眾祿基金研究中心 崔曉軍/文

　　今年以來，國內(nèi)基金業(yè)動蕩不安，頻頻發(fā)生基金公司總經(jīng)理離職事件。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，從去年12月至今，發(fā)生總經(jīng)理離職事件的基金公司多達(dá)16家，在62家基金公司中，比重約占1/4。他們分別是益民基金的祖煜、天治基金的劉珀宏、華富基金的謝慶陽、浦銀安盛的劉斐、天弘基金的胡敏、民生加銀的張嘉賓、金元比聯(lián)的易強(qiáng)、萬家基金的李振偉、長盛基金的陳禮華、申萬菱信的毛劍鳴、長城基金的關(guān)林戈、國海富蘭克林的金哲非、國聯(lián)安基金的許小松、招商基金的成保良、銀河基金的熊科金以及博時基金的肖風(fēng)。除此之外，華泰柏瑞陳國杰、匯豐晉信李選進(jìn)也身陷離職傳聞。

　　表1：2010年12以來基金公司總經(jīng)理變動情況

　　(1)發(fā)生總經(jīng)理變動的基金公司多為中小型基金公司，中大型基金公司高管變動的比例相當(dāng)較小，這些高管離任的原因大多標(biāo)注為個人原因、換屆離任等，但根本原因還在于資產(chǎn)規(guī)模增長緩慢、投資業(yè)績不佳以及由此帶來的市場和股東層面的壓力。

　　(2)基金行業(yè)發(fā)展至瓶頸期，人才變動加速進(jìn)行難以避免。根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，2007年底，中國59家基金公司的基金總份額達(dá)到了22332億份，管理的資產(chǎn)總規(guī)模為32756億。截至2011年7月，中國的基金公司增加到了63家，管理的基金總份額為24328億份，管理的資產(chǎn)總規(guī)模為23382億元。隨著股票市場震蕩的加劇，新發(fā)基金的銷售也越來越困難，2007年新成立基金58只，平均發(fā)行70.22億，2008年新成立基金102只，平均發(fā)行17.33億，2009年新成立基金118只，平均發(fā)行31.55億，2010年新成立基金154只，平均發(fā)行20.58億。而今年以來新發(fā)行基金132只，平均僅發(fā)行13.25億，甚至低于2008年熊市時的水平。多數(shù)小型基金公司面臨極大的生存困境，而已經(jīng)具備相當(dāng)規(guī)模的大公司，想要持續(xù)保持之前的增長速度也越來越困難。

　　(3)基金公司總經(jīng)理變動增加了投資的不確定和風(fēng)險�；�金公司總經(jīng)理的更迭對基金公司經(jīng)營管理是一個大考驗。而更換之后，存在新老管理層的磨合過程，基金公司的投資理念、制度安排和內(nèi)部管理等都可能發(fā)生變化，而變化的效果如何還不得而知，這些對增加了基金投資的不確定性和風(fēng)險。

　　(4)公募基金業(yè)或面臨一場變革。公募基金的飛速發(fā)展曾經(jīng)引得各路資本和人才競相涌入，但是基金經(jīng)理、公司高管、股權(quán)變動等一系列問題的出現(xiàn)，不得不讓我們思考公募基金到底怎么了？ 未來公募基金業(yè)或面臨一場變革，包括總經(jīng)理和基金經(jīng)理的選擇和考核方式、基金公司利益導(dǎo)向、基金公司治理和經(jīng)營體制等個方面。