《投資者報》 記者 尚志科

　　每當市場上揚，積極操作風格的基金凈值攀升的步伐也會更為凌厲。

　　6月20日以來，上證綜指最高漲幅超過6%。Wind資訊統計顯示，996只非結構化陽光私募基金平均上漲了4.1%。私募頭牌漲幅高達18%，有53只陽光私募基金漲幅超過10%。

　　《投資者報》記者了解到，這些漲幅迅猛的私募多為積極型操作風格，如呈瑞投資、挺浩投資、混沌投資等。也有部分私募基金都在6月下旬精準在低位開始加倉，如利升銳華。

　　不過，也有私募人士坦言，7月25日以來的大跌吞沒了前期獲利。大起大落中也暴露了不少私募基金薄弱的風險控制能力。

　　53私募漲幅超10%

　　與以往不同，近一個月私募業績前兩名均是“無名”私募。這兩只分別名為長安10號、融金22號的私募，各以18.1%、16.5%的總回報領先其他基金。

　　兩只產品的信托公司分別是西安信托和中融信托，但公開資料中無法查到兩只基金的投資顧問與投資經理。

　　排3、4、5名的私募分別是尚誠、利升1期和華銀金股典，近一月分別獲得了16.5%、15.2%和14.7%的回報。

　　有兩家公司兩只產品攜手進入前20。第一家是今年以來持續領先的“黑馬”上海呈瑞投資管理公司，旗下呈瑞1~2期近一個月分別取得14%、13%的收益，均躋身前20名。

　　另外，深圳市明達投資顧問公司的明達與明達3期，也雙雙進入近一月前20名。

　　其他進入前20的私募，既有熟悉的面孔如林園3期、從容穩健3期，以及云程泰、新價值、中國龍系列產品，還有挺浩1期、執耳醫藥、混沌1號、中財明利價值、浦江之星54號、鴻逸1號、金河新價值成長1期、鵬誠2期等2010年以來成立的新私募。

　　只有18只私募近一月跌幅超過1%，不少基金都在2011年上半程領先，如同威增值1、2、3期，展博2期，鼎輝1號、鼎陶朱輝2期。

　　壹私募網研究中心研究員康林認為，近期反彈的私募主要呈現出死多頭超跌反彈、理想化價值投資和輕裝上陣次新股三種類型。

　　其中死多頭超跌反彈型的私募大多前期跌幅較大，如中財明利價值。雖然反彈中其凈值上漲14%，排第10，但今年以來該基金跌幅仍接近27%，凈值只有6毛多。

　　長期持有看好品種

　　挺浩1期近一個月上漲14%，今年以來也持續位居前1/10。該基金投資經理、深圳挺浩投資董事長康浩平接受《投資者報》記者采訪時稱，業績反彈較快主要源于對市場的大判斷不悲觀，而在持倉上較堅決。

　　“我們一直判斷2011年2600點是底部，3200點是頂部，現在2600點附近不應該亂殺跌，而應該去逢低吸納。雖然近期市場有根大陰線下來，但這只是情緒上的問題，并非經濟基本面出了問題。”

　　他透露：“目前部分業績增長確定性強的醫藥、消費仍處于被錯殺狀態，還有部分有實質性資產整合的好公司值得關注。總體我們目前投資的一些重點品種，可能未來兩三年內都不會更換。”

　　受醫藥股的大幅反彈影響，執耳醫藥近一月漲幅超過14%。該基金的投資經理朱愛國曾在華夏基金工作6年，2010年成立執耳投資。這也是私募行業為數不多的醫藥行業基金。

　　混沌1號投資經理王歆目前同時擔任上海混沌道然資產管理公司總經理、投資總監。6月中旬他曾對媒體表示，最壞的預期都已被反映，而且表示“會繼續買銀行股”。

　　同期業績持續領先的基金，還有從容穩健系列。事實上，二季度以來該系列產品業績就比較靠前。

　　6月底，從容投資董事長呂俊曾對《投資者報》記者稱：“操作較好在于提前把行業配置到了確定增長、有一定防御屬性的板塊上，比如估值較低的消費類板塊。”

　　呂俊認為，消費類股票通常會有這樣的特性，“被炒得很高就沒有防御性。”但如果找到估值低、防御性好的標的，有時反而能上漲很多，比如近期逆勢上漲的貴州茅臺。

　　發威的老獵手

　　日前，《福布斯》中文版公布了2011中國最佳基金經理50強榜單，年齡最大者為陽光私募尚誠的掌門人、今年46歲的肖華。肖曾是博時前明星基金經理，更是陽光私募中典型的價值派。

　　2010年以來，肖華的尚誠介入了不少創業板和中小板公司，如眾業達、英威騰等，上半年他的業績也受到嚴重拖累。但6月底以來，兩只股票漲幅都在20%~30%。

　　尚誠不僅在二級市場重倉中小股票，同時還積極參與新股。在6月底發行的創業板股票上海新陽報價名單中，尚誠申購報價高過平均水平，顯示出對該股票的積極態度。

　　深圳市明達投資顧問公司董事長劉明達形成了鮮明的積極價值投資風格，他曾創建首期“傻瓜投資組合”三年內不做任何操作，最終收益高達496%。他擔任投資經理的明達與明達3期，分別成立于2005年11月和2007年4月，是近一個月私募業績前20名中成立時間最早的。

　　同樣進入前20的鵬誠2期，其投資經理、北京鵬誠資產投資決策委員會主席廖春暉，也是資本市場的老手。廖曾歷任上海萬國證券資產管理部總經理，主持了中國第一只證券投資基金“寶鼎基金”的發行與管理工作，他管理的鵬誠2期自2011年1月成立開始，業績一直保持穩定。

　　此外，民間派代表、利升1期投資經理黃國海擅長對趨勢的把握，該基金上半年持續靠前，近一月該基金獲得超過15%的回報。

　　“主要得益于對時點的準確把握。”利升銳華董事長助理、高級研究員趙英華對記者說，4月份之后基金倉位一度降到五成，但6月中下旬又逐步將倉位加至七成。

　　利升銳華持有的股票多是消費、新興產業股等，在反彈中漲幅居前。但他坦言，對于中小私募而言，研究覆蓋行業很難，而更重視對個股的把握。“近期我們更關注中報行情，對一些業績增速大、有潛在高送轉的股票參與比較多。”