商報(bào)記者 姚曉丹

　　7月份，滬深300指數(shù)下跌2.37%，但陽(yáng)光私募基金絕對(duì)收益中有658只跑贏了滬深300指數(shù)，占到全部私募基金的九成以上，僅有10多只跑輸該指數(shù)。與此同時(shí)，在7月股市下跌的過(guò)程中，私募基金開(kāi)始調(diào)倉(cāng)換股，消費(fèi)、醫(yī)藥等防御型行業(yè)受到追捧。

　　私募九成跑贏大盤(pán)

　　根據(jù)好買(mǎi)基金研究中心最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，7月份共有582只私募基金獲得正收益。其中，業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的是國(guó)富永泓，近一月凈值上漲了28.31%。排名第二位的是尚誠(chéng)，近一月凈值上漲16.45%。

　　此外，還有17只基金近一個(gè)月業(yè)績(jī)漲幅超過(guò)10%，158只私募基金近一個(gè)月漲幅超過(guò)5%。從私募基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，不僅跑贏指數(shù)，同時(shí)也好于公募基金。公募基金中業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的廣發(fā)聚瑞，凈值最高漲幅僅為7.00%。

　　從7月底A股漲跌幅看，小盤(pán)股再度明顯跑贏大盤(pán)股。7月表現(xiàn)最好的3個(gè)行業(yè)是食品飲料、醫(yī)藥生物和餐飲旅游，分別上漲8.15%、5.56%和5.24%；金融服務(wù)、建筑建材和房地產(chǎn)位于跌幅前列，分別下跌4.64%、4.43%和3.14%。而7月份私募基金中表現(xiàn)較好的基金，多半是重倉(cāng)配置了消費(fèi)類(lèi)小盤(pán)股。

　　積極調(diào)倉(cāng)偏向防御

　　7月份，輕倉(cāng)的私募基金有所增加，34%的私募倉(cāng)位在七成？穴含？雪以上，50%的私募倉(cāng)位在三成到七成間，16%的私募倉(cāng)位在三成？穴含？雪以下。

　　且不難發(fā)現(xiàn)，私募調(diào)倉(cāng)跡象明顯。觀(guān)察私募重配股行業(yè)，包括大消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源、金融、軍工、酒類(lèi)等。其中，有29%的私募重配消費(fèi)板塊，有26%和14%的私募分別重配醫(yī)藥、新能源。消費(fèi)、醫(yī)藥已連續(xù)數(shù)月成為私募基金重配最多的行業(yè)。一些偏重選股的私募基金將醫(yī)藥、酒類(lèi)作為主要防御型配置，金融行業(yè)重配比例的下降也說(shuō)明私募對(duì)于大盤(pán)股行情的熱情正在慢慢褪去。

　　好買(mǎi)基金研究中心7月份對(duì)上海、深圳等地的20多家私募基金公司進(jìn)行調(diào)研。調(diào)研結(jié)果顯示，盡管認(rèn)為后市大盤(pán)漲幅有限，但多數(shù)私募認(rèn)為大盤(pán)已穩(wěn)定，難以出現(xiàn)二季度大跌行情，目前正是調(diào)倉(cāng)換股的好時(shí)機(jī)。行業(yè)配置上，所調(diào)研私募一致表示，看好消費(fèi)、醫(yī)藥等防御類(lèi)品種。

　　兩只私募7月清盤(pán)

　　雖然7月份陽(yáng)光私募業(yè)績(jī)頗佳，但也有些許遺憾。據(jù)統(tǒng)計(jì)，陽(yáng)光私募行業(yè)再次發(fā)生主動(dòng)清盤(pán)事件。提前終止的兩只結(jié)構(gòu)化私募，分別是盈融達(dá)公司管理的“山東信托·盈融達(dá)”信托計(jì)劃和眾祿投資管理的“山東信托·夢(mèng)想二號(hào)”信托計(jì)劃。

　　對(duì)此，好買(mǎi)基金研究中心研究員認(rèn)為，7月主動(dòng)清盤(pán)的兩只產(chǎn)品均是結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品對(duì)于私募基金公司來(lái)說(shuō)意味著杠桿化操作，從私募基金公司角度看，盈利和風(fēng)險(xiǎn)均高于管理型產(chǎn)品。選擇主動(dòng)清盤(pán)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，可在一定程度上減輕私募基金公司經(jīng)營(yíng)壓力。