城投債占比達13.8% 封閉期將“到期”

　　本報訊(記者敖曉波)近期的城投債風(fēng)波中，被譽為史上最牛債券基金的富國天豐因持有城投債比例過高，近期二級市場價格大幅下跌；而再過3個月，這只國內(nèi)首只封閉式債券基金的3年封閉期將正式到期。是繼續(xù)封閉，還是轉(zhuǎn)為開放式LOF基金，持有人的態(tài)度將決定該產(chǎn)品的最終命運。富國基金昨天強調(diào)，“考慮到債市實際情況，我們正在積極與持有人溝通”，不論何種結(jié)局，都將積極配合并堅持基金持有人利益優(yōu)先的原則。 

　　昨天收盤后的數(shù)據(jù)顯示，雖然富國天豐二級市場交易價格止跌并以0.94元平盤報收，但最近兩周的統(tǒng)計顯示，這只曾經(jīng)業(yè)績最好的債券基金，在城投債下跌等的強烈沖擊下，二級市場交易價格下跌超過6%。 

　　根據(jù)富國天豐的二季報，截至6月30日，僅富國天豐持有的前5只債券中就出現(xiàn)了3只城投債，分別是093株城投、10蚌埠城投債和08常城建，合計占基金資產(chǎn)的13.8%。此外，由于運用杠桿操作，其二季度末持有的企業(yè)債達30.71億元，相當于基金資產(chǎn)凈值的151.66%，配置比例在所有債基中堪稱最高。 

　　于2008年10月24日成立的富國天豐，成立近3年來，獲得了31.6%的收益，在可比的42只純債基金中名列第一。基金契約規(guī)定，富國天豐封閉期為3年，到期后將自動轉(zhuǎn)為開放式上市交易基金。若欲繼續(xù)封閉，亦可在到期前，由基金管理人、超過10%以上的持有人或基金托管行發(fā)起召開持有人大會，表決修改基金合同。 

　　富國基金表示，今年年初即展開富國天豐調(diào)研。“當時債市環(huán)境樂觀，富國天豐正溢價交易，加上歷史業(yè)績優(yōu)秀，第一輪調(diào)研顯示，多數(shù)持有人的確要求繼續(xù)封閉。”今年3月，富國天豐遞交了擬召開持有人大會的初步方案。 

　　然而，進入7月來，債券市場風(fēng)云突變。由城投債引發(fā)的債市下跌，給債券類基金帶來了凈值損失。截至7月31日，除了杠桿類份額富國匯利B外，已無溢價交易的封閉式債券基金。 

　　華泰聯(lián)合證券基金研究中心總經(jīng)理、研究總監(jiān)王群航表示，過去3年的經(jīng)驗表明，封閉式管理的確能對債券基金業(yè)績帶來較大提升。投資人不必因一時的市場波動與情緒性的因素，對這一品種全盤否定。當折價進一步上行時，封閉式債基的投資價值也將顯現(xiàn)。