立的私募產(chǎn)品都有所表現(xiàn)。最為引人關(guān)注的便是成立于去年10月25日的呈瑞1期。其余產(chǎn)品如成立于今年的睿策1期、呈瑞2期、睿信1期、恒豐2號等。

　　同時，不少大牌私募雖然整體表現(xiàn)不突出，但也不乏優(yōu)秀個例，尚雅5期、尚雅7期在7月的單月收益率都超過了10%。

　　從整體來看，中小私募依舊如以往占據(jù)收益排行的前列，但是需要注意的是，中小私募業(yè)績分化往往明顯于大牌私募。

　　對于投資者來說，一面是歷史業(yè)績與風(fēng)格一目了然的大牌私募，另一面則是業(yè)績靠前但稍顯陌生的中小私募。相對而言，大牌私募的穩(wěn)定性適合穩(wěn)健風(fēng)格的投資者，而僅憑短期表現(xiàn)良好把握一只中小型私募實有難度。

　　8月后市看法有分歧

　　無論如何，反彈的7月已經(jīng)離我們遠去。而從現(xiàn)在私募所發(fā)出的聲音來看，對于8月市場的看法依舊存在一定的分歧。

　　7月25日，在動車事故、美債危機等利空重擊下，上證指數(shù)暴挫2.96%，在剛?cè)计鸬氖袌鲂判念^上澆了一桶水。然而，盡管大盤指數(shù)表現(xiàn)不佳，但其中板塊的機會一目了然。

　　在這樣的情況下，部分私募對后市持樂觀態(tài)度，他們認(rèn)為經(jīng)過下跌后，風(fēng)險已經(jīng)得到釋放，后市操作上可積極。

　　同億富利投資總監(jiān)陳銘認(rèn)為，從指數(shù)上看，市場的下行空間并不太大，可能會在2650點左右形成第二底部。如果沒有大的利空出現(xiàn)，2610點下破的可能性比較小，但市場后期走勢究竟如何還需要進一步的關(guān)注。對于后市，看好軍工股和資源股。

　　龍贏富澤總經(jīng)理童第軼認(rèn)為，上周一市場出現(xiàn)大跌的原因從中期來看是資金面不支持市場上漲，直接原因則是高鐵動車事故使市場對國家投資拉動經(jīng)濟增長信心的部分喪失。對于目前CPI走勢，童第軼認(rèn)為7、8月會達到一個階段性高峰，但對三季度末四季度初通脹能否出現(xiàn)回落仍保持謹(jǐn)慎。不過未來兩三個月對市場造成直接影響的不會是通脹，而是對投資的擔(dān)憂和經(jīng)濟增長減速的疑慮。對于后市行情，短期來看市場風(fēng)險已經(jīng)充分釋放，再之后則要看藍籌股行情，如果成交量不配合，此次反彈將提前結(jié)束。未來市場向上向下缺乏清晰的信息，弱勢的可能性比較大。

　　與此同時，也有一部分私募表示對后市持謹(jǐn)慎態(tài)度。他們普遍認(rèn)為國內(nèi)通脹會長時間處于高位，經(jīng)濟逐步下滑，會對A股形成一定影響。

　　翼虎投資總經(jīng)理余定恒認(rèn)為由于市場資金失衡，通脹長期維持在4%~5%，貨幣政策放松可能不大。從短期看，市場上有壓力，下游支持，維持震蕩，甚至不排除創(chuàng)新低的可能；中期，仍不明朗，需要觀察；長期，十分樂觀。合贏投資總經(jīng)理曾昭雄也認(rèn)同此觀點，認(rèn)為A股下半年不會有趨勢性機會，半年內(nèi)站上3000點的可能性非常小。