文/童第軼

　　從近期市場(chǎng)內(nèi)部板塊的具體表現(xiàn)上看，市場(chǎng)基本呈現(xiàn)了“無(wú)牛市，有牛股”的特征。具體到行業(yè)選擇上來(lái)，筆者還是更傾向于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。

　　市場(chǎng)自7月6日開始，已經(jīng)在2800點(diǎn)附近震蕩了兩周。截至7月19日收盤，上證指數(shù)下跌0.69%，深圳成指下跌0.47%。不過，中小盤股票仍出現(xiàn)較大幅度的上漲，中小板指數(shù)上漲2.27%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲4.97%。盡管市場(chǎng)普遍認(rèn)為下半年市場(chǎng)會(huì)好于上半年，但在通貨膨脹、市場(chǎng)資金等方面沒有出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)機(jī)之前，投資者情緒仍比較謹(jǐn)慎。

　　中國(guó)人民銀行7月6日宣布，自7日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。隨后，7月9日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，今年6月我國(guó)CPI同比增長(zhǎng)6.4%，相較5月高出0.9個(gè)百分點(diǎn)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)在上半年抗通脹的緊縮政策下，經(jīng)濟(jì)增速略有放緩，但經(jīng)濟(jì)放緩的速度相對(duì)有限，這在一定程度上化解了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)“硬著陸”的顧慮。

　　流動(dòng)性緊縮預(yù)期改善，經(jīng)濟(jì)“硬著陸”顧慮降低，但通脹隱憂仍在。市場(chǎng)可能延續(xù)7月以來(lái)的盤整格局，那么，投資者又該如何把握震蕩市中的機(jī)會(huì)呢？

　　如果從近期市場(chǎng)內(nèi)部板塊的具體表現(xiàn)上看，市場(chǎng)基本呈現(xiàn)了“無(wú)牛市，有牛股”的特征。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的長(zhǎng)期性以及當(dāng)下經(jīng)濟(jì)滯漲的陰影下，市場(chǎng)很難在短期掀起對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的膨脹信心。另外，市場(chǎng)的高速擴(kuò)容始終制約場(chǎng)外熱錢的興趣。在這樣背景下，市場(chǎng)暫時(shí)放棄藍(lán)籌股的追逐，把主要精力貢獻(xiàn)給市場(chǎng)的個(gè)股挖掘上來(lái)。

　　具體到行業(yè)選擇上來(lái)，筆者還是更傾向于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。有機(jī)構(gòu)預(yù)期，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)將成為繼大型機(jī)時(shí)代、小型機(jī)時(shí)代、個(gè)人電腦時(shí)代和桌面互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代之后的第五次計(jì)算機(jī)革命。據(jù)預(yù)測(cè)，智能手機(jī)和平板電腦2011-2015年間的復(fù)合增長(zhǎng)率分別為27%和53%，是整個(gè)消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)中增長(zhǎng)最快的兩大領(lǐng)域。

　　從移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)情況來(lái)看。以中國(guó)聯(lián)通為例，其在國(guó)內(nèi)已建成20.3萬(wàn)個(gè)WCDMA基站，WCDMA網(wǎng)絡(luò)已覆蓋341個(gè)城市以及95%的縣城，并已完成了全國(guó)56個(gè)城市的3G網(wǎng)絡(luò)升級(jí)，網(wǎng)絡(luò)下行峰值速率提升至21.6M。中國(guó)聯(lián)通在近日表示，下半年公司將主推千元3G智能機(jī)，并將其列為今年重點(diǎn)補(bǔ)貼產(chǎn)品，資費(fèi)補(bǔ)貼力度將達(dá)到50%以上。

　　從移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)上來(lái)看。最近，中國(guó)聯(lián)通推出了擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的智能機(jī)操作系統(tǒng)、應(yīng)用下載平臺(tái)及開發(fā)者社區(qū)，打破了智能終端操作系統(tǒng)一直都由國(guó)外企業(yè)壟斷的局面。在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)下一代核心技術(shù)LTE上，我們與其他發(fā)達(dá)國(guó)家處在同一起跑線，中國(guó)移動(dòng)將于2011年在7個(gè)城市建成超過1000個(gè)基站的TD-LTE規(guī)模技術(shù)試驗(yàn)網(wǎng)絡(luò)，下半年推出TD-LTE上網(wǎng)卡供用戶體驗(yàn)，上網(wǎng)峰值速度將達(dá)到每秒上百兆，是目前3G上網(wǎng)速度的10倍以上，能承載在線高清視頻會(huì)議等寬帶數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)。

　　最后，從智能終端設(shè)備制造來(lái)看。今年1-4月，我國(guó)手機(jī)出口175億美元，同比增長(zhǎng)42.4%，高于全行業(yè)平均水平22.8 個(gè)百分點(diǎn)，主要增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)自智能手機(jī)，以中興通訊、華為為代表的中國(guó)移動(dòng)終端品牌銷售公司功不可沒。2011年第一季度，中興通訊的手機(jī)銷售980萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)61%。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2011年6月底，我國(guó)3G用戶達(dá)8411萬(wàn)，在移動(dòng)用戶中的滲透率達(dá)9.5%，離規(guī)模化應(yīng)用只有一步之遙。截至6月底，中國(guó)電信3G用戶達(dá)到2154萬(wàn)戶，中國(guó)移動(dòng)3G用戶已達(dá)3502.7萬(wàn)戶，中國(guó)聯(lián)通3G用戶達(dá)到2394.5萬(wàn)戶。按照國(guó)際通行的標(biāo)準(zhǔn)看，3G用戶滲透率達(dá)到10%，就會(huì)成為一個(gè)關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，意味著進(jìn)入規(guī)模化的應(yīng)用時(shí)期，意味我國(guó)3G產(chǎn)業(yè)發(fā)展將迎來(lái)重要的黃金時(shí)期。從近期市場(chǎng)內(nèi)部板塊的具體表現(xiàn)上看，市場(chǎng)基本呈現(xiàn)了“無(wú)牛市，有牛股”的特征。具體到行業(yè)選擇上來(lái)，筆者還是更傾向于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。