東北證券昨日公布半年報(bào)顯示，該公司參股和控股的兩家基金公司上半年凈利潤(rùn)出現(xiàn)明顯下滑，參股的銀華基金上半年凈利潤(rùn)同比下降23.4%，控股的東方基金下滑幅度達(dá)到52.34%。

　　證券時(shí)報(bào)記者 朱景鋒

　　一方面是新基金大量發(fā)行渠道費(fèi)用高企，另一方面是基金管理規(guī)模持續(xù)下降，這使得基金公司整體盈利能力開始顯著下降，一些大型基金公司利潤(rùn)率降至23%，這或許預(yù)示著基金業(yè)暴利時(shí)代即將終結(jié)。

　　據(jù)東北證券昨日公布的2011年半年報(bào)顯示，該公司參股和控股的兩家基金公司上半年凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)顯著下降，其中公募管理規(guī)模排名前十的銀華基金上半年凈利潤(rùn)為1.20億元，比去年同期下降23.4%，管理規(guī)模較小的東方基金上半年凈利潤(rùn)為809萬元，同比下滑幅度達(dá)到52.34%。

　　值得注意的是，雖然凈利潤(rùn)大幅下滑，但兩家公司上半年收入?yún)s保持穩(wěn)定，甚至還略有增長(zhǎng)。其中銀華基金上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.21億元，比去年同期增長(zhǎng)4.49%，東方基金上半年?duì)I收6537萬元，和去年同期基本持平。

　　收入穩(wěn)定但凈利急降，這意味著兩家公司的運(yùn)營(yíng)成本同比大幅度上升，同時(shí)也使得兩家基金公司的凈利潤(rùn)率大幅度下降。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年銀華基金凈利潤(rùn)率為23.08%，而去年同期為31.49%，同比下降8.41個(gè)百分點(diǎn)，東方基金盈利能力下降更為明顯，凈利潤(rùn)率從去年中期的25.88%下降到12.38%，銳減13.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　凈利潤(rùn)率的急速下降，顯示基金正在告別暴利時(shí)代，這一方面是由于今年上半年基金整體規(guī)模縮水明顯，基金整體收入增長(zhǎng)有限，另一方面，也是更為重要的，新基金的密集發(fā)行引發(fā)渠道爭(zhēng)奪，基金公司不得不向渠道支付高昂的費(fèi)用，步步陷入為銀行打工的尷尬境地。

　　實(shí)際上，伴隨著2007年牛市的結(jié)束，基金公司的盈利能力就開始步入下降通道。

　　據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)顯示，2007年基金公司收獲288.36億元管理費(fèi)收入，比2006年大幅增長(zhǎng)3.9倍，基金公司當(dāng)年取得142.88億元凈利潤(rùn)，凈利潤(rùn)占管理費(fèi)收入的比例(即凈利潤(rùn)率)高達(dá)50%，基金業(yè)毫無疑問成為令人艷羨的暴利行業(yè)，基金公司從業(yè)人員的收入也在當(dāng)年得到了大幅度提高。

　　但隨后，伴隨2008年熊市的到來和基金“嬰兒潮”的出現(xiàn)，基金公司盈利能力逐年下滑。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年基金公司整體凈利潤(rùn)率為41%，比2007年下降9個(gè)百分點(diǎn)，2009年則進(jìn)一步下降到38%，去年則下降到36%左右。從銀華基金和東方基金這一大一小兩家公司的情況來看，今年上半年基金整體盈利能力可能再次顯著下降，基金業(yè)暴利時(shí)代或?qū)⒔Y(jié)束。